高盛美股招股说明书(2025-06-23版)

根据规则424(b)(2)提交注册声明 第333-284538号 本初步定价补充信息不完整并可能更改。本初步定价补充不是出售要约也不寻求在任何禁止提供或出售该等证券的司法管辖区购买要约。 $GS Finance Corp. 自动行使缓冲篮连结票据到期 由...保证 高盛集团公司 笔记不计利息。您在票据上获得的金额基于一个包含 EURO STOXX 50 的加权篮子的表现。® 中国大盘ETF（ETF）（权重10%）。该票据将于声明的到期日到期（预计为2028年7月6日），除非它们在到期观察日（预计为2026年7月6日）自动赎回。 您笔记的回报与部分ETF表现相关，而与ETF所基于的基准指数无关。 初始篮子水平为100，且在呼叫观察日以及在确定日（预计为2028年6月30日），如适用，篮子的收盘水平将等于sumof the产品对于每个篮子标的物，按如下方式计算： (i) 在看涨观察日或确定日（以适用者为准）的收盘水平划分由（ii）其初始标的物水平（在交易日设定，预计为2025年6月30日，将是一日水平或交易标的物篮子的收盘水平）乘以通过(iii)其初始加权值。 如果在观测日期上篮子的收盘水平是大于或等于初始篮子层级，导致在到期支付日（预计为2026年7月9日）为您的每张面额1000美元的票据支付等值的1080美元。 如果您的票据在观察日没有被自动调用，我们将计算篮子回购，即确定日（最终篮子水平）的篮子收盘水平相对于初始篮子水平的百分比增加或减少。到期时，对于您每1000美元面值的票据，您将收到等值的现金： •如果篮子赎回为正（最终篮子水平大于初始篮子水平），则 (i) $1,000 加上 (ii) (a) $1,000 乘以 (b) 2.31 乘以 (c)篮子赎回的和；•如果篮子赎回为零或者负数但不低于-15%（最终篮子水平是等于或者小于初始篮子水平，但不超过15%)，1000美元；或者•如果篮子退货是负数和低于-15%（最终篮子水平是小于在初始篮子水平超过15%)的情况下，求和of (i) 1000加(ii) the产品of (a) $1,000 times(b) the求和篮子退货加15%.您收到的金额将少于您的票据面额。一个篮子基础资产下跌可能会抵消另一个篮子基础资产上涨。由于 每个篮子标的物的不等权重，权重较大的篮子标的物的表现将对你笔记的回报产生显著更大的影响，而权重较小的篮子标的物的表现则不然。 你应该阅读本处的披露内容，以便更好地理解你的投资条款和风险，包括GS Finance Corp.和The Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险。参见第PS-页。 在交易日您的票据条款设定时，您的票据估计价值预计在每1000美元面额925至955美元之间。对于估计的讨论 价值以及高盛公司有限责任公司最初买入或卖出您的票据的价格，如果它在票据中做市，请参见下一页。 100%的面额 %的面额 2025预计为7月3日面额的百分比 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或否决这些证券，也未对招股说明书的真实性或充分性作出认定。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。这些票据不是银行存款，未受联邦存款保险公司或其他政府机构的保险，也不是任何银行的债务或担保。 高盛公司有限责任公司 定价补充编号，日期，2025年。 发行价、承销折扣和上述列出的净收入与我们所最初销售的票据相关。在本定价补充日期之后，我们可能会决定以不同的发行价、承销折扣和净收入出售额外的票据。您投资票据的回报（无论是正还是负）将部分取决于您为该票据支付的发行价。 GS Finance Corp.可在此招股书进行票据的初次发售。此外，高盛公司LLC或GS Finance Corp.