新兴技术指标

引言 42024年第四季度新兴技术指标投资领域 6ETI交易板块亮点eti投资者排名33创业活动总结要点3内容其他显著活动交易活动5AI & ML13气候科技16生物技术19健康与保健科技22运维25 马修·纳瓦莱斯 高级数据分析师发布数据由 Julia Midkiff 设计的报告2025年3月26日发布分析机构研究小组注意：先前季度的数据已根据上一份ETI报告进行了修订，以反映最新的资金数据。 阿里·贾瓦赫里研究分析师，新兴领域 ali.javaheri@pitchbook.com pbinstitutionalresearch@pitchbook.com本·里奇奥助理研究分析师，新兴技术 ben.riccio@pitchbook.com pbinstitutionalresearch@pitchbook.com PG 2 122830 关键要点2024年第四季度新兴技术指标• ETI交易活动略有下降：在2024年第四季度，ETI的交易活动略有下降，总资金从第三季度的52亿美元下降到51亿美元。交易数量也环比略有下降，从179笔下降到175笔。尽管出现这种放缓，但投资水平仍显著高于2023年第四季度，当时在242笔交易中的总资金为27亿美元。这一趋势表明，交易活动正转向更少但规模更大的交易，即使在过去一年中整体交易量有所收缩的情况下，也强调高价值投资。• AI & ML持续引领交易活动，但可能正在趋于正常化：AI & ML 始终是截至2024年底的领先ETI垂直领域，在第四季度通过37笔交易获得了15亿美元。虽然这与第三季度通过48笔交易获得的22亿美元和第二季度通过55笔交易获得的79亿美元相比有所下降，但AI & ML 继续主导ETI 投资活动。在AI & ML 之后，气候科技吸引了大量资金，七笔交易总计达10亿美元，而生物科技通过六笔交易获得了3.628亿美元。健康与保健科技通过18笔交易获得了3.558亿美元，而DevOps通过九笔交易获得了2.83亿美元。 PG 3• 中位数交易规模波动不居：自市场调整以来，天使、种子和早期VC的中间ETI交易规模一直波动。2024年第四季度，天使和种子阶段的中间交易规模仍然维持在600万美元的高位，远超2023年的130万美元平均值。早期交易的中间交易规模回落至平均水平，降至2000万美元。• 大额交易仍然普遍：在2024年第四季度，大宗交易数量仍然较高，有19笔交易超过5000万美元，8笔交易超过1亿美元。这反映了投资者对高价值投资的强烈信心，延续了上一季度的势头。虽然这些数字表明这是一个大额融资的强劲季度，但它们仍未达到2024年初的峰值活动。• 核聚变和人工智能引领本季度顶尖交易：本季度顶级交易包括：为聚变核能公司太平洋聚变（Pacific Fusion）的9000万美元A轮融资；为生成式人工智能公司泳池边（poolside）的5000万美元B轮融资，该公司为软件工程构建前沿模型；以及为物理智能公司（Physical Intelligence）的4000万美元A轮融资，该公司是另一家专注于为物理世界开发模型的人工智能公司。 引言1：ETI排名方法可以在这里找到。2024年第四季度新兴技术指标免责声明：ETI报告中的数据代表某一时间点风险企业活动的快照。历史数据集在不断进行调整以纳入我们收集的新信息，这使得当前ETI数据集与先前发布的报告进行比较变得复杂。2024年第四季度，我们追踪了涉及前15家顶级风险投资公司（相对于总共5,479笔天使、种子和早期风险投资交易）的175笔天使、种子和早期风险投资交易。这些公司是根据它们在退出和估值方面的长期投资成功情况每季度确定的。1如右图所示，通过我们排名前15的方法识别的ETI初创企业表现优于整个风险投资行业，展现出更高的退出率和估值。本报告回顾了ETI初创企业正在开发的产品和技术。