中国隔夜简报- 2025年6月13日
中国科技龚少, CFA+1 212 526 5562 jiong.shao@barclays.com BCI, US连秀（罗杰）段+1 212 526 4633 lianxiu.duan@barclays.com BCI，美国新瑶·宋 +1 212 526 6972 xinyao.song@barclays.com BCI，美国中国科技阳性 2公司新闻• •小鹏汽车正在洽谈向大众汽车即将推出的车型供应其自主研发的AI芯片：据新浪新闻报道，小鹏汽车首席执行官何小鹏在采访中表示，小鹏汽车正在与大众汽车谈判，为其即将推出的汽车型号供应自研的自动驾驶AI芯片，并与其他汽车制造商供应。• •据报道，腾讯 reportedly 没有考虑收购韩国游戏开发商 Nexon。根据CLS，知情人士表示，昨日有关腾讯与网易潜在交易的报道均无根据。据该文章称，腾讯并未联系网易创始人，并且没有收购该公司的计划。• •比亚迪高管认为中国的电动汽车价格战不可持续，比亚迪计划继续在中国境外大举投资：据彭博社报道，比亚迪执行副总裁李 Stella 认为中国电动汽车价格战是不可持续的。尽管竞争激烈，比亚迪计划继续在中国境外积极投资，尤其是在欧洲，预计未来几年将投入高达 200 亿美元。• •小米本月将在韩国开设首家线下零售店：据新浪新闻报道，小米据报道计划在本月内在首尔开设其第一家线下智能手机及其他电子产品零售店，尽管具体的日程尚未公布。巴克莱不对通过本报告中任何超链接访问的第三方网站的内容负责。超链接的第三方网站上的信息并未作为参考纳入本报告。本报告中包含的超链接到第三方网站并不代表巴克莱的任何认可或与之有任何关联。某些外部链接可能需要订阅。链接截至出版时间为最新状态，如果这些链接之后无法访问，我们不为此负责。• •中国人民银行将支持符合资格的台湾企业在福建在中国上市并参与大陆金融市场：根据上海证券报报道，中国人民银行宣布支持福建省探索海峡两岸金融业务发展。中国人民银行表示，将允许位于福建省的合格台湾企业在中国上市，并鼓励它们参与大陆金融市场。中国人民银行还将允许福建省的银行提供跨境人民币服务，用于台湾的国内交易。• •苹果在中国 iPhone 销量在 5 月份跃升至中国首位：根据新浪新闻报道，苹果公司在5月份的中国市场销量飙升，占据了首位，这得益于CounterPoint Research数据显示的4月和5月全球销售额同比增长15%。这标志着苹果公司自疫情以来表现最强劲的两个月，主要是由中国和美国的增长推动的。• •比亚迪在英国正式推出了经济型车型Dolphin Surf：据腾讯新闻，比亚迪已正式在英国推出其经济型车型Dolphin Surf。Dolphin Surf的价格从18,650英镑起，使其成为英国售价最低的新车之一。 巴克莱银行爱尔兰有限责任公司米兰分行(BBI,米兰)巴克莱银行爱尔兰有限公司法兰克福分行（BBI，法兰克福）2025年6月13日重要披露：巴克莱资本公司（BCI，美国）巴克莱银行有限公司香港分行（巴克莱银行，香港）巴克莱银行PLC（巴克莱，英国）信息披露的可用性：关于信息来源的披露巴克莱股票研究产生的投资建议类型：巴克莱股票研究产生的其他投资建议的披露：分析师认证：参与巴克莱研究的生产的法律实体：风险披露(s)巴克莱证券日本有限公司（BSJL，日本）巴克莱墨西哥银行，S.A. (BBMX，墨西哥)巴克莱银行爱尔兰有限公司巴黎分行（BBI，巴黎）巴克莱资本证券公司，S.A. de C.V. (BCCB, 墨西哥)巴克莱证券（印度）私营有限公司（BSIPL，印度）我们，龚绍，CFA，以及连秀（罗杰）段，特此证明（1）本研究报告中所表达的观点准确地反映了我们对本报告中提到的任何或所有标的证券或发行人的个人看法，以及（2）我们的任何部分报酬均未直接或间接与本报告中表达的具体建议或观点相关。除非另有说明，价格来源于彭博，反映相关交易市场的收盘价，这可能不是发布时的最后可用收盘价。