的任何其他附属机构可在票据初次发售后的做市交易中使用此招股书。除非 GS 财务公司或其代理人已在销售确认书中告知购买者否则本招股书正用于做市交易 笔记的估算价值 您票据在交易当日条款设定时（根据高盛公司（GS&Co.）使用的定价模型并考虑我们的信用利差确定）的估值为每1000美元面额票据在925至955美元之间，这低于原始发行价。您票据在任何时间的价值将反映许多因素且无法预测；然而，价格（不包括GS&Co.’按照惯例的买卖价差)时，GS&Co.会最初买入或卖出票据（如果它决定做市，尽管它没有义务这样做）并且GS&Co.最初用于账户报表的估值（在其他方面等于定价时票据的估算价值），加上一笔额外的金额（初始值等于每$1,000面额的）。 在此之前，GS&Co. 买入或卖出您的票据（如果它选择做市，但这并非其义务）的价格（不包括GS&Co. 的惯常买卖价差）将约等于（a）根据GS&Co. 的定价模型确定的当时当前票据估计价值，加上（b）任何剩余的额外金额（该额外金额将从定价时起按直线方式递减至零）。在此之后，GS&Co. 买入或卖出您的票据（如果它选择做市）的价格（不包括GS&Co. 的惯常买卖价差）将约等于根据此类定价模型确定的当时当前票据估计价值。 这些笔记是 GS 财务公司中期笔记 F 系列计划的组成部分，并由高盛集团公司全权无条件担保。本招股说明书包括本定价补充文件以及下列所列的伴随文件。本定价补充文件是对下列所列文件的补充，并未载明您的笔记的所有条款，因此应与该等文件一并阅读： •通用条款补充编号17,741，日期为2025年2月14日•底层补充编号44，日期为2025年3月20日•2025年2月14日招股说明书补充声明•2025年2月14日招股说明书 本定价补充中的信息将取代上述所列文件中任何冲突的信息。此外，列出的文件中描述的某些条款或功能可能不适用于您的笔记。 我们称本价格补充文件中提供的笔记为“提供的笔记”或“笔记”。每份提供的笔记都有如下条款。请注意，在本价格补充文件中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们”和“我们”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”、我们的母公司，仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并的子公司和关联公司，包括我们。笔记将根据2008年10月10日签署并由2015年2月20日签署的第一份补充契约补充的、日期为2008年10月10日的优先债务契约发行，每份契约由我们作为发行人、The Goldman Sachs Group, Inc.作为担保人和The Bank ofNew York Mellon作为受托人签署。本契约经如此补充并在之后进一步补充，在随附的招股说明书补充文件中被称为“GSFC 2008契约”。 票据将以记账形式签发，并由第3号主票据，日期为2021年3月22日表示。 PS-2 条款和条件 CUSIP / ISIN: 40058JG41 / US40058JG412 公司（发行人）：GS Finance Corp. 担保人：高盛集团公司 篮子标的资产（每项单独，一个篮子标的资产）欧洲斯托克50® 中国大盘股ETF（当前彭博代码：“FXI UP股票”），或，在任何情况下，任何根据本文件规定可能被修改、替换或调整的继任篮子基础资产 篮子指数（每个都是，一个篮子指数）欧洲斯托克50®索引和日经225指数，或在每种情况下，任何继任篮子指数，因为根据本协议的规定，每一项都可以随时修改、取代或调整篮子基金：iShares®中国大盘股ETF，或任何根据本协议规定可能修改、替换或调整的后续篮子基金 篮子基金的基础指数：关于篮子基金，该篮子基金跟踪的指数 面额：在原始发行日期时按总额支付；如果公司决定在交易日期之后的某个日期出售额外金额，则总额面额可以增加。 