中国隔夜简报- 2025年6月3日

中国科技龚少, CFA+1 212 526 5562 jiong.shao@barclays.com BCI，美国连秀（罗杰）段+1 212 526 4633 lianxiu.duan@barclays.com BCI，美国新药宋 +1 212 526 6972 xinyao.song@barclays.com BCI,美国中国科技正 公司新闻巴克莱银行不对通过本报告中的超链接访问的任何第三方网站的内容负责。超链接第三方网站上的信息未以引用的方式纳入本报告。本报告中包含对第三方网站的链接并不表示巴克莱银行的任何认可或与巴克莱银行有任何关联。一些外部链接可能需要订阅。链接在发布时是有效的，如果这些链接后来无法访问，我们不承担责任。• •去哪儿网的入境旅游订单在龙舟假期同比增加了近90%：据dsb.cn，携程在端午节期间入境旅游订单同比增长近90%，入境游客景点门票GMV同比增长150%。携程在节假日还看到了出境旅游的显著增长，尤其是前往日本、韩国和泰国的短期旅行目的地。• •小米预计其电动汽车部门将在2025年下半年实现盈利：根据CLS，小米CEO雷军在一个投资者活动上表示，小米的电动汽车业务将于今年下半年开始盈利。雷军还确认，小米正在开发一款自研芯片，预计即将推出。此外，雷军表示，YU7的零售价不会是传言的23.59万元。YU7的价格将在官方发布前1-2天公布。此外，在该活动上小米总裁卢伟冰也表示，小米智能手机的销量目标是每年全球销售2亿部。• •中国端午节票房较去年同期增长20%：据腾讯新闻报道，中国电影票房在三天端午节期间同比增长了20%，达到4.59亿元人民币。• •华为正式发布百万级豪华轿车Maextro S800，售价超过一百万人民币：根据腾讯新闻，华为正式推出了售价超过100万人民币的豪华轿车Maextro S800，旨在与梅赛德斯-奔驰的顶级车型竞争。Maextro S800配备了先进技术，包括三联屏仪表盘和超过30个传感器，旨在与高端车型竞争，其最高端版本售价为102万元人民币。• •美团闪购公布618销售亮点第一周数据：据36kr报道，美团今日公布了其即时配送服务Instashopping 618首周销售亮点。包括智能手机、数码电器和酒类在内的50多个品类的销售额同比增长100%。此外，华为、小米等超过800个品牌在美团上的销售额也同比增长100%。• •中国的汽车经销商集团敦促汽车行业保持健康公平的市场：根据中国汽车经销商商会官方微信账号，该组织正敦促汽车行业维护一个支持公平竞争的健康市场，并反对破坏性价格竞争，以促进该行业的发展。汽车经销商团体表示，由于破坏性竞争和价格战，行业的整体盈利能力正在下降，并试图将行业的重点转向实现高质量发展和坚持公平竞争原则。 2 巴克莱银行爱尔兰有限公司米兰分行 (BBI, 米兰)巴克莱银行爱尔兰有限公司法兰克福分行（BBI，法兰克福）重要披露：巴克莱资本公司（BCI，美国）巴克莱银行有限公司香港分行（巴克莱银行，香港）巴克莱银行有限公司 (巴克莱, 英国)信息披露的可用性：关于信息来源的披露(声明)巴克莱股票研究产生的投资建议类型：巴克莱股票研究产生的其他投资建议的披露：分析师认证:参与巴克莱研究的生产的法律实体：2025年6月3日风险披露巴克莱证券日本有限公司 (BSJL, 日本)巴克莱墨西哥银行，S.A. (BBMX，墨西哥)巴克莱银行爱尔兰有限公司巴黎分行（BBI，巴黎）巴克莱资本墨西哥证券交易所，S.A. de C.V. (BCCB)巴克莱证券（印度）私营有限公司（BSIPL，印度）我们，钟绍，CFA和连秀（罗杰）段，特此证明（1）本研究报告中所表达的看法准确反映了我们关于本报告中提到的任何或所有证券或发行人的个人看法，以及（2）我们的任何部分薪酬都不曾、正在或将来与本报告中表达的特定建议或看法直接或间接相关。除非另有说明，价格来自彭博，反映相关交易市场的收盘价，这可能不是发布时可用的最后一个收盘价。