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橡胶周报：关注7月份供应过剩带来价格下跌的风险

2025-06-22 黎伟国联期货喜马拉雅

核心要点及策略

关注7月份供应过剩风险：报告提示需警惕7月份天然橡胶供应过剩导致价格下跌的风险。
价差表现：
- 沪胶明显偏弱。
- RU-NR价差周内小幅走强。
- BR明显偏强，受成本带动。
供应端：
- 海内外新的开割季即将开始。
- 1-5月天然橡胶进口同比增25%。
- 顺丁橡胶开工维持在高位。
需求端：
- 轮胎开工低于去年同期，半钢库存高位。
- 外需不弱，内需疲弱。
- 美国前4个月轮胎进口量同比增加6.1%，其中乘用车胎和卡客车胎从中国和泰国的进口占比分别为1%、2.6%和25%、27%。
库存：
- 社会库存小幅增加，浅色胶库存下降，深色胶库存上升。
- 顺丁企业库存仍偏高。
利润：原料周内上涨。
平衡表：预计7月开始累库，需特别注意风险。

数据来源

Wind、钢联、国联期货研究所

橡胶周报：关注7月份供应过剩带来价格下跌的风险

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