甲醇周报：地缘紧张再次升级，甲醇或偏强运行

的免责声明。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。一、甲醇走势回顾甲醇期货加权走势图上周一至周四，甲醇期货震荡小涨，周五受以色列突然袭击伊朗核及军事设施相关目标，导致地缘局势骤然紧张，甲醇期货大幅上涨，至周五下午收盘，甲醇2509合约收于2389元/吨，较前一周上涨5.43%。现货方面，上周，港口甲醇市场现货价格继续偏强，其中江苏价格波动区间在2300-2420元/吨，广东价格波动在2280-2320元/吨。港口甲醇市场由于对市场可流通量的担忧，成交好转，推动市场价格上涨，基差走强，但涨至高位后，成交走弱，价格窄幅回落，但整体仍维持强势运行为主。本期内地甲醇市场小幅推涨，主产区鄂尔多斯北线价格波动区间在1883-1897元/吨；下游东营接货价格波动区间在2150-2160元/吨。二、甲醇基本面分析1、上周国内甲醇产量延续小幅上升 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。据隆众资讯，上周(20250606-0612)中国甲醇产量为1982656吨，较上周增加572吨，装置产能利用率为87.98%，环比涨0.03%。上周新乡中新、江油万利及江苏一套装置新增检修；中石化长城新增减产，安徽临泉、新疆新业、中石化长城等检修、减产装置恢复。整体看恢复多于检修。中国甲醇产量及产能利用率周数据趋势图（万吨，%）（数据来源：隆众资讯）2、上周甲醇下游平稳运行据隆众资讯，截止2025年6月12日，甲醇下游部分品种产能利用率如下：烯烃：烯烃行业装置运行稳定，行业开工维持高位运行。江浙地区MTO装置周均产能利用率84.26%，较上周跌0.89个百分点二甲醚：上周二甲醚产能利用率9.52%。周内九江心连心、新乡心连心装置停车，其他装置多维持前期负荷，整体产能利用率走低。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。冰醋酸：上周索普装置尚未恢复满负荷运行；塞拉尼斯、龙宇装置恢复正常运行；湖北谦信提升至满产，安徽华谊装置意外故障短停，整体产能利用率走高。氯化物：上周甲烷氯化物开工在81.04%，周内山东鲁西装置再度降负运行，产能利用率微幅下降。甲醛：上周甲醛开工率51.11%，周内金沂蒙装置提负荷后正常运行，文安德诚装置降负荷后正常运行，其他装置多延续前期负荷，年底剔除失效产能，整体产能利用率小幅上移。中国甲醇部分下游品种产能利用率走势图江浙地区MTO装置产能利用率（数据来源：隆众资讯）3、上周甲醇样本企业库存上升，待发订单量增加据隆众资讯，截至2025年6月11日，中国甲醇样本生产企业库存37.91万吨，较上期增加0.86万吨，环比涨2.33%；样本企业订单待发30.21万吨，较上期增加3.99万吨，环比涨15.22%。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。4、上周甲醇港口样本库存继续上升据隆众资讯，截止2025年6月11日，中国甲醇港口样本库存量：65.22万吨，较上期+7.10万吨，环比+12.22%。上周甲醇港口如期累库，进口外轮卸货顺利，显性计入26.53万吨。江苏沿江主流区域社会库区提货略有减量，江浙整体下游刚需消耗稳健，外轮供应补充下库存积累。上周华南港口库存继续累库。广东地区主流库区提货量略有缩减，周内进口及内贸船只均有补充，集中到货下库存呈现累库。福建地区周内进口船只补充供应，下游消耗力度一般，库存止降转增。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。5、上周甲醇利润总体回暖据隆众资讯，截止6月12日，内蒙古鄂尔多斯Q5500价格较上周同期均价降3元/吨至495元/吨，周环比降幅0.60%。川渝地区工业用气价格稍降，在2.25元/立方米附近。上游生产企业利润变化方面，河北焦炉气制甲醇盈利均值122元/吨，环比+37.46%；内蒙古煤制完全成本利润均值32.08元/吨，环比+147.72%；山东地区煤制理论利润周均值为79.24元/吨，环比+95.90%；山西煤制利润均值为94.12元/吨，环比+85.09%。西南天然气制甲醇利润均值-254元/吨，环比-30.26%。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。三．甲醇走势展望供给方面，本周甲醇装置复产多于检修，预计本周中国甲醇产量201.17万吨左右，产能利用率89.27%左右，较上周增加。甲醇下游需求方面，烯烃：本周中煤蒙大预期检修，烯烃行业开工存在降低预期。二甲醚：本周装置暂无停开车计划，预计整体产能利用率持平。醋酸：本周安徽华谊、江苏索普、中石化长城预计正常运行，关注上海华谊新装置是否出产品，预计产能利用率提升。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。甲醛：本周装置暂无停开车计划，受制于当前价格偏低且利润持续亏损，考虑其经济性因素，装置有停车降负可能，预计产能利用率下降。氯化物：本周江西理文一套4万吨装置存停车预期，然鲁西装置或提量运行，预计产能利用率变化不大。本周，中国甲醇样本生产企业库存预计为35.16万吨，较上周小幅去库。受宏观利好及期货盘上涨带动，现货市场交投活跃。生产企业积极放量出货，在部分贸易商持续逢低建仓及烯烃外采支撑下，整体签单大幅增加。随着订单稳步执行，本周整体企业库存或小幅下降。港口库存方面，预计本周显性外轮卸货明显减量，港口甲醇库存或将下降。目前影响化工品的主要因素在于以伊冲突恶化，以军除了攻击伊朗的核设施及军事设施外，还开始轰炸伊朗的石油设施。而伊朗方面的回应也是激烈的，伊军方高层人士说，伊朗方面将继续对以色列境内的目标采取行动，同时正在计划对中东地区的美军基地开展打击。该高层人士透露，伊朗下一轮对以色列袭击将使用的导弹数量会是之前的“20倍”。甲醇受地缘紧张大概率偏强运行，需要考虑偏多操作。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。联系我们地址兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号第2单深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 机构名称联系电话邮编兰州总部元30层001室4000-345-200730000深圳分公司0755-88608696518000宁夏分公司营业房0951-4011389750004上海营业部1309、1310室021-50890133200122酒泉营业部0937-6972699735211