加拿大每日动态2025年6月13日

加拿大|财务报表 每日加拿大人13.06.2025 额外的头条新闻表明，马克·卡尼也认为下周的G7会议将是与美国进行贸易谈判的重点。在经历了过去一周的一些不太支持经济数据后，一个积极的结果将会受到欢迎。然而，由于迄今为止还没有具有约束力的协议，我们对于这个问题能否就此搁置持谨慎态度。 证券研究2025年6月13日 . 来源：加拿大统计局，Jefferies 200 180 160 140 120 100 80 家庭信贷市场债务与可支配收入 你需要了解： **Jef加拿大银行和保险商务考察团（多伦多）-6月24日：BMO，BNS，CM，RY，TD；6月25日：GWO，MFC，SLF。请联系您的Jef销售代表进行注册** • 昨天，加拿大统计局发布的数据显示，家庭信贷市场债务与可支配收入的比例上升到173.9%，较2024年第四季度的173.5%有所上升。换句话说，加拿大统计局表示，每1美元的家庭可支配收入对应着1.74美元的信贷市场债务。 • 在宏观方面，今天下午晚些时候，一系列销售数据计划结束本周，包括4月制造业销售（市场预期环比下降2.1%，3月为环比下降1.4%），4月批发销售（市场预期环比下降0.9%，3月为环比上升0.2%），以及4月新车 • 展望下周，5月住房（开工、二手房交易活动和价格）数据销售额。 预计在周一，外国证券销售预计在周二发布，而零售销售在4月 5月新建商品住宅价格指数，以及5月工业生产者出厂价格指数和原材料价格索引预定在周五。 •杰弗里斯全球银行估值可比公司-2025年9月6日 •杰富瑞全球经纪商、资产管理公司及交易所估值可比公司-2025年5月30日 标题 GSY：goeasy超越50亿美元消费贷款资产组合（CNW）昨日，goeasy宣布其贷款资产组合已超过50亿美元。在2024年6月突破400亿美元贷款资产组合后，goeasy利用其规模并多元化其放贷模式，一年后再次将贷款资产组合增加了100亿美元。结果，该公司有望实现其长期增长目标，预计到2027年将贷款资产组合有机增长至73.5亿美元至77.5亿美元之间。 加拿大统计局报告称一季度家庭债务收入比有所上升（CP）根据加拿大统计局最新数据，由于债务增长速度快于收入，加拿大人相对于其收入的债务额在一季度有所上升，但该机构表示，家庭债务偿还比率在该季度保持稳定在14.40%，因为可支配收入的增长与总债务支付保持同步，这有助于缓解整体债务偿还压力。 约翰·艾肯，CFA*|股票分析师 (416)847-7376|jaiken@jefferies.com 乔·Ng，CFA*|股票分析师 (416)847-7396|jng4@jefferies.com aria·山达尔萨迪,cfa*|股票分析师 (416)847-7398|asamarzadeh@jefferies.com 2025年春季住房抵押贷款行业报告（CMHC）最新的CMHC住房抵押贷款趋势报告显示：住房抵押贷款市场面临的风险增加；2025年初，浮动利率抵押贷款是最受欢迎的抵押贷款类型，而固定利率方面，3至5年的期限是最受欢迎的；借款人正利用较低的利率来减少月供；替代性贷款机构的住房抵押贷款发放量在2024年超过了全国平均水平增长。 请参阅本报告第8-13页的分析师认证、重要的信息披露信息以及关于非美国分析师状态的信息。*JefferiesSecurities,Inc.* 夏季工作的终结(FP)加拿大统计局的最新数据显示，该国的青年失业率（15至24岁）5月份为14.2%，是7%的全国失业率的2倍，而返校学生的失业率已超过20%，为自2009年5月以来的最高水平。IndeedHiringLab最近的一份报告显示，与去年同期相比，加拿大的暑期工作招聘减少了22%。该报告认为，虽然季节性工作市场具有独特性，但它也与更广泛的劳动力市场和经济中的发生情况相互关联。 