每日国内期货收盘数据和点评

-3.00%-2.00%-1.00% 05001000商品期货成交金额（亿元） 0.00200.00400.00商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深3001.8-2.22IH上证503.2-3.46IM中证100011.5-8.59IC中证5002.5-9.10CU铜115.050.00AL铝150.0-45.00ZN锌90.0-85.00NI镍1340.0220.00AO氧化铝360.0-28.00SS不锈钢920.070.00RB螺纹钢119.0-21.00HC热卷127.011.00J焦炭-96.55.50JM焦煤150.56.00I铁矿石53.05.50SM锰硅314.078.00FG玻璃156.06.00SC原油-6.411.61PG液化石油气468.016.00BU沥青126.023.00RU天胶-20.0-10.00NR20号标胶128.612.65MA甲醇135.019.00L塑料83.021.00PP聚丙烯-25.08.00EB苯乙烯326.015.00VPVC528.027.00PF短纤94.0-46.00EG乙二醇50.0-26.00TAPTA258.024.00LC碳酸锂690.0-80.00SA纯碱56.025.00UR尿素-24.0-51.00A豆一-67.0-5.00Y豆油298.08.00P棕榈油284.010.00OI菜油197.012.00M豆粕-154.0-29.00RM菜粕-82.019.00SR白糖311.018.00CF棉花1337.047.00C玉米16.0-5.00CS玉米淀粉35.04.00LH生猪435.0-35.00JD鸡蛋-615.077.00备注：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。金属黑色能化农产品期货主要品种基差金融 0.05%3868.60.12%2680.80.19%61300.04%5748.40.15%785700.73%204600.41%219051.12%11857011.18%28606.87%124803.84%29813.94%3093-7.60%1365.516.01%789.57.05%5.37%553613.81%-1.23%529.89.65%43823.34%3644-0.14%138701.05%121405.21%24551.12%7317-0.35%71254.18%74749.85%48331.42%65461.12%44005.12%47821.14%598604.61%1159-1.37%1774-1.60%42473.60%79723.25%84462.01%9583-5.27%3074-3.15%26825.18%56919.00%135250.67%23641.29%26853.05%13815-20.99%3545期货收盘价(收盘价计算)基差率(基差/现货) 2025/6/17备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡上海HRB400E 20mm上海Q235B 4.75mm天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆江苏南通四级菜油中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】周二A股主要指数均小幅调整，上证指数收跌0.04%，深成指收跌0.12%，创业板指数收跌0.36%，科创50指数收跌0.80%，北证50收跌0.40%，全A平均股价跌0.53%，全市场成交总额12371亿元，缩量64亿元。各期指分化，IC小幅下跌，IH、IF和IM小幅收涨。【分析】今日A股热点继续轮动，脑机接口和半导体等板块成为热点。明天陆家嘴金融论坛将开幕，关注政策信号。股指可继续跟踪IH+IM组合。【估值】中性偏低【风险】外围风险2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜高开高走，早盘一度回落，午后反弹，主力7月收78570，涨0.34%，总成交缩量，总持仓减少超过万手。沪铝夜盘至早盘持续震荡，午后走强，主力7月收20460，涨0.34%，成交总量大幅缩减，总持仓略减。氧化铝小幅反弹，主力9月收2860，涨0.46%。【分析】昨日是6月合约最后交易日，目前主力7月合约将加快向远期移仓，今日盘面显示，远期合约走势强于近月，显示BACK结构下，远期多单移仓的优势。持续降库中的铜铝，后期若延续扩仓，期价仍具有上涨空间。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于2981，跌0.3%，HC2510收于3093，跌0.35%，铁矿I2509收于699，跌0.78%。JM2509收于789.5，跌0.75%，J2509收于1365.5，跌0.4%。【分析】宏观方面，中东局势缓和迹象，原油高位回落，今日文华商品指数、工业品指数与黑色系商品整体收跌。美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，美国占中国家电出口份额20%左右。美国的家电关税利空钢材需求。6-8月国内钢材消费进入淡季，上周螺纹热卷表观需求均下降，热卷累库，国内连续2个月PMI低于50。炉料方面，当前日均铁水产量较高，后期或有减产，利空铁矿及炉料需求。预计钢价震荡偏弱运行。【估值】中等【风险】限产减产4、黄金白银AU&AG【盘面】沪金全天震荡走弱，沪金主力收于785.08，跌幅为1.46%，持仓量减少15000余手，成交量缩小。沪银主力震荡偏强，收于8864元/千克，涨幅为0.45%，持仓量减少10000余手，成交量减少。【分析】市场目前在计价中东局势影响边际走软，地缘冲突风险下降促使黄金承压调整。同时美联储即将开启六月议息会议，市场预计六月美联储大概率维持“按兵不动”。短期来看，黄金短期或呈震荡格局伴随部分调 整。我们建议投资者仍然延续低吸策略。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。【估值】偏高【风险】宏观5、纸浆SP【盘面】SP2507收于5220元/吨，跌1.02%。【分析】宏观方面，中东局势拖累全球经济增长，给全球纸浆需求蒙上阴影。产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能逐步达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。全球阔叶浆供应宽松，针叶浆几乎无新增，针阔价差走扩。今年全球纸浆需求整体偏弱，二三月有3家百年纸厂倒闭。本周纸浆港口库存218.5万吨，环比增加2.8万吨，处于高位。6月是纸浆需求淡季，生活纸的厂内库存处于高位，双胶纸厂内库存处于历史最高位。今日山东俄针现货价格5250元/吨。预计纸浆SP2507在5100-5500区间震荡偏弱运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料Y&OI&P&M&RM【盘面】豆油主力09月收7972，涨0.58%；菜油主力09月收9583，涨1.51%；棕榈油主力09月收8446，涨1.05%；豆粕主力09月收3074，涨1.15%，菜粕主力09月收2682，涨0.79%。【分析】双粕强势上涨，豆粕大幅增仓上行，日增仓月6.4万手。USDA周度作物生长报告数据显示，美豆优良率为66%，低于市场预期的68%。国内油厂开机率持续上升，大豆压榨量回升，豆粕供应压力加大或限制上方空间，关注美豆产区天气情况以及六月底美豆种植面积报告。美生柴政策利好刺激仍在，油脂延续强势，菜油大幅增仓上行，盘中突破9600关口。短期内油脂看涨情绪仍在，但也需要注意追高风险。美生柴政策落地仍面临小炼厂豁免、税收抵补缺位及原料供应瓶颈等挑战，关注后期政策落地情况。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、三大胶RU&NR&BR【盘面】日内三大胶集体飘红。沪胶2509收13910，涨幅为0.69%；BR橡胶2507收11565，涨幅为2.21%；20号胶2507收12160，涨幅为0.58%。【分析】近期受外围宏观氛围不确定影响，原油期货大涨，带动合成橡胶价格走高，进而联动影响天胶。供应端，受台风“蝴蝶”影响，国内部分产区割胶工作受阻导致供应增量短期受限，不过在上周中方与非洲国家实施零关税政策落地后，特别是科特迪瓦出口至我国供给量将进一步增加。截止上周，青岛港口总库存小幅增加，保税区降库，一般贸易库累库，去库节奏持续后移，终端需求短期难有改善，盘面上方空间暂时有限，未来重点关注外围宏观氛围对合成胶走势的影响。【估值】中性【风险】库存变化情况、贸易摩擦 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评