北美AI算力股价持续大涨，英伟达、博通、CREDO等公司股价显著上涨。北美资本开支持续强劲，2025年亚马逊、微软、谷歌、META资本开支合计约3400亿美元，同比增长40+%。海外大厂指引乐观，英伟达预计FY26Q2收入同比增长50%，博通FY25Q2和FY25Q3收入分别为150和158亿美元，CREDO预计FY26Q2收入超市场预期。ASIC加速放量，2026年将加速成长，各大CSP自研AI ASIC已成趋势，博通预计FY27的AI芯片市场规模将达到600-900亿美元。光模块是本轮北美算力的核心配置方向，预计800G光模块2024-2026年出货量分别为900-1000/2000/3500-4000万只，1.6T光模块2025-2026年出货量分别为250-350/900-1000万只。投资建议：重视北美算力，重视ASIC产业链。细分龙头：胜宏科技、新易盛；光模块：新易盛、中际旭创、剑桥科技、华懋科技、东山精密；PCB：胜宏科技、沪电股份、生益电子；AEC：瑞可达；DCI：德科立。
接近新高历史新高接近新高历史新高亿美元，同比增系列加速放量，当季度占比数亿美元。亿美元，超市场预期。亿美元。自建网络系统的光模块配比将大于英伟达，乐观看待光模块后
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