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中泰电子天山电子主业20倍企业级新型存储有望带来数倍增长

2025-06-16未知机构棋***
中泰电子天山电子主业20倍企业级新型存储有望带来数倍增长

主业显示模组,稳健成长——主业:液晶显示模组,定位专显,下游以工业、家电、车载等为主,今年利润2+亿,估值20倍。 PCM新型存储模组有望带来数倍弹性——1)PCM存储器:技术起源于Intel,长存孵化项目,成本较DRAM明显便宜,速度是NAND 的数倍。 2)已构建新存(PCM设计 【中泰电子|天山电子】主业20倍,企业级新型存储有望带来数倍增长! 主业显示模组,稳健成长——主业:液晶显示模组,定位专显,下游以工业、家电、车载等为主,今年利润2+亿,估值20 倍。 PCM新型存储模组有望带来数倍弹性——1)PCM存储器:技术起源于Intel,长存孵化项目,成本较DRAM明显便宜,速度是NAND 2)已构建新存(PCM设计)+天链芯(主控芯片设计)+天山电子(模组)全链条布局,且天山持股新存、天链芯股权3)潜在空间:PCM主要使用在服务器中,可有望部分替代DRAM内存条和NAND固态硬盘,中国企业级存储 (DRAM+NAND)市场规模约1000亿人民币,假设未来PCM渗透率10%,按照天山电子60%份额、净利率10%计算,天山电子利润弹性6亿元。 风险提示:技术迭代不及预期、产业化落地不及预期等。