新兴技术指标（ETI）提供一个季度回顾，涉及全球最成功的风险投资公司的一个有限子集的天使投资、种子投资和早期阶段投资活动，这些公司大约占总风险投资投资的10%。该分析提供了独特的视角，了解顶尖投资者认为最有潜力的技术类型，同时也追踪他们进行资本配置决策的激进程度。 交易活动2024年第四季度新兴技术指标2：查看我们的2024年Q4 PitchBook-NVCA创业监测报告，了解整个VC市场的活动概况。2024年第四季度，ETI交易活动略有下降，总资金从第三季度的52亿美元下降到第四季度的51亿美元。交易数量也从第三季度的179笔下降到第四季度的175笔，表明交易量持续放缓。尽管如此，资金水平仍显著高于2023年第四季度，当时总投资额为242笔交易，总额达27亿美元。这表明，虽然过去一年的交易量有所收缩，但投资规模有所增长，反映了公司更关注大型、高价值交易。2 2024年第四季度，大宗交易量保持高位，有19笔交易超过5000万美元，8笔超过1亿美元。这一趋势凸显了投资者对高价值投资的信心强劲，延续了上一季度的势头，尽管其不及2024年初观察到的峰值。自2015年以来，超过5000万美元和1亿美元的交易数量保持相对稳定，分别平均约为15笔和6笔，偶尔出现高峰。在2023年第四季度，我们记录了涵盖27个技术领域的175笔ETI交易。人工智能与机器学习（ML）是最大的投资领域，涉及37笔交易，金额达15亿美元。其次是气候技术，涉及7笔交易，金额为10亿美元；生物技术，涉及6笔交易，金额为3.628亿美元；健康与保健技术，涉及18笔交易，金额为3.558亿美元；以及开发运营（DevOps），涉及9笔交易，金额为2.83亿美元。本季度值得关注的交易包括Pacific Fusion（一家核聚变公司）获得的9亿美元A轮融资；poolside（一家开发面向软件工程的先进模型的生成式AI公司）获得的5000万美元B轮融资；以及Physical Intelligence（一家专注于物理世界建模的AI公司）获得的4亿美元A轮融资。ETI的交易活动占本季度天使投资、种子轮和早期VC资金总额的16.1%——高于历史平均水平的10.9%。 2024年第四季度新兴技术指标投资领域在2023年第四季度，人工智能与机器学习、气候科技和生物技术成为ETI投资的前沿领域。它们在过去12个月中一直是ETI资本的首选投资目标。 020406080100120140160180200按细分段的TTM ETI交易数量投资领域2024年第四季度新兴技术指标 $0$200$400$600$800$1,000$1,200$1,400$1,600投资领域2024年第四季度按细分市场的ETI交易价值（百万美元）2024年第四季度新兴技术指标 0510152025303540投资领域2024年第四季度新兴技术指标2024年第四季度按细分市场划分的ETI交易数量 2021按交易金额排名的前十大ETI领域 ($M)投资领域2024年第四季度新兴技术指标Q1 Q1Q2 Q2Q3 Q3Q4 Q4Q1 Q1Q2 Q2Q3 Q3Q4 Q4Q1 Q1Q2 Q2Q3 Q3Q4 Q4Q1 Q1Q2 Q2Q3 Q3Q4生物技术 $815.1 2024年第四季度新兴技术指标投资领域ETI的50亿美元以上和100亿美元以上的交易数量相对稳定，保持在15和6的历史平均水平，偶尔出现激增。2024年第四季度，有19笔50亿美元以上的交易和8笔100亿美元以上的交易。这些数据与前一个季度持平，表明大宗交易活动持续，但仍然低于2024年初的峰值。 ETI交易板块亮点 若想深入探讨人工智能与机器学习领域，请参阅我们的分析师工作空间。AI & ML2024年第四季度新兴技术指标泳池边，一家为软件工程开发AI模型的开发商，领导了5000万美元的B轮融资。这笔交易使该创业公司的估值增至30亿美元，较2023年的种子轮增长了4.5倍。贝恩资本风险投资公司主导了此次融资，增加了其已建立的AI基础设施投资，包括Crusoe和Redis。