巴克莱股权研究在过去12个月内可能已经针对本研究报告中所推荐的同一种证券/工具发布了其他投资建议。欲查阅巴克莱股权研究在过去12个月内发布的所有投资建议，请参阅https://live.barcap.com/go/research/Recommendations.有限合伙企业（MLP）是作为上市公司构建的穿透式实体。在税务方面，分配给MLP单元持有者的款项可能被视为本金返还。投资者在投资MLP单元之前应咨询自己的税务顾问。巴克莱研究部门提供各种类型的研究，包括但不限于基本面分析、与股票挂钩的分析、定量分析以及交易思路。巴克莱研究中的一种类型的建议可能与另一种类型的巴克莱研究中的建议不同，这可能是由于不同的时间范围、方法论或其他原因造成的。除巴克莱正式评级系统赋予的任何评级外，本出版物还可能包含由股票研究部门分析师制作的以交易想法、主题筛选、评分卡或投资组合推荐形式呈现的投资建议。任何此类投资建议应保持开放状态，直至在未来的研究报告中进行修改、重新平衡或关闭。若任何公司是本研究报告的课题，有关这些公司的当前重要披露，请参阅 https://publicresearch.barclays.com 或另寄书面请求至：Barclays Research Compliance, 第七大道745号, 13层, 纽约, 纽约州10019 或致电 +1-212-526-1072。为了获取有关研究传播政策及程序的巴克莱声明，请参考https://publicresearch.barclays.com/S/RD.htm。为了获取巴克莱研究冲突管理政策声明，请参考：https://publicresearch.barclays.com/S/CM.htm。彭博®是彭博财经有限公司及其关联公司（统称“彭博”）的商标和服务标志，彭博指数是彭博的商标。彭博或彭博的授权方拥有彭博指数的所有专有权利。彭博不认可或批准本材料，也不保证本材料中的任何信息的准确性或完整性，也不对由此获得的结果做出任何明示或暗示的保证，并且在法律允许的最大范围内，彭博对由此产生的任何损害或责任概不负责。巴克莱研究由巴克莱银行PLC的投资银行及其附属公司（以下统称及单独称之谓“巴克莱”）制作。除非另有说明，否则本研究报告的所有贡献者均为研究分析师。报告顶部的发布日期反映报告制作地的当地时间，并可能与GMT提供的发布日期不同。负责编制这份研究报告的分析师已根据多种因素获得报酬，其中包括公司的总收入，其中一部分是由投行业务产生的，还有市场部门的盈利能力和收入，以及公司投资客户对分析师所涵盖的资产类别进行研究可能产生的兴趣。巴克莱也可能重新分发由第三方研究机构提供的包含与巴克莱股票研究部门发布的建议不同且/或冲突的建议的股票研究报告。分析师定期进行实地考察以了解受覆盖公司的物资运营情况，但巴克莱政策禁止他们接受任何受覆盖公司支付或报销此类考察的差旅费用。 3 巴克莱银行有限公司新加坡分行（巴克莱银行，新加坡）免责声明：巴克莱银行PLC，迪拜国际金融中心分行（巴克莱银行，迪拜国际金融中心）2025年6月13日本出版物由巴克莱银行PLC的投资银行部门以及/或者其一个或多个附属机构中的任一机构（以下简称“巴克莱”）制作。它已为机构投资者准备，而非为散户投资者准备。它由以下列出的一个或多个巴克莱关联法律实体或一个独立且非关联的第三方实体（如该第三方实体在与其沟通中可能告知您的）分发。它仅用于信息目的，巴克莱对其不作出明示或暗示的保证，并明确否认与本出版物中包含的任何数据相关的所有商品性或特定用途或使用保证。在本出版物首页声明其面向机构投资者且不受适用于为散户投资者准备的债务研究报告中应遵循的美国FINRA规则2242的所有独立性和披露标准约束的情况下，它是一项“机构债务研究报告”，并向散户投资者分发严格禁止。巴克莱也向各种发行人、媒体、监管和学术组织分发此类机构债务研究报告，供其内部信息新闻收集、监管或学术目的，而非用于就任何债务证券做出投资决策。