行业资讯
- 中国纸浆主流港口库存（截至2025年6月12日）：
- 常熟港：58.1万吨，环比上涨5.3%
- 青岛港：134.2万吨，环比上涨1.2%
- 高栏港：15.2万吨，环比下降3.8%
- 总计：218.5万吨，环比上涨1.3%，处于年内高位水平
- 日照华泰绒毛浆产能：子公司具备年产5万吨绒毛浆能力，年产50万吨绒毛浆项目尚未开工
- 芬宝集团Joutseno针叶浆厂暂时关闭：应对疲软市场，停工始于6月9日，生产暂停直至另行通知
行情数据
- 现货价格：
- 针叶浆：区间盘整为主，银星、俄针价格小幅波动
- 阔叶浆：价格略有上涨，但下游逢低询单，成交节奏不快
- 本色浆、化机浆：价格小幅下跌
- 基差：
- 银星基差：-1.38%
- 俄针基差：-17.14%
- 银星-俄针价差：0.00%
- 月差：
- 07-09月差：44.00元/吨，环比下降21.43%
- 07-11月差：116.00元/吨，环比上升1.75%
基本面数据
- 价格：
- 针阔叶价差：银星-金鱼缩小，俄针-金鱼缩小
- 进口利润：银星进口利润为正，但本周继续下跌；阔叶浆明星暂无报价
- 供给：
- 欧洲港口库存：4月环比减少
- 全球纸浆出港量：4月同环比减少
- 纸浆进口量：4月针叶浆环比-5.03%，阔叶浆环比-18.41%
- 需求：
- 成品纸产能利用率：白卡纸、生活用纸、双胶纸、铜版纸开工率变化不大，仍处于低位水平
- 成品纸价格：社会白卡纸市场价格稳定，木浆生活用纸价格窄幅调整，铜版纸企业均价下调
- 成品纸利润：本周期成品纸利润都有不同程度上升
- 库存：
- 期货库存：纸浆期货主力合约价格先涨后落，仓单数量小幅增加
- 现货库存：港口库存高位，青岛港、常熟港库存累库
操作建议
- 纸浆：震荡整理，预计近期维持震荡整理，偏弱运行
- 成本端：外盘报价持稳，巴西5月出口至中国阔叶浆数量环比增加
- 进口：未来进口货源到港，库存有进一步累库预期
- 需求端：下游开工除生活用纸因“618”略有增加外，其余纸种受传统需求淡季影响开工均有不同程度降低或维持低位
