PTA 每日观点
- 基本面：PTA期货跌后反弹，现货市场商谈氛围清淡，递盘稀少，现货基差快速走弱。本周及下周货在09+160~200附近商谈成交，价格商谈区间在4930~5020附近。7月中下在09+160有成交。今日主流现货基差在09+175。
- 基差：现货4990，09合约基差252，盘面贴水偏多。
- 库存：PTA工厂库存4.09天，环比减少0.06天偏多。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之下偏多。
- 主力持仓：净多多减偏多。
- 预期：油价暴跌后重回震荡，PTA期货盘面跟随成本端波动。供需结构上，PTA自身基本面虽环比转弱，但并未累库，预计短期内PTA现货价格仍跟随成本端偏弱震荡，现货基差区间波动。关注聚酯负荷波动。
MEG 每日观点
- 基本面：乙二醇价格重心低位整理，市场商谈一般。日内乙二醇盘面弱势震荡，现货基差有所走强。尾盘受沙特装置因电力原因停车影响，市场买盘跟进活跃，现货基差走强至09合约升水75-78元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心窄幅整理，近期船货商谈在506-508美元/吨，日内近期船货505-506美元/吨附近成交，低位贸易商买盘有所增加。
- 基差：现货4328，09合约基差68，盘面贴水偏多。
- 库存：华东地区合计库存50.47万吨，环减少2.63万吨偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：主力净空空减偏空。
- 预期：7月初外轮到货集中，后续显性库存将逐步回升。国内外供应逐步恢复，三季度乙二醇供需转向累库，整体幅度在20万吨附近，场内现货流动性将持续释放。近期聚酯产销偏弱运行，聚酯产品库存压力持续增加。瓶片工厂将陆续兑现检修，聚酯负荷将有所下降。短期沙特装置短停下市场情绪将有所带动，短期乙二醇可呈现小幅反弹，但整体持续性不强，基本面难以形成有效支撑。
利多因素
利空因素
- 伊朗确认停火。
- 需求端来看，抢出口尾声+内需淡季，终端需求走弱的趋势是确定的。
当前主要逻辑和风险点
短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹后需关注上方阻力位。
影响因素总结
- PTA供需平衡表及价格数据来源：Wind、Mysteel、CCF
- PET瓶片现货价格数据来源：Wind、Mysteel、CCF
- 瓶片生产毛利数据来源：Wind、Mysteel、CCF
- 瓶片开工率数据来源：Wind、Mysteel、CCF
- 瓶片库存数据来源：Wind、Mysteel、CCF
- PTA 月间价差数据来源：Wind
- PTA 基差数据来源：Wind
- MEG 月间价差数据来源：Wind
- MEG 基差数据来源：Wind
- 现货价差数据来源：Wind
- 库存分析数据来源：Wind
- PTA：厂内库存可用天数：中国（周）数据来源：Wind
- MEG：港口库存：华东地区（周）数据来源：Wind
- PET切片：厂内库存可用天数：中国（周）数据来源：Wind
- 涤纶库存数据来源：Wind
- 聚酯上游开工数据来源：Wind
- 聚酯下游开工数据来源：Wind
- PTA加工费数据来源：Wind
- MEG 利润数据来源：Wind、Mysteel
- 涤纶利润数据来源：Wind
- 利润测算不代表实际以观测趋势为主
