当前时点配置深海需要想清楚的几个问题以及思路国联民生军工

核心观点：
当前深海行情与3月行情存在显著区别，本轮行情由领导亲自部署的级别较高会议推动，后续政策支持（组织架构调整、十五五规划、地方配套政策）预计持续性更强，板块有望持续创新高。

关键区别对比：

• 3月行情：临时加入“新质生产力”，仓促且政策缺失，持续性差。
• 本轮行情：领导亲自部署，政策体系逐步完善（组织架构、十五五规划、地方政策），持续性较强。

深海经济与低空经济的对比：

• 相同点：政策驱动、资金来源广泛（军工、机械、电新、化工等）、战略意义重大（安全属性）。
• 不同点：
  • 低空经济：远期TO C预期强，想象空间大。
  • 深海经济：TO G和TO 军为主，市场空间研究难度大，需求成为关键突破点。

配置思路：

• 以政策驱动为主，参考低空经济思路，关注竞争格局占优、远期空间弹性大、主业估值合适的个股。
• 后续可期待主管部门架构明确、十五五规划制定、沿海城市跟进等政策落地。

推荐个股：

1. 竞争格局占优：中国海防、湘电股份。
2. 估值相对合适：西部材料、微光股份、宝钛股份。
3. 声呐/算力平台远期空间大：中科海讯、海兰信、集智股份。
4. 阅兵+海工装备：中船应急。
5. 上游军工电子相关：长盈通、臻镭科技、景嘉微。