豆类油脂日报：美农报告尘埃落地 豆类油脂震荡偏强

核心观点

7月1日，豆类期价震荡为主，油脂盘整。豆一期价震荡偏弱，承压于5日均线压力，资金变化不大；豆二期价震荡偏弱，承压于60日和5日均线压力，资金变化不大；豆粕期价震荡偏强，反弹承压于5日均线，伴随减仓1.5万手；菜粕期价震荡偏强，站上5日均线，资金变化不大。油脂期价窄幅波动，豆油期价窄幅震荡，承压于5日均线，小幅减仓7000手；棕榈油期价探底回升，运行在20日和5日均线之间，资金变化不大；菜籽油期价震荡偏强，反弹并突破5日均线压力，伴随增仓1万手。

豆类市场

美国农业部发布的种植面积报告显示，大豆种植面积低于预期，但库存高于预期，数据喜忧参半。美豆期价近弱远强，远月合约受支撑。国内豆类期价跟随震荡偏强。市场焦点转向7-8月天气扰动下单产的调整。短期豆类期价下探空间受限，市场情绪逐渐回稳，或迎来止跌反弹，关注资金动向对价格的影响。

油脂市场

油脂市场窄幅波动，市场情绪逐渐回稳，资金变化不大，菜籽油期价盘中走强。近期多重利好政策对油脂市场带来提振，马棕供应收紧叠加需求持续强劲，巴西和美国生物燃料政策向好预期对美豆油价格构成支撑，中加关系变数提升ICE油菜籽价格风险升水。短期油脂盘整行情持续。

关键数据

1. 美国农业部报告：截至6月1日，美国大豆库存10.08亿蒲，同比增加4%，高于预期；大豆种植面积8340万英亩，低于预期，较2024年下降4%。
2. 战略谷物公司报告：上调2025/26年度欧盟油菜籽产量预测至1920万吨，调高60万吨；葵花籽产量预期调低至1010万吨；大豆产量预计300万吨，与上月预测持平。
3. 美国大豆压榨：5月大豆压榨量预计2.047亿蒲，增长1.1%，每日压榨量预计660.3万蒲，下滑至660.3万蒲。
4. 美国大豆压榨利润：截至6月27日当周，每蒲2.42美元，比一周前减少8%。

研究结论

短期豆类期价下探空间受限，市场情绪逐渐回稳，或迎来止跌反弹。油脂市场短期盘整行情持续，关注资金动向和政策变化对价格的影响。