住房市场图表手册：5月房屋销售转为正值，价格保持稳定

核心观点与关键数据

• 市场回暖迹象：加拿大房市在经历了连续七个月的降息后，5月份房屋销售转为正增长，环比上升3.6%，但同比仍下降4.3%。平均房价连续第三个月上涨，环比上升1.65%，同比下降1.8%。
• 供应端变化：5月份新增房源数量环比上升3.1%，销售到新增房源比例微升至47.0%，但仍远低于长期平均水平55%。库存月数降至4.9，与长期平均水平5个月大致持平。CMHC数据显示，5月份房屋开工量环比下降0.2%，但同比上升约5.5%，其中多伦多和温哥华的公寓市场疲软拖累了整体房屋开工量。
• 美国房市对比：美国房价继续上涨，3月份S&P Case-Shiller综合20城房价指数环比上升1.1%，同比上升4.1%。而加拿大3月份Teranet-National银行综合11城房价指数环比下降0.2%，同比上升0.2%。

研究结论

• 银行贷款组合：预计银行国内住宅贷款组合（抵押贷款和HELOC）在第二季度环比增长0.9%，同比增长3.6%，其中NA (+9.1% Q/Q) 受收购CWB提振，BMO (+0.7% Q/Q)、BNS (+0.6% Q/Q)、RY (+0.5% Q/Q)、TD (+0.4% Q/Q) 和 CM (+0.3% Q/Q) 的抵押贷款量保持稳定，而EQB (-0.3% Q/Q) 和 LB (-0.9% Q/Q) 仍为负增长。
• 第三季度展望：预计第三季度抵押贷款续约将继续提供正面影响，但由于12月至4月连续五个月的负增长，抵押贷款量仍将面临挑战，但仍将保持正增长。预计第三季度抵押贷款增长率为0.7%，同比增长2.3%。