油脂日报

数据分析

• 品种价格: 2509合约收盘价涨跌情况，广东、张家港、天津等地区涨跌幅数据，以及各品种（豆油、棕榈油、菜油）的收盘价和涨跌情况。
• 基差: 各品种地区现货价及基差数据，包括一豆、24度、三菜等。
• 库存: 周度油脂商业库存数据，截至2025年第26周，豆油、棕榈油、菜油库存分别为95.52万吨、53.74万吨、74.7万吨。

基本面分析

• 国际市场: 马来西亚6月棕榈油产量数据，单产、出油率、产量均有所下降。
• 国内市场:
  • 棕榈油: 期价小幅收涨，商业库存增加10.25万吨，增幅23.57%，处于历史同期中性略偏高水平。产地报价偏稳，进口利润倒挂收窄，7月船期倒挂约-270。短期预计维持震荡运行。
  • 豆油: 期价震荡小幅收跌，上周大豆压榨量248.78万吨，开机率69.93%。商业库存增加6.89万吨，增幅7.77%，处于历史同期较为中性偏低水平。短期预计震荡偏弱运行。
  • 菜油: 期价震荡小幅收涨，上周菜籽压榨量4.3万吨，开机率11.46%。商业库存减少2.35万吨，仍处于历史同期高位。欧洲菜油FOB报价在1050美元附近，进口利润倒挂扩大至-1100附近。短期政策端扰动较多，维持大区间震荡。

交易策略

• 单边: 油脂上涨动力减弱，建议观望。
• 套利: P9-1及P1-5可考虑回调后逢低做扩。
• 期权: 观望。

相关附图

• 提供了华东一级豆油、华南24度棕榈油、华东三级菜油现货基差，以及Y9-1、P5-9、OI5-9月差，Y-P05、OI-Y05价差等图表。