核心观点与关键数据
- 品种观点参考：焦煤和焦炭短期、中期均以震荡为主，日内观点则呈现震荡偏强态势。
- 焦煤（JM）：
- 日内观点：震荡偏强。
- 中期观点：震荡。
- 核心逻辑：现货蒙煤价格上涨，中央财经委会议强调治理低价竞争和推动产能退出，引发市场对供给侧调节的预期，带动焦煤反弹。7月仍有增供预期，但反内卷政策可能引发中长期供应收缩担忧。
- 关键数据：甘其毛都口岸蒙煤报价930.0元/吨（周环比涨7.51%），折合期货仓单成本约901元/吨。
- 焦炭（J）：
- 日内观点：震荡偏强。
- 中期观点：震荡。
- 核心逻辑：现货日照港准一级湿熄焦价格持平，青岛港准一级湿熄焦价格上涨（周环比涨2.63%）。中央财经委会议提及治理低价竞争和推动产能退出，提振市场情绪，焦炭期货低位反弹。
- 关键数据：日照港准一级湿熄焦平仓价1220元/吨，青岛港准一级湿熄焦出库价1170元/吨。
研究结论
- 焦煤和焦炭：短期基本面变化不大，但中央财经委会议的供给侧调节预期显著提振市场情绪，推动期货价格反弹。中长期仍存在震荡格局，但反内卷政策可能限制供应，形成支撑。
- 市场情绪：政策引导下，黑色金属产业链过剩品种氛围改善，期货走强。
- 风险提示：7月焦煤仍有增供预期，需关注政策落地效果及供需变化。
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