物理智能随后进行了4000万美元的A轮融资，以进一步开发用于机器人的基础模型和学习算法。OpenAI、Lux Capital、Thrive Capital和杰夫·贝佐斯主导了此次融资。其他值得关注的交易包括Luma AI的9000万美元B轮融资用于AI图像和视频生成，以及11x的5000万美元B轮融资用于劳动力管理。AI & ML 始终是截至2024年底的首席ETI领域，在第四季度通过37笔交易吸引了15亿美元，与第三季度的48笔交易22亿美元和第二季度的55笔交易79亿美元相比。然而，第二季度的数据受到一笔60亿美元的xAI交易的扭曲，而第三季度的总额包括一笔1亿美元的重要Safe Superintelligence交易。排除这些异常值后，第四季度的融资反映了活动的稳步正常化，交易量突显了该领域持续的投资兴趣。垂直领域的 AI 应用持续占据越来越多的交易份额，因为在 138 笔 Q4 非AI ETI交易中，有 75 笔流向了在其产品中实施某种形式AI技术的初创公司。这包括医疗影像分析、DevOps、企业软件即服务（SaaS）平台以及游戏领域的AI整合。 气候科技即使除外那个极端交易，第四季度的气候技术融资表现优于前几个季度，分别超过了第三季度投入的1.315亿美元和第二季度投入的1.371亿美元。 đáng chú ý là các thương vụ bao gồm huy động 7.5 triệu đô la cho chuỗi A của nhàphát triển xe tải điện Harbinger và huy động 2.5 triệu đô la cho chuỗi B2 do Scope3, một nền tảng theo dõi phát thải cho ngành truyền thông và quảng cáo, thực hiện.气候科技ETI融资在第四季度激增至10亿美元，主要受太平洋融合公司超额融资推动。这家核聚变技术开发者在首次机构轮中筹集了9亿美元，由淡马锡领投。这笔交易表明，随着人工智能数据中心的普及，投资者对可再生能源的兴趣日益浓厚。 $0$100$200$300$400$500$600$700$800$9002021气候技术2024年第四季度新兴技术指标按季度划分的最高和平均气候技术交易估值（百万美元） 生物技术在连续两个季度交易活动异常活跃之后，生物技术领域的 ETI 资金在第四季度放缓，六笔交易共投资了 3.628 亿美元。这一总额低于该垂直领域过去两年的季度平均 6.23 亿美元，尽管略有下行，但生物技术仍然是主要的 ETI 类别，因为减肥疗法和 AI 生物制药应用继续吸引大额交易。Metsera 本季度表现突出，通过 2.15 亿美元的 B 轮融资来进一步推进其GLP-1 受体激动剂的研发管线，其中包括一款将用药频率从每周一次降至每月一次的 2 期候选药物。该初创公司后来于1 月份在纳斯达克上市。Cradle 和 Manas AI 分别筹集了 7300 万美元和 2500 万美元，用于其 AI 药物开发工具。ArdaTherapeutics 在 Andreessen Horowitz 领导的融资轮中获得了 4330 万美元，以推进其针对免疫和炎症性疾病中致病细胞的临床前生物制剂研发。 $0$500$1,000$1,500$2,000$2,500$3,000生物技术2024年第四季度新兴技术指标按季度划分的最高和平均生物技术ETI交易价值（百万美元） 健康与保健科技2024年第四季度新兴技术指标第四季度的关键交易反映了健康科技的多样化应用。Soda Health 获得了 5420 万美元的 B 轮融资，以扩展其基于健康社会决定因素的健康补充方案。Paradigm Health 筹集了 5000 万美元的早期风险投资，专注于临床试验的健康技术。专注于医疗保健工作流程自动化和转诊跟踪的公司 Tennr 完