核心观点与关键数据
期货市场：
- JM主力合约收盘价789.50元/吨，下跌6.00元；J主力合约收盘价1365.50元/吨，下跌5.50元。
- JM期货合约持仓量706696手，减少11022手；J期货合约持仓量55241手，减少661手。
- 焦煤前20名合约净持仓-36034手，减少13405手；焦炭前20名合约净持仓-563手，减少659手。
- JM1-9月合约价差17.50元/吨，上涨2.50元；J1-9月合约价差22.50元/吨，上涨1.00元。
- JM仓单0张，焦炭仓单90张。
现货市场：
- 俄罗斯主焦煤远期现货(CFR)116.50美元/湿吨，持平。
- 日照港准一级冶金焦1270.00元/吨，持平。
- 京唐港澳大利亚进口主焦煤1230.00元/吨，上涨90.00元。
- 天津港一级冶金焦1370.00元/吨，持平。
- 内蒙古乌海产焦煤出厂价980.00元/吨，持平。
- JM主力合约基差190.50元/吨，上涨6.00元；J主力合约基差79.50元/吨，上涨5.50元。
上游情况：
- 110家洗煤厂原煤库存336.13万吨，增加8.72万吨；精煤库存251.47万吨，增加6.41万吨。
- 110家洗煤厂开工率57.36%，下降3.23个百分点。
- 原煤产量40328.00万吨，增加1397.40万吨。
- 煤及褐煤进口量3604.00万吨，减少179.00万吨。
- 523家炼焦煤矿山原煤日均产量187.80万吨，减少2.10万吨。
产业情况：
- 16个港口进口焦煤库存544.73万吨，减少1.00万吨。
- 焦炭18个港口库存258.69万吨，减少8.16万吨。
- 独立焦企全样本炼焦煤总库存798.07万吨，减少20.85万吨；焦炭库存125.71万吨，减少1.30万吨。
- 全国247家钢厂炼焦煤库存773.98万吨，增加3.07万吨；焦炭库存642.84万吨，减少2.96万吨。
- 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.32天，增加0.06天；钢厂焦炭可用天数11.62天，增加0.04天。
- 炼焦煤进口量889.34万吨，增加25.97万吨。
- 焦炭及半焦炭出口量0.00万吨，减少55.00万吨。
- 独立焦企产能利用率73.96%，下降1.40个百分点。
- 独立焦化厂吨焦盈利-46.00元/吨，减少27.00元/吨。
- 焦炭产量4238.00万吨，增加78.00万吨。
下游情况：
- 全国247家钢厂高炉开工率83.39%，下降0.15个百分点。
- 247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.56%，下降0.07个百分点。
- 粗钢产量8655.00万吨，增加53.10万吨。
行业消息：
- 美国与英国达成贸易协议，美国对英国汽车进口设限并征收10%关税。
- 伊以冲突助推国际油价上涨，国内汽柴油零售价或上调300元/吨。
- 临汾地区受环保检查影响，部分煤矿及洗煤厂停产。
研究结论：
- 焦煤2509合约震荡运行，JM主力合约上涨1.70%，现货蒙5#原煤报701元/吨。
- 焦炭2509合约上涨1.00%，现货焦炭第3轮提降落地。
- 基本面显示供应边际改善，库存增加，铁水产量回落，焦企吨焦亏损扩大。
- 技术方面，4小时周期K线位于20和60均线之间，建议震荡运行，注意风险控制。
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