媒体组织被禁止转载包含在任何巴克莱机构债务研究报告中关于任何债务发行人或债务证券的任何意见或建议。任何此类不想继续接收巴克莱机构债务研究报告的接收者应联系debtresearch@barclays.com。除非客户已根据美国FINRA规则2242的要求同意接收“机构债务研究报告”，否则他们不会收到任何可能由非债务研究分析师合著的此类报告。符合条件的客户可通过联系debtresearch@barclays.com获取此类跨资产报告。巴克莱不会将本报告的未经授权接收者视为其客户，并对其使用可能不适合其个人使用的报告内容不承担责任。所示价格仅供参考，巴克莱并未提出购买或出售任何金融工具的报价或招揽购买或出售任何金融工具。在不限制前述任何内容且在法律允许的范围内，在任何情况下，巴克莱银行、任何关联公司、其各自的官员、董事、合伙人或雇员均不对（a）任何特殊的、惩罚性的、间接的或后果性的损害承担责任；或（b）任何利润损失、收入损失、预期储蓄损失或机会损失或其他财务损失负责，即使已被告知此类损害的可能性，这些损害是由使用本出版物或其内容引起的。第三方分销:本通讯中表达的任何观点均仅为汇丰银行的观点，且未为任何第三方分销商所采纳或认可。欧洲经济区（“EEA”）：本材料正分发至位于受限制的欧洲经济区（EEA）国家的任何“授权用户”，由巴克莱银行爱尔兰有限公司（Barclays Bank IrelandPLC）分发。受限制的欧洲经济区国家包括奥地利、保加利亚、爱沙尼亚、芬兰、匈牙利、冰岛、列支敦士登、立陶宛、卢森堡、马耳他、葡萄牙、罗马尼亚、斯洛伐克和斯洛文尼亚。对于位于欧洲经济区（EEA）其他国家的任何“授权用户”，本材料由巴克莱银行 PLC（Barclays Bank PLC）分发。巴克莱银行爱尔兰有限公司是由爱尔兰中央银行授权的银行，其注册办公地点位于1本出版物并非根据《1940年美国投资公司法》第270.24(b)条定义的投资公司销售文件，也不是构成要约、推广或建议的意图，不应被视为营销（包括但不限于为执行2013年英国另类投资管理人法规（SI 2013/1773）或AIFMD（指令2011/61）之目的），或预售（包括但不限于为执行（欧盟）2019/1160号指令之目的）本报告所涉及的有价证券、产品或发行人的。除与巴克莱相关的披露外，本出版物中包含的信息已从巴克莱研究认为可靠的来源获得，但巴克莱不代表或保证其准确或完整。第三方演讲者的出现：在此活动中，任何第三方演讲者表达的任何观点或意见均仅为演讲者自己的观点，不代表巴克莱的观点或意见。巴克莱对活动期间任何第三方演讲者提供的任何书面、电子、音频或视频演示中的信息或意见概不负责，也不对其作出任何保证（“第三方内容”）。任何此类第三方内容均未被巴克莱采纳或认可，也不代表巴克莱的观点或意见。第三方内容仅供信息用途，且巴克莱未对其准确性或完整性进行独立核实。本文中的观点仅代表撰写分析师的看法，并可能发生变化，巴克莱研究对此没有义务更新其意见或本文中的信息。除非另有披露，撰写本报告的分析师在过去12个月内未从相关公司获得任何补偿。如果本文包含建议，则是一般性建议，且独立于任何其他利益，包括巴克莱及其附属公司或相关公司的利益，并且本文不包含个人投资建议或投资建议，也不考虑接收者的个人财务状况或投资目标。巴克莱不是本文接收者的受托人。本文中讨论的证券和其他投资可能不适合所有投资者，也可能在所有司法管辖区均不可购买。美国对某些中国公司实施了制裁（https://home.treasury.gov/policy-issues/financial-sanctions/sanctions-programs-and-country- information/chinese-military-companies-sanctions），这可能会限制美国人购买这些公司发行的证券。投资者必须独立评估本文中讨论的投资的优缺点和风险，包括可能适用的制裁限制，咨询他们认为必