授权面额 $1,000或$1,000的任何整数倍数 本金：根据下文“— 公司赎回权（自动赎回功能）”的规定，在所述到期日，若公司行使赎回权，则公司将对每1,000美元的未偿面值支付等于现金结算金额的现金金额。 现金结算金额： •如果最终篮子水平高于初始篮子水平，则(i) $1,000加上(ii) (a) $1,000乘以(b)上行参与率乘以(c)篮子回报的总和 •如果最终篮子级别是等于或小于初始篮子级别，但大于或等于缓存级别，$1,000；或 公司的赎回权（自动呼叫功能）：如果发生赎回事件，则未偿面额将全额自动赎回，并且公司在赎回付款日将支付现金，对于每$1,000的未偿面额，金额等于$1,080 救赎活动：如果在期权观察日上衡量，篮子的收盘水平将发生赎回事件大于或等于初始篮子水平 初始篮子等级：100 最终篮子层级：确定日期时篮子的收盘价，除非在“—市场中断事件或非交易日的影响”下所述的有限情况下篮子收盘价：在任何交易日，下列各项的总和：(i) 欧元斯托克50的收盘水平®该交易日的指数水平除以初始的欧洲斯托克50®索引级别，乘以欧元 Stoxx 50 的初始加权值®索引加(ii) 当日日经225收盘价除以当日日经225初始值，乘以日经225初始加权值加(iii) 易方达基金份额的收盘水平®在该交易日内，中国大型股ETF水平除以初始iShares®中国大型股ETF水平，乘以易方达的初始加权价值 向上参与率：231%®中国大型股ETF 篮筐回球：the商(i) 最终篮子层级减初始篮子水平划分通过（ii）最初的篮子水平，以百分比表示 缓冲区水平：初始篮子水平的85% PS-3 100%缓冲率： 15%缓冲量： 初始加权值：对于每个篮子标的资产，其在下文中所述篮子集合中的初始权重乘以初始篮子水平，所有如下所述： 欧陆斯拓克斯50®日经225指数iShares®中国大型股ETF 初始欧洲斯托克50指数 初始日经225指数水平（设定于交易日期）：日内水平或交易日期篮子标的的收盘水平指数级别（在交易日期设置）:日内水平或交易日的篮子标的的收盘水平 初始iShares® 交易日期：预计为2025年6月30日中国大盘ETF水平（设在交易日）：日内水平或交易日的篮子标的的收盘水平 原发行日期（设于交易日期）：预计为2025年7月3日 确定日期（在交易日期上设定）：预计为2028年6月30日，除非计算代理人确定在当日或当日之前，该篮子标的物发生或持续市场中断事件，或当日不是该篮子标的物的交易日。在这种情况下，确定日期将是计算代理人确定在原定确定日期或之后，每个篮子标的物至少有一个交易日未发生或持续市场中断事件的第一个交易日，并且每个篮子标的物的收盘水平将在“—市场中断事件或非交易日后果”下规定的推迟确定日期或之前确定。(在这种情况下，确定日期可能与为计算在确定日期执行的计算而确定一个或多个篮子标的物水平的目的而确定的日期不同。)然而，确定日期无论如何都不会推迟到原定声明的到期日之后的日期，如果原定声明的到期日不是工作日，则不会推迟到原定声明的到期日后的第一个工作日。在最后可能的确定日期，如果与尚未有过未发生或持续市场中断事件的交易日或该篮子标的物的最后可能的日期不是交易日，则该日期仍然是确定日期。 所述到期日（在交易日期上设置）：预计为2028年7月6日，除非那天不是工作日，那种情况下，所声明的到期日将被推迟到下一个工作日。如果根据“—确定日”上述说明确定日被推迟，所声明的到期日也将被推迟。在这种情况下，所声明的到期日将从但不包括原定确定日至包括实际确定日推迟相同数量的工作日。 呼叫观察日期（在交易日期上设置）：预计为2026年7月6日，除非计算代理机构认定在当日或当日持续发生针对篮子标的资产的市 场中断事件，或当日并非针对篮子标的资产的交易日。在此情况下，看涨期权的观察日将是计算代理机构认定在原定观察日后或之后，每个篮子标的资产至少有一个交易日没有发生或持续市场中断事件的第一个交易日后，篮子标的资产的收盘价将在延期后