2024年全球市场状况

内容1. 简介关于气候债券倡议气候债券是一个致力于动员全球资本用于气候行动的国际组织。它促进对实现快速向低碳、气候韧性及公平经济所需项目和资产的投资。其使命重点是帮助降低大规模气候和基础设施项目的资本成本，并支持寻求增加资本市场投资以满足气候和温室气体（GHG）减排目标的政府。气候债券进行市场分析和政策研究；开展市场发展活动；向政府和监管机构提供建议；并管理全球绿色债券标准和认证体系。气候债券根据其全球分类标准对绿色金融工具进行筛选以确定一致性，并与合作伙伴分享关于这一市场构成的信息。气候债券团队还通过开发社会和可持续发展债券等主题领域的分析进行了扩展。1. 引言 2 2. 报告亮点 3 3. 绿色 5 4. 社会与可持续性 10 3. 可持续挂钩债券 17 4. 主权GSS+债券俱乐部 21 5. 蓝色和水标签GSS+市场 25 6. 政策概览 27 7. 行业标准指导发行人做出真正贡献 28 8. 气候债券支持本地分类标准发展 29 9. 气候债券认证强化严谨性 31 10. 能力建设和技术援助提供指导与定制解决方案 32 11. 全球气候债券团队 33 12. 展望 37 附录。 38脚注39 9860对齐的GSS+评分卡绿社交3.5万亿美元of market(累计)数量国家数量货币气候债券标准与认证方案2023年，气候债券标准和认证计划的范围已从收益用途（UoP）工具扩展到资产、实体和可持续挂钩债务。气候债券标准现在涵盖所有可持续融资方式，包括绿色股权、转型金融、一般用途债务和绩效挂钩工具。认证标签提供产生积极社会影响和增强韧性的投资筛选方法。符合气候债券标准（CBS）的认证约占全球绿色债券市场规模的10%。该体系建立在严格的、按行业细分的标准基础之上，以确保认证债券和发行人符合巴黎协定中1.5℃的目标。获得并维持认证需要初始和持续的第二方验证，以确保资产符合行业标准的指标。这是气候债券倡议组织（气候债券）全球市场状况报告的第14版。本报告的范围包括被认为符合气候债券数据集方法论（附录1）的绿色、社会和可持续性（GSS）债券，以及可持续性挂钩债券（SLBs）。 537525484413可持续性SLB11万亿美元9980亿美元3. DCF 农食品实体，展示其无森林砍伐和转换 (DCF) 的供应链。在2024年初对标准进行的两项进一步改进（CBS v4.1和v4.2）之后，现在可以提供认证标签：投资者可获得保证，即公司或SLB发行者的转型计划是可信的，并基于基于科学的气候目标，并且已采用强有力的治理实践。本报告描述了截至2024年12月31日对齐的GSS+债务市场的形状和规模。2. 计划资产，允许资产所有者在开发阶段展示其绿色项目与基于科学的行业标准的一致性，以及截至2024年底，气候债券已记录累计GSS和SLB（统称GSS+）规模达6.9万亿美元，其中5.7万亿美元（83%）被认定为符合标准。这表明市场对主题债券有强烈需求，两个数字之间的差异突显了气候债券遴选的严谨性。气候债券标准和认证体系是一种全球适用的综合方法，与最佳实践标准相一致，支持可持续和转型金融向净零未来集结。1. 对新型减排技术进行早期研发， GSS+市场概览2. 报告要点•1月份是全年最繁忙的月份，对齐的GSS+规模达到1300亿美元，来自161家发行人和461只GSS+债券。截至2024年12月31日，气候债券已记录与GSS+标准一致的54,025个工具，累计金额达5.7万亿美元。•泰国政府在2024年发行了首笔东盟主权SLB：一笔完全匹配、15.5年的300亿泰铢（8.68亿美元）交易。•三分之二（64%）的已对齐交易以绿色主题定价，价值6720亿美元，其次是可持续性、社会和SLB。•GSS+交易以48种货币定价，其中69%的发行量来自前两种货币；欧元（4074亿美元）和美元（3177亿美元）。此外，社会和可持续发展债券的规模分别同比增长了9%和32%。