【行情回顾】在岸人民币对美元收盘报7.1781，中间价报7.1656，均创近期新高。美联储主席鲍威尔表示将耐心等待经济数据明朗后再调整货币政策，不排除提前降息可能。
【核心逻辑】短期人民币汇率或保持稳定，7.19附近存在上行阻力。中间价持续升值，季节性因素或改善外汇市场供需结构。若美元指数下行，人民币或面临下行压力。
【风险提示】海外货币政策调整、地缘政治冲突、特朗普非常规出牌。
【股指观点】股市放量上涨，受情绪提振，警惕高位回调。建议勿追高，持仓观望为主。
【国债观点】债市迎来下跌，受A股强势上涨和一级市场影响。逢低布局。
【集运观点】地缘政治风险缓和，马士基新一周开舱报价下行。期价整体偏震荡，关注风险短期变化和降息预期波动。
【有色金属观点】
- 贵金属：地缘风险缓和和降息预期回暖，支撑贵金属价格，中长线或偏多。
- 铜：美元指数回落，铜价或围绕7.8万元每吨震荡。
- 铝：供给充足，需求走弱，短期高位震荡，中长期偏空。
- 锌：基本面偏弱压制，短期重心下移，宽幅震荡，长期看跌。
- 镍、不锈钢：短期延续震荡。
- 锡：短期触顶。
- 碳酸锂：关注消息影响带来的价格波动，预计本周震荡，建议逢高布空或关注卖方看涨期权。
- 工业硅、多晶硅：关注消息影响带来的价格波动，建议逢高布空或关注卖出看涨期权。
- 铅：上方空间有限，窄幅震荡。
- 锡：短期触顶。
【黑色系观点】
- 螺纹钢、热卷：关注成本端焦煤演绎，短期震荡盘整，建议逢高套保为主。
- 铁矿石：基本面尚可，整体处于供需双旺状态，价格可能仍偏震荡。
- 焦煤、焦炭：区间震荡，关注淡季钢材需求持续性。
- 硅铁、硅锰：反弹有限，短期或维持偏弱运行。
【能化品观点】
- 原油：地缘风险溢价回吐，难言转势，关注伊朗局势变化。
- PTA-PX：地缘缓和，随成本端回落，预计总体仍逢低正套为主。
- MEG-瓶片：地缘缓和，回吐风险溢价，短期价格走势以地缘冲突驱动为主。
- PP：预计回归弱势。
- PE：短期供给端压力不大。
- PVC：震荡对待。
- 苯乙烯：伊以停战，盘面重挫下行。
- 燃料油：跟随成本波动。
- 沥青：受成本拖累。
- 尿素：震荡运行。
- 玻璃纯碱：驱动偏弱。
- 玻璃：短期基本面和成本支撑仍然较弱，尚无明显驱动。
- 纸浆：偏弱表现。
- 烧碱：驱动有限。
【农产品观点】
- 油料：等待月底种植面积报告指引，建议远月多配。
- 棉花：关注淡季需求。
- 白糖：外盘持续疲软，关注5600支撑力度。
- 苹果：维持震荡。
- 红枣：关注后续坐果。
