本周概要
- 聚烯烃市场：上周L09下跌1.55%，收于7302，减仓约16000张；PP09下跌1.96%，收于7103，减仓约62000张。
- 技术走势：L、PP主力合约运行于20日均线上，技术偏多。
- 大越五大指标：L、PP高胜率席位净持仓偏空。
- 基差：L主力合约基差18，PP主力合约基差147，盘面贴水。
- 宏观：5月官方PMI为49.5%，回升0.5；财新PMI48.3，下降2.1，首次收缩。
- 供需端：PE农膜淡季，包装膜下游偏弱，多数企业降负荷；PP下游需求淡季，管材、塑编等需求弱势。
- 库存：聚烯烃产业链库存中性。
- 预计：L、PP主力合约以震荡为主。
合约最新周涨跌
- L09：下跌102，跌幅1.41%，收于7320，减仓200。
- PP09：下跌139，跌幅1.96%，收于7103，减仓30。
期现走势
- L期现价格及基差：主力收盘7302，基差18，现货标准品7320。
- PP期现价格及基差：主力收盘7103，基差147，现货标准品7250。
库存
- L仓单：数据未详细列出。
- PP仓单：数据未详细列出。
供需平衡表
- PE：2023年产量2807.37万吨，表观消费量4072.09万吨，期末库存3736.37万吨。
- PP：2023年产量3193.59万吨，表观消费量3486.69万吨，期末库存3486.69万吨。
PE库存
- 综合库存：数据未详细列出。
- 社会库存：数据未详细列出。
PP库存
- 综合库存：数据未详细列出。
- 社会库存：数据未详细列出。
开工率
- PE开工率：数据未详细列出。
- PP开工率：数据未详细列出。
生产现金流
- PE：煤化工利润较高，油制利润较低。
- PP：煤化工利润较高，油制和PDH利润较低。
外盘价格
- PE美金盘：数据未详细列出。
- PP美金盘：数据未详细列出。
下游开工
- PE下游平均开工：数据未详细列出。
- PP下游平均开工：数据未详细列出。
研究结论
- 聚烯烃市场短期震荡为主，基本面需求偏弱，库存中性，外盘价格对国内市场有一定支撑。
- PE和PP下游需求淡季，开工率较低，需关注新产能投产压力。
- 宏观经济数据表现分化，PMI回升但财新PMI收缩，市场需关注经济复苏情况。
