重点策略推荐及操作建议
- 金融期货：股指IF2509多单继续持有。
- 商品期货：
- 多晶硅PS2508-C-34500卖出看涨期权持有。
- 沪铝AL2508前多持有。
品种基本面分析及行情研判
- 股指：资金量能持续提升，股指强势延续。地缘冲突缓和利好股市，风险偏好回暖，资金量能提升带动股指上涨。短期或有波动，长期向上趋势明确。
- 国债：股债跷跷板显现，高估值修复压力加大。财政部将推出增量储备政策，政策积极，海外地缘风险减弱，宏观预期好转。央行净投放流动性呵护，但7月流动性缺口或较大。
- 黄金/白银：地缘风险溢价回落，贵金属价格高位震荡。金价回吐伊以冲突以来涨幅，美联储降息预期波动，美元、通胀等因素仍利黄金。
- 有色金属（铜）：美元指数走弱，现货延续升水。矿端紧张格局未转变，国内冶炼企业亏损，非美地区库存下滑，需求预期谨慎，近强远弱或延续。
- 有色金属（铝及氧化铝）：库存处同期低位，铝价存支撑。氧化铝过剩压力仍存，沪铝供需面多空交织，低库存及供给端约束为价格形成支撑。
- 有色金属（镍）：上有过剩压力，下有矿端支撑。菲律宾镍矿放量，印尼矿端偏紧，镍铁供应宽松，下游不锈钢厂减产，镍过剩格局依旧明确，但资源端支撑坚挺。
- 碳酸锂：矿价止跌企稳，但供应宽松格局并未改善。锂盐生产环节提产，盐湖产能放量，需求传导效率低，碳酸锂供给过剩格局未扭转。
- 硅能源：供需格局趋于宽松，多晶硅持续承压。6月产量预计10万吨左右，排产计划分化，下游采购谨慎，库存消化缓慢，多晶硅市场价格持续承压下行。
- 钢矿：
- 螺纹：现货价格延续弱势，煤矿减产，铁水日产高位，成本重心下移对钢价拖累受限，预计盘面价格震荡偏弱。
- 热卷：现货价格延续跌势，煤矿减产，长流程炼钢成本支撑暂稳，预计盘面价格震荡偏弱。
- 铁矿：长流程钢厂生产积极性高，进口矿发运季节性回落，6-7月进口矿供需结构转宽松幅度有限，预计价格相对坚挺，窄幅区间运行。
- 煤焦：
- 焦煤：产地煤矿主动减产，矿端库存高位，焦煤中长期过剩格局未改善，阶段性供给收紧使得矿端挺价意愿增强，现货市场或临近底部。
- 焦炭：焦化利润多处于亏损边缘，焦炉开工率走低，钢厂放缓生产及备货，焦炭基本面供需双弱，现货市场进入筑底阶段。
- 纯碱/玻璃：
- 纯碱：日产回升，光伏玻璃亏损减产，下游低库存策略，碱厂库存易增难减，维持空配思路。
- 浮法玻璃：产销率降至96%，投机需求持续性差，浮法玻璃行业持续亏损，产线冷修增多，预计期价低位震荡。
- 原油：地缘政治缓和，EIA数据显示美国原油库存减少，消费旺季窗口下市场存在支撑，但盘面短期急速涨跌后存在震荡修复的需求。
- 甲醇：到港量增长，港口库存增加，烯烃装置降负，三季度进口量不会进一步增长，煤化工装置面临大修，09合约价格存在支撑。
- 聚烯烃：库存显著下降，现货报价坚挺，原油价格重回中东冲突前水平，定价重回供需，7月检修增多则期货跌幅有限。
- 棉花：地缘政治缓和提振市场情绪，新疆棉花长势总体较好，商业库存下降速度较快，纱厂开机率较高，棉花库存去化加速，支撑较强。
- 橡胶：政策利好车市产销增长，但消费刺激措施持续性待验证，轮胎企业产成品去库不顺畅，原料季节性放量，胶价上方压力不减，走势震荡。
