商品因子指数整体表现
2024年以来，各因子表现分化，其中长周期时序规则获利接近7.7%，截面偏度因子获利接近0.7%；中周期时序规则、中周期截面动量、长周期截面动量、中周期时序动量、长周期时序动量、期限结构因子、截面仓单因子、截面库存因子均表现亏损。本周商品市场总体较弱，因子指数涨跌不一，其中长周期时序规则获利超过1.0%，长周期截面动量获利接近2.2%，截面偏度因子获利超过1.2%，截面库存因子获利接近1.0%；中周期时序规则、中周期截面动量、中周期时序动量、期限结构因子、截面仓单因子均表现亏损。
本周因子指数各板块表现
时序规则方面，中周期动量在农产品板块获利较多，长周期动量在农产品板块获利较多；截面动量方面，中周期动量在农产品板块获利较多，长周期动量在能源化工板块获利较多；时序动量方面，中周期动量在农产品板块获利较多，长周期动量在农产品板块获利较多；截面偏度因子在农产品板块获利较多；期限结构因子在能源化工板块获利较多；截面仓单因子在农产品板块损失较多；截面库存因子在农产品板块获利较多。
本周因子指数分品种表现
动量因子方面，中周期时序规则在白糖上损失较多，而在玉米上获利较多；长周期时序规则在聚丙烯上损失较多，而在玉米上获利较多；中周期截面动量在燃料油上损失较多，而在焦煤上获利较多；长周期截面动量在燃料油上损失较多，而在菜粕上获利较多；中周期时序动量在燃料油上损失较多，而在PVC上获利较多；长周期时序动量在白糖上损失较多，而在玉米上获利较多。截面偏度因子在苹果上损失较多，而在菜粕上获利较多；期限结构因子在燃料油上损失较多，而在PVC上获利较多；截面仓单因子在菜粕上损失较多，而在纯碱上获利较多；截面库存因子在玻璃上损失较多，而在菜粕上获利较多。
本周总结与下周商品因子表现展望
本周商品市场总体较弱，南华商品指数下跌约0.8%，板块指数涨跌不一。海外方面，美国11月首次申请失业救济人数高于预期，市场普遍预计美联储将启动第三次降息。下周因子表现展望需关注国内外经济和政策变化。
风险提示
国内经济恢复或政策不及预期；海外系统性风险冲击；地缘政治局势等。
