每日国内期货收盘数据和点评

-5.00%-4.00%-3.00%-2.00% 020004000商品期货成交金额（亿元） 0200400商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30051.0-0.73IH上证5019.1-2.27IM中证1000179.7-2.93IC中证500138.2-4.37CU铜150.0890.00AL铝125.095.00ZN锌280.0170.00NI镍1470.0690.00AO氧化铝29.043.00SS不锈钢1110.0100.00RB螺纹钢125.08.00HC热卷109.038.00J焦炭-89.532.50JM焦煤211.528.00I铁矿石88.010.50SM锰硅290.0110.00FG玻璃136.06.00SC原油0.8-4.77PG液化石油气883.08.00BU沥青191.0-30.00RU天胶-135.0160.00NR20号标胶265.0238.34MA甲醇120.0-5.00L塑料667.050.00PP聚丙烯27.039.00EB苯乙烯194.0-21.00VPVC426.0110.00PF短纤288.013.00EG乙二醇70.025.00TAPTA54.044.00LC碳酸锂3060.01160.00SA纯碱-13.034.00UR尿素67.0-23.00A豆一-180.0-207.00Y豆油412.044.00P棕榈油810.0-12.00OI菜油35.0-25.00M豆粕466.061.00RM菜粕-118.0-7.00SR白糖146.018.00CF棉花1423.0123.00C玉米490.5-22.00CS玉米淀粉-94.0-32.00LH生猪515.0170.00JD鸡蛋702.079.00备 注 ：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。期货主要品种基差金融金属黑色能化农产品 1.35%1.35%37330.72%0.72%2637.43.02%3.02%5769.62.46%2.46%54860.19%0.19%771200.63%0.63%197451.24%1.24%222851.16%1.16%1255701.02%1.02%28118.04%8.04%126903.91%3.91%30753.32%3.32%3171-6.21%-6.21%1530.518.55%18.55%928.511.01%11.01%4.75%4.75%581010.79%10.79%11240.16%0.16%16.72%16.72%43975.35%5.35%3379-0.94%-0.94%145352.09%2.09%124205.04%5.04%22608.55%8.55%71330.38%0.38%70732.61%2.61%72367.95%7.95%49354.59%4.59%59821.65%1.65%41801.24%1.24%43064.32%4.32%67840-1.00%-1.00%13153.62%3.62%1783-4.41%-4.41%42605.01%5.01%78089.06%9.06%81300.37%0.37%938513.24%13.24%3054-4.65%-4.65%26582.38%2.38%597810.01%10.01%1279517.43%17.43%2324-3.63%-3.63%26843.43%3.43%1448518.82%18.82%3028(收盘价计算)基差率(基差/现货)期货收盘价 2025/4/22备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡上海HRB400E 20mm上海Q235B 4.75mm天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆江苏南通四级菜油中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】周二A股主要指数分化，上证指数涨0.25%，日线报收八连阳，深成指跌0.36%，创业板跌0.82%，科创50跌0.31%，北证50跌0.64%，全A平均股价跌0.15%，全市场成交11212亿元，放量476亿元，超2500只个股上涨。期指分化，IH小幅上涨，IM较前收盘几乎平盘，IF和IC小幅下跌。各期指强弱排名：IH>IM>IF>IC。【分析】A股延续震荡格局，交易重心上移，上证指数日线几乎填补了4月7日的跳低缺口。后期市场将关注即将召开的中央政治局会议，对标上证50的IH，得益于银行股的护盘，走势稳健。继续重点关注IH+IM组合。【估值】中性偏低【风险】国内宏观政策低于预期和外围冲击2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜高开低走，白天盘略有反弹，主力6月收77120，涨0.88%，成交总量略减，总仓略增。