最小的板块SLB的协同规模显著下降了65%，降至79亿美元，而2023年为228亿美元。•2024年对齐交易定价1050亿美元，创下10331宗交易记录，同比增长31%。•主权GSS+债券俱乐部持续推进其会员增长，并且随着洪都拉斯在11月达成可持续发展协议成为第59个对齐发行方，它距离下一个关键里程碑仅差一个发行方。截至2024年底，累积对齐主权GSS+规模已达到6560亿美元。•欧洲是2024年对齐的GSS+债务工具的最大来源，金额为4750亿美元，占2024年总额的45%。美国同比上升45%，在2024年占据了16%的份额。超国家机构（SNAT）在2024年更为活跃，占比为7%。2024年，气候债券捕获对齐规模达到1050亿美元，比2023年的946.9亿美元高出11%。绿色主题约占其中的三分之二（64%），新增671.7亿美元，反映同比增长9%。 7%3%4%30%17%来源：气候债券倡议组织对齐GSS+发行在1月份达到1300亿美元峰值69%的aligned GSS+交易是在2024年的欧元和美元KRW其他人GBPCNY美元来源：气候债券倡议组织社交可持续性七月六月八月十月九月十二月 十一月 3. 绿色美国绿色市政（muni）发行人在2024年非常忙碌，因为各州、城市和地方政府机构按州定价的发行量达到了226亿美元，比2023年的186亿美元增长了22%，创下历史新高。加利福尼亚州最为活跃，资金量为128亿美元，占57%，来自该州各机构的资金。加州14个政府机构总共发行了20支绿色市政债券，其中加利福尼亚社区选择融资署（CCCFA）是最大的发行方，2024年定价91亿美元。这相当于美国全年市政债券总量的40%。CCCFA发行的绿色市政债券均为项目收益债券。•2024年，对齐的年总量达到6717亿美元，轻松突破五千亿美元大关，连续第四年增长，并显示出同比增长9.4%。cccfa是一个于2021年创建的组织，其目标是降低电力成本•欧洲主导了绿色债券市场，交易量为3884亿美元，同比增长16.8%。最大的单一发行人是欧盟（超国家），其绿色发行量为193.2亿欧元（209亿美元），包括一个新发行和四次再融资。美国绿色市政债券：加利福尼亚社区选择融资机构电力购买协议融资•2024年，私营部门发行人继续访问绿色债券市场，非金融企业发行量同比增长30%。2024年绿色债券市场亮点•对齐主权绿色债券规模增加8.5%至1340亿美元，而2023年为1235亿美元。•六月是2024年最有成效的月份，绿色发行量达865亿美元，与2023年最忙的五月相比增长了30%。欧洲发行了超过一半的绿色债券2024年对齐绿色债券的发行量超过一半源自欧洲（58%），贡献了3884亿美元，同比增长17%，而2023年捕获的金额为3223亿美元。前十大发行商占39%。 10040030020002024绿色债券市场数据概览前三名国家前三名非主权发行人十亿美元欧洲亚洲-太平洋绿色交易数量同比增长8%，但仍然低于2021年的峰值成交量，由欧盟引领，通过一次新发行和四个绿色债券的重新开放，增加了193.2亿欧元（209.2亿美元）。主权国家在十大发行人中占据主导地位，占据了前十名中的六个位置。cccfa发行的绿色债券均用于为“可再生能源”电力预付款提供资金，该电力主要通过太阳能、风能和水力发电，并通过电力购买协议（ppa）进行。ppa是买方和卖方之间签订的长期合同，前者从后者（通常是能源发电商）购买电力供应。ppa的结构不仅促进了对可再生能源发电设施的投资，而且具有优势1. 美国(847亿 美元)2. 德国(733亿人民币)3. 美国(68.9亿美元)为南部加州地区的成员社区选择聚合商（CCAs）采购。这些是允许当地政府通过预付费结构为其服务区域内的住宅、商业和工业用户代购电力的项目。1与南方加州爱迪生等投资者拥有的公用事业相比，这是一种创新方法。1. 欧盟(20.9亿美元)2. 