巴克莱证券研究在过去12个月内可能已就本研究报告中所推荐的相同证券/工具发布了其他投资建议。欲查阅巴克莱证券研究在过去12个月内发布的所有投资建议，请参阅https://live.barcap.com/go/research/Recommendations.有限合伙企业（MLP）是作为上市公司结构化合伙企业运作的穿透实体。在税务目的上，分配给MLP单元持有者的款项可能被视为本金返还。投资者在投资MLP单元前应咨询其自身的税务顾问。巴克莱研究部门提供各类研究，包括但不限于基本面分析、与股票挂钩的分析、量化分析以及交易思路。巴克莱研究中某一类型的研究所包含的建议可能与巴克莱研究中其他类型的研究所包含的建议不同，无论这是否是由于不同的时间范围、方法论或其他原因。除了巴克莱正式评级系统分配的任何评级外，本出版物还可能包含由股票研究部门分析师制作的投资建议，包括交易想法、主题筛选、评分卡或投资组合建议。任何此类投资建议应保持开放状态，直至后续研究报告中进行修改、重新平衡或关闭。若任何公司是本研究报告的 subjects，有关这些公司的最新重要披露请参考 https://publicresearch.barclays.com 或另发送书面请求至：Barclays ResearchCompliance, 745 Seventh Avenue, 13th Floor, New York, NY 10019 或致电 +1-212-526-1072。为了获取巴克莱关于研究传播政策及程序的报告，请参阅https://publicresearch.barclays.com/S/RD.htm。为了获取巴克莱研究冲突管理政策声明，请参阅：https://publicresearch.barclays.com/S/CM.htm。彭博®是彭博金融公司（彭博）及其附属公司（统称“彭博”）的商标和服务商标，彭博指数是彭博的商标。彭博或彭博的授权方拥有彭博指数的所有专有权利。彭博不认可或批准本材料，也不保证本材料中任何信息的准确性或完整性，也不对由此可能获得的结果做出任何明示或暗示的保证，在法律允许的最大范围内，彭博对与此相关的任何损害赔偿或责任概不负责。巴克莱研究由巴克莱银行PLC的投资银行及其附属公司（以下简称“巴克莱”）制作。除非另有说明，否则本研究报告的所有作者均为研究分析师。报告顶部的出版日期反映报告制作地的当地时间，可能与GMT提供的发布日期不同。负责撰写此研究报告的分析师已根据多种因素获得报酬，这些因素包括公司的总收入，其中一部分是由投资银行业务产生的，还包括市场的盈利能力和收入，以及分析师所覆盖的资产类别中公司投资客户对研究的潜在兴趣。巴克莱也可能会重新分发由第三方研究机构提供的包含与巴克莱股票研究部发布的建议不同且/或冲突的建议的股票研究报告。分析师定期进行实地考察以查看所涉及公司的物料运作，但巴克莱政策禁止他们接受任何所涉及公司支付或报销此类访问的差旅费。 3 巴克莱银行PLC，迪拜国际金融中心分行（巴克莱银行，迪拜国际金融中心）巴克莱银行有限公司新加坡分行（巴克莱银行，新加坡）免责声明：2025年6月3日本出版物由巴克莱银行PLC的投资银行的巴克莱研究部门以及/或者其一个或多个附属公司（以下简称“巴克莱”）制作。它已为机构投资者准备，而非为散户投资者准备。它已通过以下列出的一个或多个巴克莱附属法律实体或一个独立且非关联的第三方实体（该第三方实体可能通过其与您的沟通向您传达）进行分发。它仅用于信息目的，巴克莱对此不作出任何明示或暗示的保证，并明确否认与本出版物中包含的任何数据相关的所有适销性或特定目的适用性的保证。如果本出版物在首页声明其面向机构投资者，并非受美国FINRA规则2242适用于为散户投资者准备的债务研究报告所适用的所有独立性和披露标准约束，则其为“机构债务研究报告”，并严禁向散户投资者分发。巴克莱还向各种发行人、媒体、监管机构和学术组织分发此类机构债务研究报告，供其内部信息收集、监管或学术目的使用，而非用于就任何债务证券做出投资决策。