豆类油脂早报：政策预期提振豆类油脂联动走强

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 宝城期货豆类油脂早报（2025年6月17日） 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 中期 日内 观点参考 核心逻辑概要 <点击目录链接，直达品种 策略解析> 豆粕2509 偏强 偏强 震荡偏强 震荡偏强 进口到港节奏，海关通关检 验，油厂开工节奏，备货需求 豆油2509 偏强 偏强 偏强 偏强 美国生物燃料政策，美豆油库存，国内大豆成本支撑，供应节奏，油厂库存 棕榈2509 偏强 偏强 偏强 偏强 马棕产量和出口，印尼出口，主产国关税政策，国内到港、库存，替代需求 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为偏弱，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为偏强。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏强中期观点：偏强参考观点：震荡偏强 核心逻辑：美国生物燃料政策前景向好，提振美豆压榨需求前景，叠加美豆步入天气敏感期，整体继续保持易涨难跌节奏。国内豆类市场受到美豆期价的联动支撑，整体反弹趋势持续。豆类油脂联动增强。 品种：豆油（Y） 日内观点：偏强中期观点：偏强 参考观点：偏强 核心逻辑：随着美国生物能源需求前景改善，美豆油期价连续2日封于涨停，给国内油脂板块带来明显提振。此外，国际油价走强给油脂板块带来外溢影响，油脂板块市场情绪明显回暖。虽然国内油厂豆油库存仍在累积，但市场交易逻辑围绕外盘美豆油和原料大豆成本支撑展开，令豆油期价转为强势。 品种：棕榈油(P) 日内观点：偏强中期观点：偏强参考观点：偏强 核心逻辑：油脂市场整体偏强。随着美国生物能源需求前景改善，美豆油期价强势涨停，国际油价走强给油脂板块带来外溢影响，棕榈油生物柴油属性凸显，市场情绪明显回暖，资金开始回流棕榈油市场。随着豆类油脂联动增强，油脂市场进入反弹通道，国内棕榈油获得资金加持的背景下，价格弹性凸显，引领油脂板块反弹。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。