每日早盘观察

大豆/粕类

• 外盘：CBOT大豆和豆粕指数均下跌。
• 资讯：USDA出口销售报告显示美豆出口净销售预计减少，巴西和阿根廷大豆出口增加；中国对美国大豆和豆粕进口增加；乌克兰葵粕出口下降。国内油厂大豆压榨量增加，库存上升，豆粕库存下降。
• 逻辑：国际大豆丰产，巴西大豆产量高，出口压力大；阿根廷产量高，压榨受产能限制。国内大豆到港和开工压力增加，需求良好但累库压力存在。
• 策略：短线试空，M11-1正套，卖出看涨期权。

白糖

• 外盘：ICE美糖主力合约下跌。
• 资讯：广西食糖产销率提高，工业库存下降；巴西甘蔗压榨量和糖产量预计增长；全球食糖市场供应过剩量增加；中国食糖进口增加。
• 逻辑：原糖受全球供应增加预期拖累走弱，国内夏季备货需求滞后，配额外进口利润走高，加工糖供应压力增加，郑糖跟随原糖走弱。
• 策略：短期弱势，观望，虚值比例价差期权。

油脂板块

• 外盘：CBOT美豆油和BMD马棕油价格小幅波动。
• 资讯：马来西亚棕榈油产量和出口量增加；印尼棕榈油出口量预计大幅增长；欧盟油菜籽产量维持不变，但波兰干旱风险犹存；国内油脂成交增加。
• 逻辑：地缘因素影响原油上涨，MPOB报告产量增产和出口超预期，印度下调毛棕油税率或增加采购；美国天气良好但未来有偏干预期，国内豆油累库；菜油供大于求格局持续，中加关系缓和拖累盘面，下跌空间有限。
• 策略：短期震荡运行，观望，观望。

玉米/玉米淀粉

• 外盘：CBOT玉米期货主力合约下跌。
• 资讯：美玉米播种加快，天气良好；北方四港玉米库存下降，下海量减少；广东港玉米库存下降，进口高粱和大麦增加；华北玉米价格上涨，小麦开始收储。
• 逻辑：美玉米底部震荡，国内玉米供应偏少，东北玉米上涨，港口价格偏强，预期糙米拍卖，小麦上涨，东北玉米与华北玉米价差扩大，玉米现货短期偏强，期货震荡。
• 策略：外盘07玉米观望，玉米和淀粉套利震荡操作，买玉米空07玉米持有，有现货可逢高累沽。

生猪

• 资讯：生猪价格下行，仔猪和母猪价格下跌，农产品批发价格指数上升。
• 逻辑：政策利好带动下，生猪出栏压力放缓，规模企业和散养户出栏量下降，但存栏量高位，大体重猪源宽松，价格压力仍存。
• 策略：轻仓试空，LH79反套，卖出宽跨式策略。

花生

• 资讯：花生现货成交少，河南和东北花生价格回落，进口量减少，花生油厂收购价格稳定，下游消费偏弱，花生油价格偏强，油厂收购量偏少。
• 逻辑：新季种植面积增加预期，天气干旱，豆粕现货稳定，花生粕价格稳定，油料花生市场偏弱，10花生短期偏强但反弹空间有限。
• 策略：10花生逢高短空，观望，卖出pk510-C-8800期权。

鸡蛋

• 资讯：鸡蛋价格下跌，在产蛋鸡存栏量增加，淘鸡出栏量减少，鸡蛋销量增加，库存减少，养殖利润下降。
• 逻辑：近月07合约预计维持偏弱，远月8、9月合约若淘鸡量上升可能上涨，但空间有限。
• 策略：6月中下旬梅雨季结束且安全边际高时建仓远月8、9月多单，空近月多远月，观望。

苹果

• 资讯：冷库库存减少，出口量增加，产地行情稳定，需求淡季，下游到货减少，价格稳定，利润上涨。
• 逻辑：低库存对早熟苹果开称价格形成支撑，陕西坐果受天气影响略差，期货价格短期震荡偏强。
• 策略：AP10短期逢低建仓多单，观望，观望。

棉花-棉纱

• 外盘：ICE美棉下跌。
• 资讯：巴西棉花收割进度缓慢，美棉种植进度落后，现货交投低迷，销售基差坚挺。
• 逻辑：宏观因素为主，关税问题不确定性大，短期区间震荡，中长期走势偏弱，但美方态度变化可能影响市场。
• 策略：美棉和郑棉短期震荡偏强，观望，观望。