媒体组织不得转载巴克莱机构债务研究报告中所包含的任何有关债务发行人或债务证券的意见或建议。任何此类收件人如不想继续接收巴克莱机构债务研究报告，应联系debtresearch@barclays.com。除非客户同意根据美国FINRA规则2242的要求接收“机构债务研究报告”，否则他们不会收到可能由非债务研究分析师合著的任何此类报告。符合条件的客户可以通过联系debtresearch@barclays.com获取此类跨资产报告。巴克莱不会将本报告的未经授权的收件人视为其客户，亦不对他们使用可能不适合其个人使用的內容承担责任。所示价格仅供参考，巴克莱不提供购买或出售任何金融工具的报价或招揽购买或出售任何金融工具。在不限制前述任何内容且在法律允许的范围内，在任何情况下，巴克莱银行、其任何关联公司、其各自的任何官员、董事、合伙人或员工均不对因使用本出版物或其内容而产生的（a）任何特殊、惩罚性、间接或后果性损害；或（b）任何利润损失、收入损失、预期储蓄损失或机会损失或其他财务损失承担任何责任，即使已被告知此类损害的可能性。第三方分销：本通讯中表达的任何观点均仅为巴克莱的观点，且未被任何第三方分销商采纳或认可。欧洲经济区（“欧洲经济区”）本材料正分发给位于受限制的欧洲经济区（EEA）国家的任何“授权用户”，由巴克莱银行爱尔兰有限公司（Barclays Bank Ireland PLC）分发。受限制的欧洲经济区国家包括奥地利、保加利亚、爱沙尼亚、芬兰、匈牙利、冰岛、列支敦士登、立陶宛、卢森堡、马耳他、葡萄牙、罗马尼亚、斯洛伐克和斯洛文尼亚。对于位于欧洲经济区的任何其他“授权用户”，本材料由巴克莱银行有限公司（Barclays Bank PLC）分发。巴克莱银行爱尔兰有限公司（Barclays Bank Ireland PLC）是爱尔兰中央银行授权的银行，其注册办公地址位于1本出版物并非根据美国1940年投资公司法案第270.24(b)条定义的投资公司销售文件，也不是构成要约、推广或建议的意图，不应被视为营销（包括但不限于，根据英国2013年另类投资基金管理人法规（SI 2013/1773）或AIFMD（2011/61号指令）的目的），或预售（包括但不限于，根据指令（EU）2019/1160的目的）本报告所涉及的有价证券、产品或发行人的营销。除与巴克莱相关的披露外，本出版物中包含的信息已从巴克莱研究认为可靠的来源获取，但巴克莱不保证其准确或完整。第三方演讲者的出现：在此活动中，任何第三方演讲者所表达的任何观点或意见均仅为其个人观点，不代表巴克莱的观点或意见。巴克莱对活动中任何第三方演讲者以书面、电子、音频或视频形式提供的任何信息或意见（“第三方内容”）不承担责任，也不对此提供任何保证。任何此类第三方内容均未被巴克莱采纳或认可，不代表巴克莱的观点或意见。第三方内容仅用于信息目的，且巴克莱未对其进行独立核实以确认其准确或完整。本出版物中的观点仅代表撰写分析师（员）的个人观点，并可能发生变化，巴克莱研究不承担更新其意见或本出版物信息的义务。除非另有披露，撰写本报告的分析师在过去12个月内未从相关公司获得任何报酬。若本出版物包含建议，则这些建议是独立于任何其他利益（包括巴克莱及其附属公司/实体以及相关公司的利益）而制定的通用建议，并且不针对接收本出版物的客户提供建议或考虑其个人财务状况或投资目标。巴克莱不是本出版物的任何接收方的受托人。本出版物中讨论的证券及其他投资可能并非适合所有投资者，也可能在所有司法管辖区无法购买。美国对某些中国公司实施了制裁（https://home.treasury.gov/policy-issues/financial-sanctions/sanctions-programs-and-country-information/chinese-military-companies-sanctions），这可能限制美国