中国隔夜简报- 2025年6月16日

中国科技焦少，CFA+1 212 526 5562 jiong.shao@barclays.com BCI，美国连休 (罗杰) 段+1 212 526 4633 lianxiu.duan@barclays.com BCI, 美国新药宋 +1 212 526 6972 xinyao.song@barclays.com BCI,美国中国科技POSITIVE • • 快递行业的总包裹投递数量增加了公司新闻小米CEO雷军确认6月底推出YU7及其他产品：加大力度稳定房地产市场。国务院将着力推动“品质住房”建设，并将其纳入城市更新体系，同时提供土地供应以及财政和税收政策支持。• •据报道，京东物流将在沙特阿拉伯采用自营模式运营其快递业务：据36kr报道，京东物流据说将在沙特阿拉伯建立自己的快递网络。该项目可能是京东在海外市场首次建立的自运营物流网络。• •百度宣布其有史以来最大规模的AI人才招聘计划：据36kr报道，百度启动了迄今为止规模最大的AI人才招聘计划，以招募顶尖AI专业人士，岗位数量比去年增加了60%。该计划涵盖23项核心业务和11个研究领域，重点关注大型语言模型算法、机器学习和语音技术等前沿AI领域。该计划为顶尖校园人才提供不设上限的薪资待遇。• •WeRide与优步和迪拜道路和交通管理局签署合作协议，将于今年在迪拜启动自动驾驶车辆试点运营：根据36kr，WeRide正式宣布已与优步和阿布扎比道路与交通管理局签署合作协议，将在阿布扎比启动自动驾驶汽车试点运营。自动驾驶出租车将于今年通过优步应用程序启动试点运营。无人驾驶机器人出租车在阿布扎比的商业推广预计将于2026年第一季度开始。5.2% yoy in May根据新浪新闻，快递行业5月份总包裹数量达到173.2亿件，同比增长17.2%。快递行业5月份总收入为1225亿元，同比增长8.2%。2025年前五个月包裹快递总量同比增长20.1%。巴克莱不对其报告中通过超链接访问的任何第三方网站的内容负责。超链接第三方网站上的信息未被作为参考资料纳入本报告。本报告中包含对第三方网站的链接不意味着巴克莱的任何认可或与之有任何关联。一些外部链接可能需要订阅。链接在发布时是有效的，如果这些链接之后无法访问，我们不负责。根据36kr，小米CEO雷军确认小米将于6月底正式发布YU7，7S Pro平板等其他产品也将在同一段时间发布。• •Ele.me 计划额外提供 1 亿人民币的商家支持：根据新浪新闻，阿里巴巴的饿了么将在8月底前额外提供10亿元人民币，通过佣金减免等激励措施，吸引更多餐厅商家入驻，并且也已经表示将帮助这些商家提升在平台上的销售额。 •• 2 巴克莱银行爱尔兰有限公司米兰分行（BBI，米兰）巴克莱银行爱尔兰有限公司法兰克福分行（BBI，法兰克福）2025年6月16日重要声明：巴克莱资本公司（BCI，美国）巴克莱银行有限公司香港分行（巴克莱银行，香港）巴克莱银行股份有限公司（巴克莱，英国）披露的可用性：信息披露巴克莱股票研究产生的投资建议类型：巴克莱股票研究产生其他投资建议的披露：分析师认证：参与生产巴克莱研究所的法律实体：风险披露巴克莱证券日本有限公司（BSJL，日本）巴克莱银行墨西哥，S.A. (BBMX，墨西哥)巴克莱银行爱尔兰有限公司巴黎分行（BBI，巴黎）巴克莱资本拉美证券交易所，S.A. de C.V. (BCCB，墨西哥)巴克莱证券（印度）私营有限公司（BSIPL, India）我们，钟韶，CFA和连秀（罗杰）段，特此证明（1）本研究报告中所表达的观点准确地反映了我们关于本报告中提到的任何或所有标的证券或发行人的个人观点，以及（2）我们的任何部分薪酬与本研究报告中所表达的特定建议或观点没有直接或间接的关系。除非另有说明，价格来源于彭博，并反映相关交易市场的收盘价，这可能不是发布时的最后可用收盘价。巴克莱股权研究在过去12个月内可能已针对本研究报告中所推荐的同一种证券/工具发布了其他投资建议。