行情回顾
- 黄金：中东冲突缓和，市场风险情绪回升，美黄金价格回调。截至上周五，报收3286美元/盎司，周内下跌2.9%，关注上方压力位3350，下方支撑位3230。
- 白银：延续震荡，周度涨幅0.6%，报收36.17美元/盎司，关注下方支撑位35，上方压力位37。
周度观点
- 美联储6月议息会议维持鹰派措辞，鲍威尔表示关税可能对通胀产生持久影响，需等到形势明朗再考虑降息。欧央行如期降息25基点。
- 市场预期美联储将在9月降息，但预计年内不降息的委员较3月有所增加。
- 美国关税政策预期反复，市场对美国财政情况和地缘局势前景存在担忧，预计黄金价格下方具有支撑。
- 建议：谨慎交易，待价格充分回调后逢低建仓。
库存
- 黄金：COMEX库存减少16,336.20千克至1,152,332.88千克，上期所库存增加69千克至18,237千克。
- 白银：COMEX库存增加112,695.90千克至15,523,456.96千克，上期所库存增加65,430千克至1,295,663千克。
持仓
- 黄金：CFTC投机基金净多持仓为188,547手，较上周减少12,096手。
- 白银：CFTC投机基金净多持仓为60,653手，较上周减少5,727手。
策略建议
- 谨慎交易，待价格充分回调后逢低建仓，参考沪金10合约运行区间750-800，沪银08合约运行区间8400-9100。
海外宏观经济指标
- 美元指数、十年期TIPS收益率、欧元兑美元、英镑兑美元、美国国债收益率、通胀指数、利差、美联储资产负债表规模、金银比、WTI原油期货价格等指标数据。
当周重要经济数据
- 美国5月个人支出月率、PCE物价指数年率、第一季度实际GDP年化季率终值、第一季度核心PCE物价指数年化季率终值、6月SPGI制造业PMI初值、6月密歇根大学消费者信心指数终值、欧元区6月SPGI制造业PMI初值。
当周重要宏观事件和政策
- 美国总统特朗普表示温和通胀意味着美联储应降息，但美联储内部未获广泛支持。
- 特朗普对伊以战争迅速结束表示欢迎，并可能放松对伊朗的极限施压。
本周关注重点
- 美国公布6月ISM制造业PMI、ADP就业人数变动、非农就业人口变动季调后、失业率、ISM非制造业PMI等经济指标。
