生鲜软商品板块日度策略报告
摘要
软商品板块：
- 白糖：国际市场空头氛围浓厚，巴西产量增加加剧供应压力，地缘冲突缓和亦利空原糖，关注16美分一线支撑。国内基本面较好，进口下滑支撑国产糖，现货坚挺，基差高位，期价下方支撑较强，短线预计横盘震荡。操作上建议波段操作，郑糖主力合约支撑位5630-5650，压力位5800-5820，卖出虚值看涨期权。
- 纸浆：上期所暂停交割品牌“布针”入库交割后，期货冲高回落。交割品牌调整利多纸浆，但国内成品纸走弱、阔叶浆供应偏高，上涨受限。短期现货针叶浆偏弱，操作上建议逢高空配，09合约支撑位5000-5050，压力位5300-5400。
生鲜果品板块：
- 苹果：期价维持区间预期，关注旧季现货收尾传导和新季产量预期变化。旧季低库存与消费淡季博弈，新季陕西干旱减产预期较高，但整体减产幅度低于预期，天气分歧对价格形成支撑，缺乏进一步推动下，期价进入震荡整理。操作上建议逢高做空，10合约支撑位7300-7350，压力位7800-7850，卖出虚值看涨期权。
- 红枣：期价延续反弹，远月对近月升水扩大，现货库存季节性去化，关注7月份产地天气情况。操作上建议谨慎，持有空09多1，单边逢低买入2601合约，期权买入01合约宽跨市价差组合，09合约低位参考区间8900-9100，高位参考区间9800-10000。
第一部分板块策略推荐
- 生鲜果品：
- 苹果2510：偏空思路，支撑区间7300-7350，压力区间7800-7850。
- 红枣2509：空单逢低离场，支撑区间8500-8700，压力区间9000-9300。
- 软商品：
- 白糖2509：区间操作，支撑区间5630-5650，压力区间5800-5820。
- 纸浆2507：逢高空配，支撑区间5000-5050，压力区间5300-5350。
- 棉花2509：逢低做多思路，支撑区间13000-13200，压力区间13800-13900。
第二部分市场消息变化
- 苹果：出口量环比减少，冷库库存下降，现货价格稳定。
- 红枣：现货库存小幅减少，消费淡季，年度消费低谷期关注新季长势。
- 白糖：巴西6月前三周出口糖蜜减少，国内现货价格小幅提高。
- 纸浆：进口NBSK价格下调，供应商报价依旧坚挺，阔叶浆价格维持或下调。
- 棉花：越南棉纺织品产量同比增加，阿根廷出口棉花同比减少，我国棉布出口量同比增加。
第三部分行情回顾
- 期货行情：苹果、红枣、白糖、纸浆、棉花主力合约均上涨。
- 现货行情：苹果、红枣、白糖、纸浆、棉花现货价格环比变化不大。
第四部分基差情况
- 苹果10月基差：维持稳定。
- 红枣9月基差：维持稳定。
- 白糖主连基差：维持稳定。
- 纸浆主连基差：维持稳定。
第五部分月间价差情况
- 苹果：10-1价差缩小，震荡反复，观望。
- 红枣：9-1价差扩大，区间震荡，观望。
- 白糖：9-1价差扩大，区间震荡，观望。
第六部分期货持仓情况
- 苹果、红枣、白糖、棉花：多头持仓前20排名、空头持仓前20排名、成交量前20变化、净多头前20变化等数据均维持稳定。
第七部分期货仓单情况
- 苹果、红枣、白糖、纸浆、棉花：仓单量环比变化不大。
第八部分期权相关数据
- 苹果、白糖、棉花：期权成交量、持仓量、认沽认购比率、历史波动率、隐含波动率等数据均维持稳定。
