SP日报

第1页共83页【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-06-05）交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 SP日报【市场情况】期货市场：弱势震荡。SP主力完成换月，09合约报收5220点，下跌-2点或-0.04%。援引卓创资讯统计：山东市场部分进口针叶浆现货价格随盘调整，但市场购销清淡。进口阔叶浆市场需求放量平平，下游逢低询单，成交节奏不快。进口本色浆及进口化机浆市场供需两弱。针叶浆：乌针、布针报收5350-5420元/吨，月亮报收5750-5760元/吨，太平洋报收5800元/吨，雄狮、马牌报收5830元/吨，银星报收6200-6230元/吨，凯利普报收6250元/吨，北木报收6350元/吨，南方松报收6450-6750元/吨，金狮报收6650元/吨。阔叶浆：小鸟、新明星、阿尔派报收4100元/吨，鹦鹉、明星报收4150元/吨，金鱼报收4120-4130元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4150-4200元/吨。本色浆：金星报收5300-5320元/吨。化机浆：昆河报收3850-3900元/吨。（卓创资讯）【重要资讯】援引越华驿站消息：中国建发集团与越南广平省人民委员会领导就投资纸浆和成品纸生产项目展开会商，项目拟投20亿美元。建发集团1980年成立，业务多元，年收入约1170亿美元，资产达1000亿美元。其旗下厦门建发纸业集团是中国专业纸浆供应链运营商。该项目分三期推进，落地后有望成广平省大型工业项目之一，与建发集团在马来西亚的棕榈浆项目形成战略布局呼应。【逻辑分析】4月，泰国造纸业产能利用率环比减产，报收69.4%，同比减产-6.0%，连续9个月边际减产，利空SP单边。4月，国内造纸业累计亏损同比报收+33.5%，连续7个月边际增亏，利空SP单边。【交易策略】单边：SP主力07合约少量试多，宜在上周二低位处设置止损。套利（多-空）：5*SP2509-2*RU2509报收-840点持有，止损宜上移至上周五低位处。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第2页共83页【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-06-04）交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 SP日报【市场情况】期货市场：冲高回落。SP主力07合约报收5414点，下跌-78点或-1.42%。援引卓创资讯统计：江浙沪地区木浆业者稳盘观望疲于调价。进口阔叶浆现货市场交投氛围清淡，纸厂刚需采浆。进口本色浆现货、进口化机浆现货市场供需两弱，现货市场价格横盘整理，本区域可流通货源较少。针叶浆：乌针、布针报收5500元/吨，月亮报收5750-5780元/吨，雄狮、马牌报收5780-5800元/吨，太平洋报收5850元/吨，银星报收6200-6220元/吨，凯利普报收6250-6300元/吨，南方松报收6400-6700元/吨，北木报收6600元/吨，金狮报收6650元/吨。阔叶浆：小鸟、新明星报收4100元/吨，阿尔派报收4100-4150元/吨，鹦鹉、金鱼、明星报收4150-4180元/吨。本色浆：金星报收5400元/吨。化机浆：昆河报收3850元/吨。（卓创资讯）【重要资讯】援引纸引未来消息：山东博汇纸业文纸整理部在四月取得卓越成绩，平板入库量达15660吨创纪录。多部门协同发力，设备稳定运行，工务部门排除隐患，友厂支援，减少停机时间。跨部门高效协作，如PM6与PM2配合帮切，打破壁垒提升产能。流程优化关键，减少改规格次数，提高生产效率。产销联动精准导向，紧密沟通合理安排生产。此次突破证明实力，积累经验，未来文纸整理部将深化协作、优化流程、强化设备管理，为企业发展贡献力量。【逻辑分析】截至上周五：上期所SP合约库存小计环比去库-0.50万吨报收24.32万吨，仓库仓单环比去库-0.15万吨报收23.62万吨，厂库仓单环比去库-0.61万吨报收1.63万吨，仓单合计25.26万吨；国内社会库存环比累库，报收216.1万吨，同比累库+36.0万吨，连续3周边际累库。【交易策略】单边：SP主力07合约观望，关注上周五高位处的压力。套利（多-空）：5*SP2509-2*RU2509报收-340点持有，宜在上周四低位处设置止损。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第3页共83页【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-06-03）交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 SP日报【市场情况】期货市场：小幅震荡。