每日国内期货收盘数据和点评

-4.00%-3.00%-2.00%-1.00% 05001000商品期货成交金额（亿元） 0200400商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30027.29.38IH上证5018.77.20IM中证100072.011.48IC中证50056.413.17CU铜805.0160.00AL铝260.040.00ZN锌585.045.00NI镍1810.0400.00AO氧化铝277.0-31.00SS不锈钢1120.055.00RB螺纹钢202.03.00HC热卷108.024.00J焦炭13.09.00JM焦煤281.0-23.00I铁矿石67.53.50SM锰硅378.0-44.00FG玻璃226.028.00SC原油-1.0-14.84PG液化石油气678.0-130.00BU沥青118.0-5.00RU天胶-100.0-195.00NR20号标胶192.158.51MA甲醇30.0-2.00L塑料437.0-3.00PP聚丙烯216.0-9.00EB苯乙烯412.0-168.00VPVC616.019.00PF短纤172.056.00EG乙二醇189.043.00TAPTA242.022.00LC碳酸锂1160.0-140.00SA纯碱50.04.00UR尿素89.012.00A豆一26.0-17.00Y豆油308.0-54.00P棕榈油314.0-136.00OI菜油288.076.00M豆粕-35.03.00RM菜粕-47.070.00SR白糖285.023.00CF棉花1293.0-1.00C玉米-5.011.00CS玉米淀粉39.027.00LH生猪910.095.00JD鸡蛋123.0101.00备注：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。期货主要品种基差金融金属黑色能化农产品 0.71%3824.80.70%2668.61.19%59980.99%5638.41.03%776501.29%198602.57%221801.47%1212508.46%29988.15%126306.45%29283.42%30520.99%129928.10%8.85%695.56.52%542219.15%-0.22%462.514.27%40723.28%3482-0.75%134501.60%118101.33%22255.91%69633.04%68845.55%701811.49%47452.64%63384.20%43064.97%46281.90%599404.05%11854.81%17610.63%41343.85%76923.69%81963.01%9272-1.21%2935-1.87%25574.74%57328.88%13260-0.22%23251.45%26516.31%135104.07%2897(收盘价计算)基差率(基差/现货)期货收盘价 2025/6/3备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】假期后交易日，A股整体低开高走，主要指数收涨。上证指数收涨0.43%，深成指收涨0.16%，双创指数均涨0.48%，北证50收涨1.03%，全A平均股价涨0.77%，全市场成交总额11638亿元，较前基本持平。期指普涨，IM涨领涨，各期指涨幅排名：IM>IC>IF>IH。【分析】6月首个交易日，市场延续轮动格局，这是存量资金博弈的特点之一，继续跟踪红利+科技，期指跟踪IH+IM。【估值】中性偏低【风险】外围风险2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】端午假日期间沪铜高开，短暂上涨后震荡回落，早盘收市前一度跳水，午后略有反弹，主力7月收77650，跌0.13%，成交总量略减，总持仓增8千余手。沪铝冲高回落，主力7月收19860，跌1.12%，成交总量和持仓总量均增。同期氧化铝震荡反弹，主力9月收2998，张1.39%。【分析】端午假日期间，美国政府计划对进口钢铁加征关税至50%，市场对关税战再起有所预期，COMEX大幅上涨并带动LME铜反弹，沪铜早盘受此带动上涨，但沪铜78000以上抛压较重，沪铜继续保持在77500-78300间震荡。沪铝短期转弱并跌破短期重要支撑，房地产数据不佳以及消费淡季预期主导了今日铝价【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、黄金白银AU&AG【盘面】沪金今日开盘高开，午后逐渐收敛涨幅，沪金主力收于783.1，涨幅为1.4%，持仓量增加6000余手，成交量减少。沪银主力收于8456，涨幅为2.85%，持仓量增加46000余手，成交量减少。【分析】美国4月PCE物价指数同比上涨2.5%，5月ISM制造业PMI为48.5，创下2024年11月以来新低，特朗普宣布将把进口钢铁的关税由25%提升至50%，并于6月4日生效。美元仍在持续走软，美国希望通过相对升值日元来相对贬值美元减少美债。预计后市演绎过程是波段整理的横盘震荡格局，下方黄金的支撑仍然较强，但上方突破的空间也较为有限。我们建议投资者仍然延续低吸策略。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。黄金目前的上方的强压力位在3500美元/盎司附近。【估值】偏高【风险】宏观4、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于2928，跌1.11%，HC2510收于3052，跌0.78%，铁矿I2509收于695.5，跌0.93%。【分析】地产方面，1-4月全国房地产开发投资额同比下降10.3%，降幅较1-3月扩大0.4个百分点；1-4月房屋新开工面积下降23.8%，施工面积下降9.7%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。国内动力煤、焦煤焦炭 供给宽松，价格不断下行，钢厂日均铁水产量超240万吨，钢材供给宽松，钢厂略有减产，铁矿供给宽松。六月南方进入梅雨季节，钢材消费进入淡季，预计螺纹热卷偏弱运行。【估值】中等【风险】限产、关税5、纸浆SP【盘面】SP2507收于5304元/吨，跌2.03%。【分析】产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。全球纸浆需求整体偏弱，今年二三月有3家百年纸厂倒闭。上周纸浆港口库存216.1万吨，环比上周上升0.4万吨。今日山东俄针现货价格5400元/吨，预计纸浆SP2507在5200-5500区间震荡运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料Y&OI&P&M&RM【盘面】豆油主力09月收7692，涨0.39%；菜油主力09月收9272，跌1.12%；棕榈油主力09月收8196，涨1.24%；豆粕主力09月收2935，跌1.05%，菜粕主力09月收2557，跌2.81%。【分析】市场预期中加贸易关系或有望改善，午后菜油、菜粕大幅下跌。当前国内菜油库存依旧维持高位，压制菜油上方空间，但远月菜籽买船较少，油厂挺价意愿较强，关注后续中加贸易关系变化。假期原油价格大幅上涨，带动棕榈油增仓上行，但菜油的大幅下跌，使油脂市场上涨情绪有所降温，短期内或维持区间震荡走势。双粕震荡下跌，国内大豆到港压力增大，但中美关系仍存在不确定性，豆粕或维持区间震荡，基差或进一步走缩。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、棉花CF【盘面】棉花震荡收跌，主力09月收13260，跌0.08%。【分析】棉花延续震荡偏弱走势，主力9月合约触及近三周低点。当前新疆产区天气良好，有助于棉花生长，棉花整体长势较好，提振了新年度棉花丰产预期。下游纺纱企业补库较为谨慎，仍以随买随用为主。在棉花下游需求未出现实际性好转下，棉花或延续震荡偏弱走势，关注下游需求变化情况。【估值】中性偏低【风险】产区天气宏观政策8、三大胶RU&NR&BR【盘面】日内三大胶集体走跌，沪胶继续创阶段性新低。沪胶2509收13450，跌幅为1.21%；BR2507收10875，跌幅为3.12%；20号胶2507收11810，跌幅为3.12%。【分析】端午节后橡胶板块继续下挫，当前国内及越南产区已开始全面开割，进入六月份，泰国产区将步入全面开割，橡胶供应预计将明显增加，需求端受美国关税政策及季节性消费淡季影响有所减弱。但6月部分高温 天气延续，基于安全考虑，终端或存更换轮胎需求，有望带动轮胎需求。但从中长期来看，橡胶基本面供增需弱格局难改，在短期胶价支撑位跌破下，预计胶价仍震荡偏弱。【估值】中性【风险】库存变化情况、贸易摩擦本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货华鑫期评侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com