CTA因子绩效追踪及预估（市场类）

行情回顾

• 本周商品市场总体上涨约2.3%，板块表现分化：南华能化指数上涨约4.1%，南华贵金属指数下跌约1.8%。
• 因子指数涨跌不一：中周期时序规则获利超0.03%，长周期时序规则损失超0.3%，中周期截面动量获利近0.5%，长周期截面动量获利近0.4%，其他因子表现各异。

板块表现

• 时序规则：中周期动量在能源化工板块获利较多，长周期动量在能源化工板块损失较多；
• 截面动量：中周期动量在能源化工板块获利较多，长周期动量在农产品板块获利较多；
• 其他因子：截面偏度因子在农产品板块获利较多，期限结构因子在能源化工板块获利较多，截面仓单因子在能源化工板块损失较多，截面库存因子在能源化工板块获利较多。

品种表现

• 动量因子：中周期时序规则在菜油损失较多，豆二获利较多；长周期时序规则在聚丙烯损失较多，豆油获利较多；中周期截面动量在尿素损失较多，原油获利较多；长周期截面动量在玻璃损失较多，燃料油获利较多；中周期时序动量在尿素损失较多，豆二获利较多；长周期时序动量在硅铁损失较多，碳酸锂获利较多。
• 其他因子：截面偏度因子在原油损失较多，LPG获利较多；期限结构因子在锰硅损失较多，LPG获利较多；截面仓单因子在LPG损失较多，棕榈油获利较多；截面库存因子在尿素损失较多，甲醇获利较多。

后市预估

• 以色列袭击伊朗后，市场关注伊朗的报复程度及冲突是否升级。若伊朗强烈报复，可能引发美国更严厉打击，市场风险加大。中东股市高开反映市场预期。

风险提示

• 建议投资者关注宏观政策及库存变化，灵活调整仓位，控制风险。