市场情况
期货市场方面，SP主力合约呈现高开震荡态势，近期价格有所回落。现货市场方面，山东市场部分进口针叶浆价格随盘调整，下游签单意向偏弱，实际成交依旧有限；进口阔叶浆市场高价货源难有成交，贸易商低价惜售；进口本色浆市场及进口化机浆市场供需变动相对有限。
重要资讯
- 云投林纸2号绒毛浆生产线正式投产，使绒毛浆年产能从10万吨提升至20万吨，竞争力增强，对稳定国内绒毛浆市场意义重大。
- 厦门国贸与厦门建发两大国企完成核心管理层调整，或转为“竞合”模式，协同采购、物流、客户资源等，降低成本，长远看，整合资源可增强中国纸浆定价议价能力。
- 山东华泰纸业股份有限公司拟投资建设年产70万吨化学木浆项目，该项目已建设完工，装置流程全线贯通，成功开机调试。
- 恒丰纸业绿色包装纸项目位于牡丹江市阳明区，分两期建，总投资5.36亿元，预计2029年底建成后，年销售收入14.25亿元、利润1.89亿元。
- 玖龙纸业绿色纸浆项目位于广西，旨在建年产60万吨化学针叶木浆生产线及相关配套设施并推进智能制造。
逻辑分析
- 日本纸浆产成品库存指数环比去库，利多SP单边；韩国造纸业存货指数环比累库，利空SP单边。
- CME木材近月合约环比下跌，利空SP单边；国内造纸业产成品存货环比累库，利空SP单边。
- 3月，国内木片或木粒进口价值指数环比上涨，利多SP单边；美国纸品批发商库销比环比累库，利空SP单边。
交易策略
- 单边：SP主力07合约观望，关注周二高位处的压力。
- 套利（多-空）：观望。
作者承诺
本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。