SP主力07合约报收5482点，下跌-10点或-0.18%。援引卓创资讯统计：山东市场进口针叶浆现货价格随盘调整，下游签单心态谨慎，实际成交节奏不快。进口阔叶浆市场需求较难好转，受国产浆低价传闻影响，下游逢低询单。进口本色浆及进口化机浆市场供需变动相对有限。针叶浆：乌针、布针报收5350-5420元/吨，月亮报收5720-5730元/吨，太平洋报收5750元/吨，雄狮、马牌报收5800元/吨，银星报收6170-6230元/吨，凯利普报收6250元/吨，北木报收6350元/吨，南方松报收6450-6700元/吨，金狮报收6650元/吨。阔叶浆：小鸟、新明星、阿尔派报收4100元/吨，鹦鹉、金鱼、明星报收4150元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4150-4200元/吨。本色浆：金星报收5300-5320元/吨。化机浆：昆河报收3850-3900元/吨。（卓创资讯）【重要资讯】援引崇信县融媒体中心消息：5月10日，甘肃雨森新材料科技有限公司西北地区首条智能化高端生活用纸生产线投产。甘肃雨森项目总投资45亿元，分三期建设，目前已建成多个基础设施及生产线。项目以打造西北纸业标杆为目标，在设备、工艺、环保方面发力。全面投产后，预计年营收28亿元，缴税1.5亿元，提供千个就业岗位，产品将辐射西北五省及中西亚市场，助力崇信县域经济高质量发展。【逻辑分析】4月，台湾省造纸机械进口金额环比减量报收5270万美元，出口金额环比减量报收5215万美元，合计1.05亿美元，同比增量+7.5%，连续3个月边际增量，利多SP单边。4月，国内沿海主港吞吐量环比减量，报收9.65亿吨，同比增量+2.8%，连续2个月边际增量，利多SP单边。【交易策略】单边：SP主力07合约多单持有，止损宜上移至周一低位处。套利（多-空）：5*SP2509-2*RU2509报收-850点持有，止损宜上移至周四低位处。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第4页共83页【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-05-30）交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 SP日报【市场情况】期货市场：偏弱震荡。SP主力07合约报收5306点，下跌-20点或-0.38%。援引卓创资讯统计：江浙沪地区浆市购销节奏不快，木浆业者稳盘观望为主，进口针叶浆现货市场价格横盘稳定。进口阔叶浆现货市场成交延续刚需，纸厂业者采买原料意愿不强，现货市场价格暂时稳定，实单可谈。进口本色浆现货、进口化机浆现货市场供需两弱，现货市场价格区间平稳，本区域可流通货源较少。针叶浆：乌针、布针报收5450-5500元/吨，月亮报收5750元/吨，雄狮、马牌报收5780元/吨，太平洋报收5850元/吨，银星报收6200-6250元/吨，凯利普报收6250-6300元/吨，南方松报收6400-6700元/吨，北木报收6600元/吨，金狮报收6650-6650元/吨。阔叶浆：小鸟、新明星报收4100元/吨，阿尔派报收4100-4150元/吨，鹦鹉、金鱼、明星报收4150元/吨。本色浆：金星报收5400元/吨。化机浆：昆河报收3850-3850元/吨。（卓创资讯）【重要资讯】援引生活用纸杂志消息：印度TNPL新闻纸与纸张有限公司选定安德里茨公司，为其位于泰米尔纳德邦蒙德帕蒂村第二工厂供应先进卫生纸生产线，进军卫生纸市场。该PrimeLine™S2000卫生纸机年产能3.4万吨，利用工厂自产阔叶木浆生产高品质卫生纸。纸机设计车速2000米/分钟，幅宽2.85米，配备最新PrimePressXTEvo靴式压榨装置，可实现最佳松厚度。同时，结合20英尺钢制扬克缸和蒸汽加热罩，相比传统干燥部燃气加热罩，可高效干燥并显著降低能耗成本。【逻辑分析】4月，国内木片或木粒进口价值指数环比下滑，报收62.7点，同比下滑-89.4%，环、同比下滑，利空SP单边。日本第三季度中型纸企景气判断指数环比上升，报收+3.50点，同比走弱-1.15点，连续4个月边际走高，利多SP单边。【交易策略】单边：SP主力07合约多单持有，止损宜上移至周三低位处。套利（多-空）：5*SP2509-2*RU2509报收-1600点持有，宜在上周五低位处设置止损。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第5页共83页【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-05-29）交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议