覆盖范围 GSY：goeasy突破50亿美元消费贷款组合（CNW）昨日，goeasy宣布其贷款组合规模已超过50亿美元。在2024年6月超过40亿美元贷款组合规模后，goeasy利用其规模优势并多元化其放贷模式，一年后贷款组合规模再次增加了10亿美元。因此，该公司有望实现其长期增长目标，预计到2027年将有机增长贷款组合至73.5亿美元至77.5亿美元之间。2025年第一季度，goeasy新增超过43000名客户，延续了2024年创纪录的315000笔贷款发放。goeasy通过超过10000家商户合作伙伴，在多个行业提供非优质信用服务，拥有400多个网点、线上和移动平台，以及通过商户合作伙伴网络提供的销售点融资，服务约960万加拿大人。goeasy强调其已显著扩大了覆盖范围和服务项目，包括无担保个人贷款、房屋净值分期贷款、通过广泛的商户合作伙伴网络提供的销售点融资以及租购商品。 宏观经济/全球 加拿大统计局报告称一季度家庭债务收入比有所上升（CP）昨日，加拿大通讯社报道，根据加拿大统计局最新数据，加拿大人负债相对于其收入在一季度有所上升，因为债务增长速度快于收入增长。该机构表示，经季节性调整的家庭信贷市场债务与可支配收入之比上升至173.9%，较2024年第四季度的173.5%有所上升。换句话说，加拿大统计局表示，在一季度，每1美元的家庭可支配收入对应1.74美元的信贷市场债务。尽管如此，这一比例仍远低于2024年初的1.79。此外，家庭债务偿还比率（衡量信贷市场债务本金和利息支付总额占家庭可支配收入的比例）在该季度保持稳定，为14.40%，因为可支配收入的增长与总债务支付保持同步，这有助于缓解总体债务偿还压力。第一季度的抵押贷款利息支付增长了0.3%，这是三个月来的首次增长，可能反映了新借款人现行较低利率与现有固定利率抵押贷款者续期成本之间持续的交易权衡。非抵押贷款的利息支付（第一季度下降2.6%）连续第三个季度有所下降。加拿大统计局指出，非抵押贷款的一部分由房屋净值信贷额度构成，这是一种浮动利率贷款，与贷款人的优惠利率挂钩。 2025年春季住宅抵押贷款行业报告（CMHC）昨日，加拿大抵押贷款和住房公司发布了其最新的抵押贷款趋势报告，其中包含以下主要亮点： • 抵押贷款机构在2025年进入健康状态，但经济不确定性增加了对住宅抵押市场的风险。在家庭层面，失业是最常见 • 拖欠按揭贷款的原因。2025年初，浮动利率按揭贷款成为最受欢迎的按揭类型，在2月份达到了新按揭的42% ，因为浮动利率按揭贷款的溢价基本消失。3年及以下的期限仍然受到新借款人的欢迎（32%）。 • 加快了未来利率变化对借款人还款的影响。新借款人利用较低的利率来减少他们的月还款额。他们没有将摊还期缩短至利率上涨之前的水平。 • 利率。2024年，最大的替代贷款机构的住房抵押贷款增速超过了全国住房抵押信贷的增长。由于逾期率上升 ，这些贷款机构的风险状况有所适度提高，导致它们增加了贷款损失准备金。 对于更多详情，请参阅《2025年春季住宅抵押贷款行业报告》，CMHC，2025年6月12日。 夏日工位的消亡（FP）昨日，《金融邮报》强调，加拿大统计局最新数据显示，该国15至24岁青年的失业率在5月份为14.2%，是7%的全国失业率的两倍。对于返校学生来说，失业率达到了20%以上，自2009年5月以来未见过此水平。IndeedHiringLab最近的一份报告显示，与去年同期相比，加拿大的夏季工位招聘减少了22%。该报告主张，虽然季节性就业市场独特，但它也与更广泛的就业市场和经济相连。当就业市场强劲时，员工跳槽以提升职业发展并找到更好、更高薪的工作，但在经济放缓时，他们倾向于留在现有职位，从而造成“交通堵塞”，使青年和经验较少的人被排斥在机会之外。文章指出，青年就业一直对更广泛经济的波动敏感 。1990年至1997年，加拿大的青年失业率平均为16.2%，其中包括1990年至1992年间严重的经济衰退。在2008-09年的大萧条期间，该比率在2009年7月达到16.4%的峰值。