焦煤焦炭产业日报

核心观点与关键数据

期货市场：

• JM主力合约收盘价918.50元/吨，上涨21.50元/吨；J主力合约收盘价1519.00元/吨，上涨24.50元/吨。
• JM期货合约持仓量850792手，增加5330手；J期货合约持仓量54981手，减少196手。
• 焦煤前20名合约净持仓-62188手，增加15289手；焦炭前20名合约净持仓-3702手，增加137手。
• JM1-9月合约价差49.50元/吨，上涨3.00元/吨；J1-9月合约价差40.00元/吨，下跌4.00元/吨。
• 焦煤仓单1600张，持平；焦炭仓单760张，增加670张。

现货市场：

• 俄罗斯主焦煤远期现货（CFR）120美元/湿吨，持平。
• 日照港准一级冶金焦1220元/吨，持平；京唐港澳大利亚进口主焦煤1330元/吨，持平。
• 内蒙古乌海产焦煤出厂价960元/吨，持平。
• J主力合约基差-129元/吨，下跌24.50元/吨；JM主力合约基差11.50元/吨，下跌21.50元/吨。

上游情况：

• 110家洗煤厂原煤库存298.69万吨，减少2.08万吨；精煤库存191.54万吨，减少5.53万吨。
• 110家洗煤厂开工率62.85%，上升0.52个百分点。
• 原煤产量42107.40万吨，增加1779.00万吨。
• 煤及褐煤进口量3303.70万吨，减少300.30万吨。
• 523家炼焦煤矿山原煤日均产量192.90万吨，增加1.10万吨。

产业情况：

• 16个港口进口焦煤库存553.79万吨，增加29.08万吨。
• 焦炭18个港口库存255.68万吨，增加13.66万吨。
• 独立焦企全样本炼焦煤总库存892.35万吨，增加44.17万吨；焦炭库存93.08万吨，减少9.02万吨。
• 全国247家钢厂炼焦煤库存782.93万吨，减少6.67万吨；焦炭库存637.80万吨，增加0.31万吨。
• 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.48天，减少0.03天；钢厂焦炭可用天数11.64天，增加0.12天。
• 炼焦煤进口量738.69万吨，减少150.65万吨。
• 焦炭及半焦炭出口量0.00万吨，减少68.00万吨。
• 独立焦企产能利用率72.87%，下降0.30个百分点。
• 独立焦化厂吨焦盈利-63元/吨，减少11元/吨。
• 焦炭产量4170.30万吨，减少67.30万吨。

下游情况：

• 全国247家钢厂高炉开工率83.13%，下降0.31个百分点。
• 247家钢厂高炉炼铁产能利用率89.87%，下降0.40个百分点。
• 粗钢产量8318.40万吨，减少336.10万吨。

行业消息：

• 《江苏省2025年大气污染防治工作计划》提出，2025年短流程炼钢产量占比力争达20%以上，煤炭消费量较2020下降5%左右。
• 世界黄金协会调查显示，36家央行中19家用本币直接购买黄金，4家考虑效仿。
• 浙江省可再生能源装机占比超50%，光伏装机超过煤电成为第一大电源。
• 欧盟提出近2万亿欧元的七年预算案，其中4505亿欧元用于欧盟竞争力基金。

研究结论

焦煤：

• 基本面显示矿端库存总体下降，市场信心好转，下游拿货意愿转好，精煤库存从上游向下游转移，进口累计增速下降，总库存中性。
• 技术方面，4小时周期K线位于20和60均线上方，操作上建议震荡偏多，注意风险控制。

焦炭：

• 基本面显示原料端供应逐渐改善，铁水产量高位小幅回落，煤矿库存压力不大，煤矿挺价意愿较强。
• 利润方面，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损63元/吨。
• 技术方面，4小时周期K线位于20和60均线上方，操作上建议震荡偏多，注意风险控制。

重点关注：

• 江苏省短流程炼钢转型及煤炭消费量下降计划。
• 浙江省可再生能源装机占比提升及欧盟预算案。