若要查看巴克莱股权研究在过去12个月内发布的所有投资建议，请参阅https://live.barcap.com/go/research/Recommendations.有限合伙企业（MLP）是作为上市公司结构化的传递式实体。出于税务目的，向MLP单位持有人分配的款项可能被视为本金返还。投资者在投资MLP单位前应咨询其自身的税务顾问。巴克莱研究部门提供各类研究，包括但不限于基本面分析、与股票挂钩分析、量化分析以及交易策略。巴克莱研究中某一类别的建议可能与其他类别的建议有所不同，无论原因是时间跨度不同、方法不同或其他原因。除了巴克莱正式评级体系分配的任何评级外，本出版物还可能包含分析师在股票研究部门内生成的交易策略、主题筛选、评分卡或投资组合推荐形式的投资建议。此类投资建议应保持开放状态，直到它们在未来的研究报告中被修改、重新平衡或关闭。如果任何公司是本研究报告的主题，有关这些公司的当前重要披露请参考 https://publicresearch.barclays.com 或另寄书面请求至：Barclays Research Compliance, 745 Seventh Avenue, 13th Floor, New York, NY 10019 或致电 +1-212-526-1072。为了获取有关研究传播政策及程序的巴克莱声明，请参阅https://publicresearch.barclays.com/S/RD.htm。为了获取巴克莱研究冲突管理政策声明，请参阅：https://publicresearch.barclays.com/S/CM.htm。彭博®是彭博财经有限公司及其附属公司（统称“彭博”）的商标和服务商标，彭博指数是彭博的商标。彭博或彭博的许可方拥有彭博指数的所有专有权利。彭博不认可或支持本材料，也不保证本材料中任何信息的准确性或完整性，也不对由此产生的结果做出任何明示或暗示的保证，在法律允许的最大范围内，彭博对由此产生的任何损害或伤害不承担责任或责任。巴克莱研究由巴克莱银行PLC的投资银行及其附属公司（以下简称“巴克莱”）制作。除非另有说明，否则本研究报告的所有作者均为研究分析师。报告顶部的出版日期反映了报告制作的当地时间，可能与GMT提供的发布日期不同。负责准备这份研究报告的分析师已获得基于各种因素报酬，包括公司总收入，其中一部分由投资银行业务产生，以及市场和业务部门的盈利能力和收入，以及公司投资客户的潜在兴趣，在分析师所涵盖的资产类别方面的研究。巴克莱也可能重新分发由第三方研究机构制作的包含与巴克莱股票研究部门发布的建议不同和/或冲突的建议的股票研究报告。分析师定期进行实地考察，以了解所覆盖公司的物料运营情况，但巴克莱的政策禁止他们接受任何所覆盖公司为这些考察支付或报销的差旅费。 3 巴克莱银行PLC，新加坡分行（巴克莱银行，新加坡）免责声明：巴克莱银行PLC，迪拜国际金融中心分行（巴克莱银行，迪拜国际金融中心）2025年6月16日本出版物由巴克莱银行PLC的投资银行部门以及/或其一个或多个附属公司（统称及每个单独称为“巴克莱”）制作。这份文件是为机构投资者准备的，而不是为散户投资者准备的。它由以下列出的一个或多个巴克莱关联法律实体或由独立且非关联的第三方实体（可能由该第三方实体在其与您的沟通中告知您）分发。它仅用于信息目的，巴克莱不对此作出明确的或暗示的保证，并明确放弃与本出版物中包含的任何数据相关的所有商品性或特定用途或使用保证。在本出版物封面上声明其旨在为机构投资者，且不适用适用于根据美国FINRA规则2242为散户投资者准备的债务研究报告的所有独立性和披露标准的程度，它是一道“机构债务研究报告”，并且严格禁止向散户投资者分发。巴克莱也向各种发行人、媒体、监管和学术组织分发此类机构债务研究报告，供其内部信息收集、监管或学术目的，而不是用于就任何债务证券做出投资决策。媒体组织不得转载任何巴克莱机构债务研究报告中所包含的有关债务发行人或债务证券的意见或建议。