市场回顾
- 贵金属市场窄幅波动，伦敦金交投于3327美元，伦敦银交投于36.5美元。
- 沪金主力合约收跌0.03%，报775.06元/克；沪银主力合约收涨0.62%，报8887元/千克。
重要资讯
- 中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行，市场对贸易战悲观情绪缓和。
- 美国5月纽约联储1年通胀预期3.2%，前值3.63%；4月批发销售月率0.1%，预期0.30%，前值0.8%。
- 美联储6月维持利率不变概率为99.9%，降息25个基点概率为0.1%；7月维持利率不变概率为85.5%，累计降息25个基点概率为14.5%。
逻辑分析
- 中美贸易谈判缓和，市场悲观情绪缓和，黄金承压但下方支撑仍在。
- 美国数据疲软，黄金有所承压，但经济减速预期未变，黄金下方支撑存在。
- 白银迎来补涨，金银比修复。
交易策略
数据参考
- 美元指数与贵金属走势：美元指数小幅走高，交投于99.37附近。
- 美债收益率：10年美债收益率连续第二日回落，交投于4.458%附近。
- 人民币汇率：高位盘整，交投于7.19附近。
- 关税动向：中美经贸磋商机制首次会议继续进行。
- 美国宏观数据：通胀预期、批发销售等数据疲软。
- 美联储观察：市场押注美联储今年9月、12月各降息1次。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓增加，SLV白银ETF净持仓增加。
- 期货持仓量：黄金、白银期货持仓量均有所增加。
- 期货库存：沪金、沪银库存均有所下降。
- 成交量：沪金、沪银成交量均有所增加。
- TD数据：黄金、白银TD递延费及交收量均有所变化。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率：美债收益率曲线变化。
研究结论
- 黄金预计将继续在高位震荡调整，白银可能延续偏强走势。
- 宏观不确定性仍高，贸易谈判存在波折可能。
