商品期货策略建议
- 金属：氧化铝、纯碱、玻璃建议持空头思路；铜价震荡偏强，关注供给紧张担忧；铝及氧化铝震荡偏强，氧化铝过剩格局未变；镍区间震荡，过剩压力未改；碳酸锂震荡，供给维持宽松格局。
- 能源化工：焦煤、焦炭震荡偏强，供需阶段性改善；原油震荡偏弱，关注OPEC产量计划；甲醇震荡，表需增速为8.8%；聚烯烃下跌，7月供应趋于宽松；棉花震荡偏强，基本面边际有所好转；橡胶震荡偏弱，港口加速累库，需求增量不足。
股指市场
- 市场情绪积极，股指震荡上行，科创板块领涨；6月PMI指数上升，经济景气水平总体保持扩张；关税不确定性有所提升；市场乐观情绪继续发酵，股指震荡中枢有望上移。
国债市场
- 权益走势偏强，股债跷跷板显著；国内PMI数据表现尚可，美国与多个国家关税期限将至；央行继续在公开市场净投放，资金成本有所抬升；市场拥挤度较高，债市向上动能偏弱。
贵金属市场
- 关税政策不确定，贵金属价格高位震荡；短期黄金价格高位震荡，长期上行逻辑未被证伪；金银比偏高，市场风险偏好有所回升，金银比存在修复的可能；建议继续持有卖出黄金、白银08合约虚值看跌期权。
钢矿市场
- 基本面矛盾有限，关注煤矿复产情况；螺纹钢供需矛盾积累幅度有限，短期价格维持窄幅区间震荡；热卷盘面价格继续窄幅区间运行；铁矿期价将跟随黑色系，保持区间运行节奏。
其他
- 硅能源供给端减产，预计工业硅回调空间有限；策略上，或区间震荡为主，仍需关注产业套保和大厂开工变化。
