市场分析
- 线上报价方面：马士基上海-鹿特丹运价从7月第一周的1885/3150美元/FEU降至7月第二周的1740/2900美元/FEU，较前期下降200美元/FEU；HPL 7月上半月船期报价2135/3435美元/FEU，下半月报价2435/3835美元/FEU；MSC+Premier Alliance、Ocean Alliance等其他船司的运价也呈现类似趋势。
- 地缘端：特朗普表示伊以双方均违反停火协议，但伊以违规不会面临后果，且改口称不希望伊朗政权更迭。自6月13日以色列袭击伊朗以来，油价涨幅已完全抹平。美媒报道美国对伊朗的打击未摧毁核设施，白宫否认。美以领导人通话后，以停止对伊朗进一步军事打击。伊朗总统表示已准备在谈判桌上进行对话。
- 美线供需双增：中美关税下调导致需求快速增加，运价大涨。马士基上海-洛杉矶、上海-纽约运价分别从6月上半月的4296/5360美元/FEU降至7月上半月的1478/2110美元/FEU和4100美元/FEU。
- 霍尔木兹海峡：伊以冲突结束，霍尔木兹海峡通行风险基本解除，对集装箱运输的直接影响相对较小。
- SCFIS交割：6月合约临近交割，预估SCFIS最终结算价格介于1890-1911点之间，船舶延误预计对6月30日SCFIS形成拖累。
7月上半月运价修正
- 马士基：7月第一周价格由3400美元/EU降至3160美元/FEU，7月第二周进一步降至2900美元/IEU。
- PA联盟：ONE 7月上半月运价2914/3343美元/FEU，YML 7月上半月运价1900/3300美元/FEU，均价约3300美元/FEU。
- OA联盟：COSCO 7月第一周价格3600美元/EU，EMC 7月上半月船期价格3660美元/FEU，均价约3600美元/EU。
- CMA及HPL：7月下半月运价高于上半月，有继续挺价预期，但考虑到马士基降价，7月上半月价格或已见顶。
策略与风险
- 单边：主力合约震荡。
- 套利：多12空10。
- 风险：下行风险包括欧美经济超预期回落、原油价格大幅下跌、船舶交付超预期、船舶闲置不及预期、红海危机得到较好处理；上行风险包括欧美经济恢复、供应链再出问题、班轮公司大幅缩减运力、红海危机持续发酵引发绕航。
期货价格与现货价格
- 期货价格：EC2504至EC2512合约价格波动，主力合约震荡。
- 现货价格：SCFI（上海-欧洲）价格从1835美元/TEU上涨至1937.14点，SCFI（上海-美西）价格从2772美元/FEU上涨至2083.46点。
集装箱船舶运力供应
- 运力交付：2025年至今交付集装箱船舶128艘，合计运力101.8万TEU。
- 运力分布：12000-16999TEU船舶38艘，合计57.01万TEU；17000+TEU船舶6艘，合计142400TEU。
供应链
- 拥堵情况：全球集装箱船舶运力拥堵占比及拥堵运力数据反映当前市场状况。
- 运河通行：苏伊士运河、好望角、巴拿马运河的日度通过集装箱船舶数量及千TEU数据。
需求及欧洲经济
- 港口吞吐量：港口完成集装箱吞吐量及规模以上港口集装箱吞吐量数据。
- 欧盟经济：欧盟27国工业生产指数、进口中国金额、消费者信心指数、零售销售当月同比数据。
- 贸易数据：中国出口欧盟金额总量、中国出口金额总量月度数据，以及Asia-NA、Asia-EU航线TEU数据。
