核心观点
- 螺纹钢：期现价格强弱分化，主力期价录得0.77%周涨幅，量缩仓增，均线指标维持纠缠，基差持续走弱。供需格局延续季节性弱势，建筑钢厂有所复产，螺纹钢周产量环比增4.61万吨，依旧处同期低位，但品种吨钢利润较好，后续存有增量空间。需求延续季节性弱势，周度表现环比微降，高频成交低迷，弱势需求格局未变。库存低位去化，现实矛盾不大，短期走势延续低位震荡运行，重点关注建筑钢厂生产情况。
- 热轧卷板：期现价格震荡企稳，主力期价录得1.10%周涨幅，量仓收缩，均线指标持续纠缠，基差延续走弱。供需格局有所好转，库存再度去化，板材钢厂生产趋稳，热卷周产量环比微增0.80万吨，继续处于年内高位，供应压力相对偏大。需求表现尚可，周度表需环比增10.81万吨，重回年内相对高位，但高频成交走弱，需求向好持续性待跟踪。库存再度去化，降幅有限，关注持续性。钢厂盈利表现尚可，华东地区多数品种维持盈利局面，螺纹钢吨钢利润周环比增20元/吨，热卷吨钢利润周环比增29元/吨。
关键数据
- 螺纹钢：全国主要城市螺纹钢均价报收3220元/吨，周环比下跌5元；周产量212.18万吨，环比增4.61万吨；库存总量551.07万吨，环比减7.01万吨。
- 热轧卷板：全国主要城市热轧板卷均价报收3236元/吨，周涨幅为8元；周产量325.45万吨，环比增0.80万吨；库存总量340.17万吨，环比减5.24万吨。
- 钢厂开工率：全国247家钢厂高炉开工率83.82%，环比增0.41%；90家独立电弧炉厂开工率70.93%，环比减3.08%。
- 需求：螺纹钢周度表需219.19万吨，环比减0.79万吨；热轧卷板周度表需330.69万吨，环比增10.81万吨。
- 成交量：全国主要贸易商建材每日成交量周均值为9.74万吨，环比减2.16%；热轧卷板每日成交量周均值为31796吨/日，周环比减4.58%。
研究结论
- 螺纹钢：供需格局延续季节性弱势，供应再度回升，需求表现弱势，基本面未见好转，继续承压钢价。库存低位去化，短期走势延续低位震荡运行，重点关注建筑钢厂生产情况。
- 热轧卷板：供需格局有所好转，但供应高位趋稳，需求韧性存疑，基本面料难实质性改善，上行驱动不强。预计热轧卷板价格延续低位震荡运行，重点关注需求表现情况。
