期货行情与现货情况
- 沪铜主力合约2025-06-16开于77910元/吨，收于78550元/吨，上涨0.69%。夜盘沪铜主力合约开于78,640元/吨，收于78,650元/吨，上涨0.45%。
- 现货市场：早盘铁峰持货商报升水200元/吨，市场秒抢购，随后升水升至230-280元/吨。好铜货源紧张，升水330-350元/吨。BMK、BOR等升水160-180元/吨。换月期间，持货商销售情绪低落。周末俄铜到货，升水100-120元/吨。
重要资讯汇总
- 宏观与地缘：伊朗寻求结束敌对状态，恢复核项目谈判；中东和欧洲官员表示，只要美国不加入空袭，伊朗愿重返谈判桌。地缘冲突未影响霍尔莫斯海峡运输，原油价格未进一步走高，美联储降息态度谨慎，美元企稳。国内5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，1-5月同比增长6.3%。
- 矿端：赤峰黄金万象矿业卡农铜矿露天采矿工程正式开工，标志着万象矿业重启“金铜并举”时代，卡农铜矿将成为重要利润增长点。
- 冶炼及进口：国内53家电解铜交易企业当日电解铜现货成交量为2.18万吨，环比减少12%。下游拿货情绪偏低，贸易企业交易动作下滑。
- 消费：国内31家铜杆生产企业当日铜杆订单量为1.08万吨，环比减少55.77%。精铜杆订单量减少63.29%，再生铜杆订单量增加14.24%。
- 库存与仓单：LME仓单减少7150吨至107325吨；SHFE仓单增加10782吨至47051吨。国内电解铜现货库14.77万吨，较此前一周变化0.29万吨。
策略与结论
- 铜：谨慎偏多。国内长单价格谈判中，现货TC价格低位，下游精铜杆订单持续走低，需求展望不确定性大。地缘因素复杂，美联储降息压力下，铜品种类贵金属属性或受益。建议逢低买入套保，买入区间77,000-77,500元/吨。
- 套利：暂缓。
- 期权：short put @ 77,000元/吨。
- 风险：国内需求下降过快、库存大幅累高、海外流动性踩踏风险。
图表与数据
- 图表展示了TC价格、SMM#1铜升贴水报价、精废价差、铜品种进口盈亏、铜主力合约持仓量与成交量、沪铜期货合约价差、LME电解铜库存、SHFE电解铜仓单、国内社会库存和保税区库存等数据。
- 表格数据包括铜价格与基差、现货升贴水、库存、仓单、套利、进口盈利和沪伦比等关键指标。
