- 主业情况:公司主营液晶显示模组,定位专显,下游应用领域包括工业、家电、车载等,预计今年利润达2亿元以上,当前估值20倍。
- 新型存储业务(PCM):
- 技术优势:PCM存储器技术源自Intel,由长存孵化,成本显著低于DRAM,速度是NAND的数倍。
- 全链条布局:已构建从PCM设计(新存)、主控芯片设计(天链芯)到模组制造(天山电子)的全产业链,且天山电子持有新存和天链芯股权。
- 市场潜力:PCM主要应用于服务器,有望部分替代DRAM和NAND,中国企业级存储(DRAM+NAND)市场规模约1000亿元。假设PCM渗透率10%、公司份额60%、净利率10%,利润弹性可达6亿元。
- 风险提示:技术迭代不及预期、产业化落地不及预期等。