PTA观点
- 基本面：昨日PTA期货震荡收跌，现货市场商谈氛围改善，基差跌后企稳，少量聚酯工厂询盘。本周及下周成交在09+145~150元/吨，7月中下在09+135~140元/吨。主流现货基差在09+147元/吨。
- 基差：现货4920元/吨，09合约基差126元/吨，盘面贴水偏多。
- 库存：PTA工厂库存4.09天，环比减少0.06天偏多。
- 盘面：20日均线向上，收盘价在20日均线之下偏多。
- 主力持仓：净空多翻空偏空。
- 预期：油价暴跌后PTA期货重回震荡，基本面环比转弱但未累库，短期现货价格跟随成本端偏弱震荡，基差区间波动。关注聚酯负荷波动。
MEG观点
- 基本面：乙二醇价格重心回升，商谈略僵持。夜盘高开回落，基差适度回落。午后现货高位成交至4390元/吨，买盘跟进一般。主流成交在09合约升水70-73元/吨。美金方面，外盘重心小幅上行，近期船货商谈围绕511-514美元/吨。
- 主力持仓：主力净空空减偏空。
- 预期：7月初外轮到货集中，后续库存将逐步回升。国内外供应恢复，三季度供需转向累库约20万吨，现货流动性释放。聚酯产销偏弱，库存压力增加。瓶片工厂陆续检修，聚酯负荷下降。短期沙特装置短停带动市场情绪，乙二醇小幅反弹但持续性不强，基本面缺乏支撑。
影响因素总结
- 利多：PX开工率维持较高水平。
- 利空：伊朗确认停火；需求端抢出口尾声+内需淡季，终端需求走弱。
当前主要逻辑和风险点
短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹后需关注上方阻力位。
关键数据
- PTA：库存4.09天，环比减少0.06天；主流现货基差09+147元/吨。
- MEG：现货成交4390元/吨，09合约升水70-73元/吨；美金船货商谈511-514美元/吨。
研究结论
短期PTA和MEG期货跟随成本端波动，基本面未出现明显累库，但需求端偏弱，价格偏弱震荡。关注聚酯负荷和成本端变化，宏观面影响较大。
