沪铝库存累库并未持续 沪锌受海外炼厂减停产支撑

沪锌

• 市场表现：6月26日，沪锌期货主力合约收涨1.25%至22240.0元，持仓量增加5773手至135638手。现货市场上海0#锌主流成交价集中在22290~22390元/吨，对2507合约升水110元/吨。新长单周期下，贸易商出货增多，但下游接货情绪低迷，成交较差。
• 基本面：SMM显示社会库存为7.95万吨，较前一交易日增加0.17万吨。Nexa旗下秘鲁Cajamarquilla锌冶炼厂因加薪谈判无果宣布罢工，该厂产能约占全球锌产量的2.5%。
• 宏观因素：美国一季度GDP终值下修至-0.5%，初请失业金人数下降，但5月耐用品订单创2014年7月以来最大增幅，强化美联储7月降息预期，美元跌势利好锌价。
• 后市展望：短期受降息预期及海外炼厂减停产支撑，预计锌价维持震荡偏强走势。

沪铝

• 市场表现：6月26日，沪铝主力合约收涨0.44%至20445元/吨，伦铝涨0.72%至2585美元/吨。现货SMM均价涨80元/吨至20610元/吨，升水130元/吨；南储现货均价涨80元/吨至20490元/吨，升水35元/吨。
• 库存变化：电解铝锭库存46.3万吨，环比减少0.1万吨；国内主流消费地铝棒库存14.25万吨，环比减少0.2万吨。
• 宏观因素：美国一季度GDP终值下修，初请失业金人数下降，5月耐用品订单超预期，市场对经济增长前景信心不足，美指连续回落，金属集体上行。
• 后市展望：铝锭社会库存累库并未持续，铝价短时宏观情绪主导，表现偏好，但持续性有待观察。