沪铝表现偏弱，白天盘回落，主力6月收19745，跌0.15%，成交总量略减，总持仓略增。氧化铝延续弱势，主力9月收2811，跌0.32%。【分析】昨日美再现股债汇三杀，虽然美元回落，但大宗的交投情绪谨慎，市场对未来美国经济下行的预期增强，这对有色整体影响消极。后期关注即将召开的4月份中央政治局会议，技术上，4月7日的调低缺口，阻力较大。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】宏观政策低于预期3、黄金白银AU&AG【盘面】沪金今日全天强势上行，主力收于831.42。涨幅为4.13%，持仓量增加16000余手，成交放量。沪银主力收于8174，跌幅为0.23%，持仓量增加9000余手，成交放量。【分析】中美关税战谈判双方仍无太大进展，美元昨夜失守98大关，并且有持续走弱的趋势，三大股指收跌。短期来看，黄金投机氛围较重，已较为明显的偏离周线月线走势，维持黄金多配，但合理配置仓位，谨防投机者高位平仓离场。对于银，走势或被金牵连，但银走势将弱于金。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，黄金仍可维持多配长期持有。【估值】偏高【风险】宏观4、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于3075，跌1.22%，HC2510收于3171，跌1.18%，铁矿I2509收于706.5，跌0.63%。【分析】宏观方面，美国对中国征收高额关税，影响国内钢铁制品出口。当前是钢材需求旺季，钢材季节性降库。1-3月房屋新开工面积下降24.4%，施工面积下降9.5%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。当前钢厂日均铁水产量维持在240万吨的高位，钢厂对炉料需求较好，铁矿09合约基差较大，预计螺纹热卷震荡偏弱运行。 【估值】中等【风险】国内降息降准5、纸浆SP【盘面】SP2507收于5350元/吨，跌0.85%。【分析】产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。当前全球纸浆需求较弱，最近海外3家百年纸厂宣布破产，国内港口纸浆库存较高。山东俄针现货价格5450元/吨，预计纸浆SP2507在5300-5600运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料【盘面】豆油主力09月收7808，涨1.32%；菜油主力09月收9385，涨1.27%；棕榈油主力09月收8130，涨0.67%；豆粕主力09月收3054，涨0.36%，菜粕主力09月收2658，涨1.37%。【分析】根据国家粮油信息中心数据显示，截至到4月18日全国主要油厂进口大豆库存为469万吨，周环比上升70万吨；豆粕库存为13万吨，周环比下降16万吨。虽然进口大豆到港量逐步增加，大豆库存增加，但油厂开机率较低且下游提货积极，导致豆粕库存大幅下降，豆粕现货价格继续大幅上涨，提振期货上行。预计短期内豆粕或延续震荡走势，大豆到港压力或将仍然压制期货上方空间。临近五一假期，油脂节前备货预期加强，且美豆油生物柴油消费量有所回升提振美豆油上涨，带动豆油上行；菜油因远端菜籽供应担忧在油脂中表现相对较强；棕榈油产量逐步回升，但出口需求也有所好转，预计短期内或维持震荡走势。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、棉花CF【盘面】棉花震荡收跌，主力09月收12795，跌0.85%。【分析】国内棉花基本面依旧偏弱，下游纺织企业新增订单较少，纺企开工率有所回落，市场采购情绪较谨慎，当前棉花向上驱动因素有限，短期内或延续窄幅震荡走势。等待后续需求改善以及国内相关政策情况，若后续棉花下游需求有所好转，棉花或存在反弹机会。新疆棉花种植进入高峰期，关注新棉种植进展。【估值】中性偏低【风险】产区天气宏观政策8、三大胶RU&NR&BR【盘面】日内三大胶走势分化。沪胶2509收14535，跌幅为0.85%；BR橡胶2505收11100，涨幅为0.73%；20号胶2506收12420，跌幅为1.58%。【分析】目前橡胶市场受宏观因素影响较大，宋干节后，泰北、泰南产区将陆续进入割胶增产季，今年海内外产区物候条件优于去年，橡胶供应压力增加。需求面，截至4月20日，青岛地区库存小幅去库，累库幅度有所 收窄，下游轮胎市场需求表现疲软，仍以按需采购为主，开工率持续下滑。综合来看，橡胶基本面在供强需弱背景下，缺乏明显利好提振，预计短期橡胶盘面仍维持弱势震荡，短期仍需关注美国关税动态及国际局势。【估值】中性【风险】库存变化情况、贸易摩擦 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货华鑫期评侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com