在COVID-19大流行期间，青年失业率从202 0年3月的17.1%增加到2020年5月的28.8%的峰值。为了承认青年就业市场的困难，联邦政府刚刚宣布将2.5亿元人民币重新分配给夏季工位计划，增加了6000个名额，使全国总工位数达到76,000个。 今日图表 昨天，加拿大统计局最新数据显示，经季节性调整的家庭信贷市场债务（消费者信贷、抵押和非抵押贷款）持续稳步攀升，在2025年第一季度上升了1.1%，达到3,072.3亿美元，其中抵押贷款占总债务的近75%。 与此同时，家庭信贷市场债务占家庭可支配收入的比率连续第二季度上升，在第一季度达到了173.9%，因为债务增长速度快于收入。虽然这意味着在第一季度，每1美元家庭可支配收入就有1.74美元的信贷市场债务，但这仍然远低于2024年初记录的1.79美元。 从加拿大统计局获取更多详情，请参阅“国民资产负债表和金融流量账户——2025年第一季度”，2025年6月12日。 家庭信贷市场债务与可支配收入 200 180 160 140 120 100 80 Q11990Q11994Q11998Q12002Q12006Q12010Q12014Q12018Q12022 来源：加拿大统计局，Jefferies 图1-加拿大金融股票价格走势 公司 股权 杰夫 杰夫 分享 市值 52-周 股息 股价表现 名字 股票评级 目标 价格 (in$billions) 高 低 产量 1M3M6M 12MYTD 资产管理人 AGFManagementLtd. AGF.B-TSE买 入 $11.00 $12.46 $0.8 $12.30 $7.37 3.9% 10.8% 26.9% 13.4% 45.6% 16.8% IGM金融公司 igm-tse持 $42.00 $43.79 $10.3 $47.96 $35.33 5.2% (0.4%) 0.7% (7.9%) 15.7% (4.6%) 3.9% 大型银行 蒙特利尔银行 BMO-TSE 握 $150.00 $147.60 $106.6 $151.08 $109.02 4.3% 4.0% 5.9% 4.5% 26.6% 5.8% 斯科舍银行 BNS-TSE 握 $75.00 $73.90 $92.0 $80.14 $60.68 5.8% 4.5% 8.0% (6.0%) 13.7% (4.3%) 加拿大帝国商业银行 CM-TSE 握 $94.00 $92.93 $86.8 $96.45 $64.63 4.0% 4.3% 15.5% (1.6%) 39.1% 2.2% 加拿大国家银行 NA-TSE 握 $139.00 $135.00 $52.8 $141.15 $105.43 3.3% 7.1% 16.1% 0.4% 23.3% 3.0% 加拿大皇家银行 RY-TSE 买 $198.00 $175.27 $247.2 $180.45 $140.53 3.3% 3.7% 9.5% (1.2%) 21.0% 1.1% 多伦多道明银行 TD-TSE 买 $103.00 $96.31 $168.7 $96.86 $73.22 4.3% 8.8% 14.8% 26.6% 27.1% 25.8% 4.2% 区域性与挑战者银行 加拿大劳伦森银行 LB-TSE 握 $29.00 $30.07 $1.3 $31.74 $24.37 6.3% 9.6% 13.9% (0.7%) 15.3% 3.8% EQB公司 EQB-TSE 买 $107.00 $92.09 $3.5 $114.22 $85.14 2.1% (4.2%) (3.5%) (8.3%) 1.9% (7.0%) 4.2% 人寿与健康保险公司 Great-WestLifeco,Inc. GWO-TSE 握 $56.00 $50.82 $47.2 $57.61 $38.44 4.5% (0.9%) (0.6%) 9.