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周报2025年6月13日：期权增强策略表现优异，择时信号持续多头

2025-06-16 - 国联民生证券 Good Luck

主动量化策略方面，期权增强策略本周取得0.92%的超额收益，成长中性策略实现0.54%的超额收益。
多维度择时模型显示，宏观环境Logit预测值较上周有所上升，中观景气度处于上行区间，对应三维度择时模型中的3-1状态，多头；基于中证500股指期货基差构建的衍生品择时信号在-0.6到0.8之间；最终合成多维度择时信号为多头（1）。
中观景气度2.0显示，当前景气指数为0.867，本周高频企业盈利指数较上周有所下降。景气度预测值较上周百分比增幅前三的行业为钢铁、银行、环保；景气度预测值较上周百分比降幅前三的行业为电网设备、传媒、电机II。
Barra风格因子表现方面，本月质量因子表现较好，价值因子表现较好，动量（反转）因子表现较差。
资金流方面，两融资金本周净流入124.55亿元，从2023年7月至2025年6月13日，净流入近4750.68亿元。
行业轮动组合方面，本月无剔除版因子轮动行业增强收益为1.46%，超额为0.98%。双剔除版因子轮动行业增强收益为0.61%，超额为0.14%。本期行业轮动配置种植业、银行、酒店餐饮、非银金融、水泥。
遗传规划指增跟踪方面，以遗传规划为基础的中证全指增强组合今年超额6.60%。沪深300、中证500、中证1000和中证全指指数增强组合本周绝对收益分别为-0.59%、-0.92%、-1.47%和-0.95%，今年以来超额收益分别为 0.12%、3.91%、3.98%和6.60%，2016年至今累计超额收益分别为502.12%、272.26%、503.03%和850.87%。