传媒行业深度报告：IP赋能叠加社交属性推动增长，集换式卡牌赛道空间广阔

请仔细阅读本报告末页声明强于大市（维持评级）行业走势作者分析师侯宾执业证书编号：S1070522080001邮箱：houbin@cgws.com相关研究1、《传媒持仓意愿显著提升，25Q1行业基本面触底反弹》2025-05-162、《3月游戏版号常态化发放，关注IP游戏技术创新趋势》2025-03-273、《《提振消费专项行动方案》发布，重点提及文体消费、游戏电竞》2025-03-19-13 %-4%5%14%23%32%41%50%2024-062024-102025-02传媒 沪深300 P.2内容目录1.集换式卡牌赛道空间广阔，有望维持强劲增长...................................................................................................41.1泛娱乐产品行业高速发展，集换式卡牌占据较高市场份额........................................................................41.2卡牌行业种类丰富，集换式卡牌市场空间广阔..........................................................................................81.3集换式卡牌行业竞争格局较为集中，卡游位居行业龙头............................................................................91.4集换式卡牌门槛低且兼具多重属性，直播以及二手交易助推行业热度.....................................................111.5产业链梳理：IP方加强纵向布局，重视衍生产品发展.............................................................................152.卡牌赛道重点公司梳理....................................................................................................................................212.1 IP持有方...............................................................................................................................................212.1.1阅文集团.....................................................................................................................................212.1.2奥飞娱乐.....................................................................................................................................222.2卡牌制作...............................................................................................................................................232.2.1卡游............................................................................................................................................232.2.2姚记科技.....................................................................................................................................252.2.3华立科技......................................................................................................................................262.2.4京华激光......................................................................................................................................273.风险提示.........................................................................................................................................................29图表目录图表1：我国泛娱乐产业规模快速增长（单位：人民币十亿元）..........................................................................4图表2：我国泛娱乐产业细分种类年复合增速......................................................................................................4图表3：我国泛娱乐玩具产业规模快速增长（单位：人民币十亿元）...................................................................5图表4：我国泛娱乐玩具产业细分种类年复合增速...............................................................................................5图表5：IP衍生品消费者年龄分布.......................................................................................................................6图表6：IP衍生品消费者性别分布.......................................................................................................................6图表7：我国泛娱乐产品人均及预测消费金额（单位：元）.................................................................................6图表8：IP授权有效带动产品销量提升................................................................................................................7图表9：卡牌玩法类型较为丰富...........................................................................................................................8图表10：中国集换式卡牌行业市场规模及同比增速.............................................................................................8图表11：2024年中国、美国、日本集换式卡牌行业规模以及人均支出对比.........................................................9图表12：中国集换式卡牌行业前五大公司...........................................................................................................9图表13：中国集换式卡牌主要公司业务情况........................................................................................................9图表14：卡游具备丰富的全球头部IP矩阵........................................................................................................10图表15：卡游线下实体店..................................................................................................................................10图表16：线下文具店售卖卡游卡牌....................................................................................................................11图表17：中国收藏卡消费者人数持续增长.........................................................................................................11图表18：中国收藏卡消费者人均年消费金额（元）...........................................................................................12图表19：千岛线上卡牌收集者分享平台.............................................................................................................12图表20：2024英雄对决卡游杯全国大奖赛现场.................................................................................................13图表21：千岛APP具有卡牌拍卖以及卡牌认证功能..........................................................................................14图表22：PSA卡牌评价档位以及对应价格、时效（2025年）.......................