欧洲投资银行 (EIB)(166亿美金)3. KFW（13.36亿美元） 前三名发行人类型前三交易货币Suprana-选项拉丁语绿债起源于克罗地亚、斯里兰卡和坦桑尼亚，并于2024年首次出现，进一步扩大了日益增长的投资池。目前，来自98个实体的30,653个绿债工具已完成定价。为确保买方价格稳定和可预测性，因为合同规定了预先确定的电价，且买方无需在电力发电基础设施上进行资本投资。对清洁PPA的需求正在上升，特别是在数据中心运营商等超大规模企业中，因为PPA已成为这些客户的主要清洁能源采购方式。1. 欧元（3239亿美元）2. 美元(1348亿人民币)3. RMB(64.75亿美元)1. 非金融企业（2020亿美元） 2. 金融企业（1420亿美元） 3. 政府主权（1341亿美元）加利福尼亚州频繁遭受野火侵袭，同时易受气候变化带来的其他影响。因此，该州在美国气候金融领域处于前沿，并在2024年11月批准了100亿美元的支出，用于包括水资源韧性、生物多样性保护、野火预防等项目，资金由一般责任债券提供。4美国来源：气候债券倡议组织 非洲2,3 20.916.613.411.89.18.88.16.305.875.31发卡机构名称USDbn欧盟EIBKFWEDF加利福尼亚社区选择融资当局模式能源房利美堆栈基础设施公司工商业中国银行有限公司大众金融海外服务有限公司在2023年强劲表现后，非洲的发行量下降了25%，至13.5亿美元，非洲发展银行占多数(9.4亿美元)2023年新国家来源的代表也参与了2024年的交易定价，包括塞浦路斯、乌兹别克斯坦和赞比亚。亚太地区在2024年绿色债券发行量中仍然是第二productive的地区，与2023年一样，贡献了总对齐发行量（1600亿美元）的24%，其中43%来自中国。拉美的对齐发行量同比增长27.5%，巴西的Raizen 能源 股份公司在该地区，通过三只债券记录了高达25亿美元的创纪录交易额。北美（包括美国和加拿大）的绿色发行显著增加，同比增长51%，相比之下，2023年出现了下降。2024年美国对齐量记录为1047亿美元，略低于创纪录的发行年份2021年（1059亿美元）。从北美，加利福尼亚社区选择融资机构(CCCFA)连续第二年成为最大贡献者，贡献了91亿美元，比2023年的59亿美元有显著增长。2024年十大绿色债券发行人（排除主权国家） 2024年共记录了3,242只定向绿色债券，较2023年的3,015只增长了7.5%。源自欧洲的此类交易数量增长了38%，增至964笔，而2023年为698笔。这导致交易总额增长了16.8%，从332.3亿美元增至388.4亿美元。2024年按交易数量排名前三的发债主体是富国银行(205宗交易累计金额为80.8亿美元，而2023年为83宗交易和28亿美元)纽约大都会运输Authority(66涉及总交易额达30.4亿美元)，和圣地亚哥联合学区(62涉及合计体积为90.7亿美元)。美国发行人在交易定价数量上领先 美国是主要的来源国家前十大绿色债券发行主体排行榜仍然由主权国家主导，前三名被占据欧盟,德国，和英国. 类似地，2023年见证了英国,德国和意大利夺取前三名。如果排除主权国家，两家开发银行占据了前三名中的两个位置。德国排名第二，对齐规模为733亿美元，占总额的11%，同比增长11%。前两大发行人，德国政府和KfW，占来自德国的成交量超过40%，共25笔交易定价达326亿美元。The美国它占据了2024年aligned绿色债券市场的头把交椅，定价了1413笔交易，总额达847亿美元，这反映了平均交易规模为5.99亿美元。再次证明，鉴于2023年平均交易规模为4860万美元，来自众多发行人的小型交易仍然普遍。 84.7141373.312668.935158.615048.35331.94926.73623.94122.918022.260前十大国家来源对齐绿色债券2024国家交易数量体积美元十亿美国德国中国法国超国家英国意大利荷兰瑞典西班牙中国从