任何不希望继续接收巴克莱机构债务研究报告的此类接收者应联系debtresearch@barclays.com。除非客户已根据美国FINRA规则2242同意接收“机构债务研究报告”，否则他们将不会收到任何可能由非债务研究分析师共同撰写的此类报告。符合条件的客户可通过联系debtresearch@barclays.com获得此类跨资产报告的访问权限。巴克莱不会将此报告的未经授权接收者视为其客户，并且不对他们使用可能不适合其个人用途的内容承担任何责任。所示价格仅供参考，巴克莱不提供购买或出售任何金融工具的报价或 soliciting offers to buy or sell any financial instrument。在不限制前述任何内容且在法律允许的范围内，巴克莱银行、任何关联公司、其各自的官员、董事、合伙人或雇员在任何情况下均不对（a）任何特殊、惩罚性、间接或后果性损害；（b）任何利润损失、收入损失、预期储蓄损失或机会损失或其他财务损失承担责任，即使已被告知此类损害的可能性，这些损害源于对本文或其内容的任何使用。第三方分发：本通信中表达的任何观点均仅代表巴克莱的观点，且未得到任何第三方分销商的采纳或认可。欧洲经济区（“欧洲经济区”）:本材料正分发至位于受限制的欧洲经济区（EEA）国家的任何“授权用户”，分发者为巴克莱银行爱尔兰有限公司。受限制的欧洲经济区国家包括奥地利、保加利亚、爱沙尼亚、芬兰、匈牙利、冰岛、列支敦士登、立陶宛、卢森堡、马耳他、葡萄牙、罗马尼亚、斯洛伐克和斯洛文尼亚。对于位于欧洲经济区的任何其他“授权用户”，本材料由巴克莱银行有限公司分发。巴克莱银行爱尔兰有限公司是爱尔兰中央银行授权的银行，其注册办公地点位于1本出版物并非美国1940年投资公司法第270.24(b)条定义的投资公司销售文件，也不是旨在构成要约、推广或推荐，不应被视为营销（包括但不限于根据英国2013年替代性投资基金管理人法规（SI 2013/1773）或AIFMD（2011/61号指令）的目的），或预营销（包括但不限于根据指令（欧盟）2019/1160的目的）本报告所涉及的证券、产品或发行人的。除了与巴克莱相关的披露外，本出版物中包含的信息已从巴克莱研究认为可靠的来源获取，但巴克莱不表示或保证其准确或完整。第三方演讲者的发言：在本活动中，任何第三方演讲者所表达的任何观点或意见均仅为演讲者本人的观点，不代表巴克莱的观点或意见。巴克莱对活动的任何书面、电子、音频或视频演示中包含的信息或意见（“第三方内容”）不承担责任，也不作任何保证。任何此类第三方内容均未被巴克莱采纳或认可，也不代表巴克莱的观点或意见。第三方内容仅用于信息目的，巴克莱未对其准确性或完整性进行独立核实。本出版物中的观点仅为撰写分析师的独家观点，并可能发生变化，巴克莱研究无义务更新其意见或本出版物中的信息。除非另有披露，撰写本报告的分析师在过去12个月内未从相关公司获得任何报酬。如果本出版物包含建议，它们是独立于其他任何利益（包括巴克莱及其附属公司以及/或相关公司的利益）而准备的普遍建议，并且本出版物不包含个人投资建议或投资建议，也不考虑收到它的客户的个人财务状况或投资目标。巴克莱不是本出版物任何接收者的受托人。此处讨论的证券和其他投资可能不适合所有投资者，并且可能不在所有司法管辖区购买。美国对某些中国公司实施了制裁（https://home.treasury.gov/policy-issues/financial-sanctions/sanctions-programs-and-country-information/chinese-military-companies-sanctions），这可能限制美国人士购买这些公司发行的证券。投资者必须独立评估此处讨论的投资的优劣和风险，包括可能适用的任何制裁限制，咨询他们认为必要的任何独立顾问，并在任何投资决策方面独立做出判断。任何投资的增值和收入可能由于相关经济市场的变化（包括市场流