商品因子指数整体表现
2024年以来，各因子表现分化：
- 中周期时序规则：损失超过1.6%
- 长周期时序规则：获利超过5.5%
- 中周期截面动量：损失接近2.1%
- 长周期截面动量：损失接近1.7%
- 中周期时序动量：获利超过1.1%
- 长周期时序动量：获利超过2.1%
- 截面偏度因子：损失超过3.3%
- 期限结构因子：损失接近8.7%
- 截面仓单因子：损失超过4.9%
- 截面库存因子：损失超过6.4%
本周表现（2024.09.23 – 2024.09.27）：
- 商品市场总体上涨约4.3%，板块指数普遍上涨。
- 因子指数涨跌不一：
- 中周期时序规则：损失接近0.7%
- 长周期时序规则：损失接近0.02%
- 中周期截面动量：损失超过1.8%
- 长周期截面动量：损失接近1.2%
- 中周期时序动量：损失接近1.2%
- 长周期时序动量：损失超过2.4%
- 截面偏度因子：获利接近1.8%
- 期限结构因子：损失接近2.0%
- 截面仓单因子：损失超过2.7%
- 截面库存因子：损失接近0.7%
本周因子指数各板块表现
- 时序规则：中周期动量在能源化工板块损失较多，长周期动量在黑色板块损失较多。
- 截面动量：中周期和长周期动量均在能源化工板块损失较多。
- 截面偏度因子：在能源化工板块获利较多。
- 期限结构因子：在能源化工板块损失较多。
- 截面仓单因子：在能源化工板块损失较多。
- 截面库存因子：在黑色板块损失较多。
本周因子指数分品种表现
- 动量因子：
- 中周期时序规则：PVC损失较多，铝获利较多。
- 长周期时序规则：PVC损失较多，聚丙烯获利较多。
- 中周期截面动量：纯碱损失较多，棕榈油获利较多。
- 长周期截面动量：玻璃损失较多，棕榈油获利较多。
- 中周期时序动量：玻璃损失较多，白糖获利较多。
- 长周期时序动量：玻璃损失较多，燃料油获利较多。
- 截面偏度因子：低硫燃料油损失较多，纯碱获利较多。
- 期限结构因子：玻璃损失较多，棕榈油获利较多。
- 截面仓单因子：纯碱损失较多，铁矿石获利较多。
- 截面库存因子：纯碱损失较多，玻璃获利较多。
本周总结与下周商品因子表现展望
- 国内政策支持消费品以旧换新，汽车、家电销量大幅增长。
- 汽车零售量环比增长10.8%，新能源汽车渗透率连续两个月超过50%。
- 下周需关注国内经济恢复和政策效果，以及海外系统性风险和地缘政治局势。
