养殖油脂产业链日度策略报告

期货研究院农产品团队王亮亮从业资格证号：F03096306投资咨询证号：Z0017427联系方式：010-68578697侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169宋从志从业资格证号：F03095512投资咨询证号：Z0020712联系方式：18001936153投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年06月09日星期一更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ； 作者：作者：作者：作者： 养殖油脂产业链日度策略报告豆二、豆粕：日内豆粕低开高走，主力合约暂站稳3000元/吨重要关口。近期大豆进口到港量较大，油厂压榨开机率快速回升。豆粕“弱现实+强预期”的格局持续。豆粕利空兑现，并且成本端走强，油厂榨利迅速收敛，豆粕进一步走弱的空间并不大。现货端预计继续筑底，强预期背景下期货有望进一步走强。利空释放后，豆粕续涨，豆粕多单考虑继续持有。豆粕主力09合约压力位关注3100-3150元/吨，支撑位关注2930-2940元/吨。豆二主力09合约暂时观望，压力位关注3600-3650，支撑位关注3450-3480元/吨。菜粕：新季菜籽播种顺利，有恢复性增产预期。沿海菜籽、菜粕库存周度环比小幅回落，从库存以及6月份菜籽到港情况来看，菜粕短期供给充足。6-7月巴西大豆集中到港，蛋白粕整体供给趋增。中加贸易关系存好转预期，政策升水回吐对菜系商品价格产生一定压力，但海外菜籽旧作供给偏紧，加菜籽到港成本坚挺，成本端对菜系价格形成一定支撑。7月份以后国内菜籽买船偏少，豆粕价格走高对菜粕价格产生利多影响，关注中加贸易谈判进展和产区天气。以短期反弹对待，支撑2500-2524，压力2649-2691。玉米、玉米淀粉：周一期价震荡偏强。外盘整体来看，南美玉米集中上市构成阶段性压力，北半球玉米种植推进顺利，美玉米种植面积向意向种植面积靠拢，消费预期未见明显变化，美国贸易政策不确定性干扰延续，期价继续低位震荡。国内市场来看，市场粮源下降，新作天气存在不确定性，以及小麦最低收购价政策，构成市场主要支撑，不过下游消费表现稳定偏弱，收敛支撑力度。当前市场继续聚焦于市场粮源收紧与小麦的替代扰动，期价整体预期震荡偏强。操作方面建议多单谨慎持有。玉米07合约支撑区间关注2300-2320，压力区间2430-2450，期权方面建议卖出虚值看跌期权。玉米淀粉07合约支撑区间关注2630-2640，压力区间2780-2790，期权方面建议卖出虚值看跌期权。生猪：周一，生猪期价低开高走，农产品指数延续弱势震荡，关注中美谈判结果。天气转热养殖户出栏增加，6月份出栏环比预计增加1%左右，出栏体重环比高位继续回落，仔猪价格高位连续震荡回落调整，6月份进入补栏淡季，市场育肥及压栏积极性降温，近期政策端有限制二育行为，对近端现货价格利空。生猪现货全国均价13.91元/公斤左右，环比上周五跌0.15元/公斤。全周屠宰量环比反弹明显，同比处于高位，养殖户出栏增加生猪供应较为充足。期价上，农产品指数整体回落，饲料板块跟随中美关税出现反复，生猪期价当前对现货维持较高贴水，09合约参考区间13000-13500点，激进投资者持有07或09合约多头为主，同时卖出深度虚值看涨期权降低抄底成本，关注07合约期现价差收敛情况； 养殖油脂产业链日度策略报告鸡蛋：周一，鸡蛋期价大幅下挫，跌破前低，鸡蛋指数整体延续跌势，鸡蛋现货价格低位弱势震荡寻底，鸡蛋指数跌破震荡区间下沿后空头部分减仓，近月07呈现抵抗式下跌，本周鸡蛋现货价格继续回落，南方正式进入梅雨季节，鸡蛋消费淡季来临，全国现货价格2.78元/斤左右，环比上周跌0.25元/斤。基本面上，当前整体消费即将进入淡季，鸡蛋将会再次进入年度供强需弱，蛋价迎来季节性次低点。2025年上半年蛋鸡产业周期可能继续下行，蛋价中期跌破养殖成本的概率仍然较高。操作上，农产品整体氛围出现反复，拖累蛋价重心下移，鸡蛋期价绝对价格偏低，07合约低点已经跌至2800点养殖成本附近，前期空7多9逢低止盈离场，单边暂时转为观望，等到期价出现极端下跌后考虑超跌反弹。 目录第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................2一、行情研判...........................................................................................................................................2二、商品套利...........................................................................................................................................2三、基差与期现策略................................................................................................................................3第二部分重点数据跟踪表.........................................................................................................................4一、油脂油料...........................................................................................................................................4（一）日度数据.......................................................................................................................................4（二）周度数据.......................................................................................................................................5二、饲料..................................................................................................................................................5（一）日度数据.......................................................................................................................................6（二）周度数据.......................................................................................................................................6三、养殖..................................................................................................................................................6第三部分基本面跟踪图.............................................................................................................................9一、养殖端（生猪、鸡蛋）......................................................................................................................9二、油脂油料.........................................................................................................................................11（一）棕榈油.........................................................................................................................................11（二）豆油............................................................................................................................................13（三）花生............................................................................................................................................14三、饲料端............................................................................................................................................16（一）玉米............................................................................................................................................16（二）玉米淀粉.....................................................................................................................................18（三）菜系............................................................................................................................................19（四）豆粕...............................................................