新兴技术指标

新兴技术指标 AI和ML的统治没有减弱的迹象，但Web3和DeFi可能会卷土重来 Contents 机构研究小组 分析 AliJavaheri分析师，新兴技术ali.javaheri@pitchbook.compbinstitutionalresearch@pitchbook.com Data Matthew Nacionales高级数据分析师 发布 由Julia Midkiff和Jenna O 'Malley设计的报告 发表于2024年3月13日 注：前几个季度的数据已从以前的ETI报告中修订以反映最新的融资数据。 Introduction 新兴技术指标（ETI）提供了对天使，种子和早期投资活动的季度审查，涉及世界上最成功的风险投资公司的有限子集，这些公司约占风险投资总额的10％。该分析为顶级投资者认为最有前途的技术类型提供了独特的视角，同时还跟踪了他们在资本配置决策方面的积极程度。 在2023年第四季度，我们跟踪了134笔种子和早期VC交易，涉及前15家VC公司（相对于5845笔种子和早期VC交易）。这些公司每个季度都是根据其退出和估值方面的投资成功程度来确定的。1如右图所示，通过我们的前15名方法确定的ETI初创公司的表现明显优于更广泛的VC行业，表现出更高的退出率和更高的估值。本报告回顾了ETI初创公司正在开发的产品和技术。 免责声明：ETI报告中的数据代表某个时间点的风险活动快照。历史数据集将不断调整以包含新信息当我们收集它时，将当前的ETI数据集与以前发布的报告进行比较的工作变得复杂。 关键要点 •交易活动继续下降：2023年第四季度，ETI交易活动在134笔交易中下降至31亿美元，低于上一季度147笔交易的33亿美元，自2022年初以来继续大幅下降。与2022年第一季度的峰值相比，交易数量下降了54.9%，交易价值下降了73.8%。ETI交易占本季度所有早期VC融资的9.9％，低于第三季度的份额和历史平均水平10.6％。 •大型交易的数量有所下降：在第四季度，只有五笔ETI交易的价值超过1亿美元，这比2022年同一季度的10笔交易有所下降。这也低于历史平均水平6。这些顶级交易包括法国的生成AI平台MistralAI的A轮融资4.339亿美元，以及两轮生物技术B轮融资，一轮来自地震治疗，价值1.21亿美元，另一轮来自TomeBioscieces。1.175亿美元。 •AI＆ML和生物技术仍然处于最前沿，加密可能正在复苏：AI＆ML代表了最大的投资领域，在23笔交易中占8.958亿美元。其次是生物技术，在八笔交易中获得5.345亿美元，Web3和DeFi15笔交易的2.166亿美元，金融科技的13笔交易的2.122亿美元，供应链科技的5笔交易的1.521亿美元。Web3虽然仍低于峰值，但在2023年的投资稳步增长。 •交易规模中位数不稳定：随着最近的市场调整，天使，种子和早期VC最近几个季度的ETI交易规模中位数一直在波动。2023年第四季度，天使和种子的交易规模中位数降至480万美元，而早期交易的交易规模中位数也降至约220万美元，尽管过去几年总体趋势保持增长。 Deal activity 2023年第四季度ETI交易活动持续下降，在134笔交易中总计31亿美元，而上一季度的147笔交易为33亿美元。这与自2022年第一季度达到峰值以来ETI活动的下降趋势一致，当时297笔交易投资了117亿美元。2在事实上，2023年第四季度ETI活动与COVID-19之前的时代更为相似，因为2019年第四季度在131笔交易中投资了31亿美元。在第四季度，我们记录了5笔超过1亿美元的ETI交易，低于历史平均水平6笔。第四季度完成了17笔5000万美元或以上的交易，与2023年第三季度相同，但低于2022年第四季度，该季度交易规模达到了23笔。包括用于AI平台MistralAI的4.339亿美元A系列和两项生物技术交易：用于地震治疗的1.21亿美元B系列和用于TomeBiosciences的117.5美元B系列。ETI交易活动占本季度天使，种子和早期VC资金总额的9.9％，低于第三季度的份额和历史平均水平10.6％。 在第四季度，我们记录了27个不同技术领域的134笔ETI交易。人工智能和机器学习（AI＆ML）是最大的投资领域，占895.8美元23笔交易中的百万。其次是生物技术，在8笔交易中获得5.345亿美元，Web3和去中心化金融（Web3和DeFi），在15笔交易中获得2.166亿美元，金融科技与在13笔交易中获得2.122亿美元，在6笔交易中获得1.521亿美元。 投资领域 在第四季度，ETI投资的主要类别是AI＆ML，生物技术和Web3＆DeFi。在累计四个季度的基础上，这些类别主导了ETI资本。 投资领域 高价值交易在最近几个季度普遍波动，但在第三季度和第四季度之间保持相对稳定。五笔交易超过第四季度记录了1亿美元，比上一季度的6笔减少，低于历史平均水平的6笔。同样，在第三季度和第四季度之间，超过50万美元的交易数量保持在17，高于历史平均水平16。 ETI交易细分聚光灯 AI&ML AI&ML的势头没有减弱的迹象，2023年第四季度打破了该类别的投资纪录。在23笔交易中总共投资了8.958亿美元，比第三季度增加了29.7%。平均交易规模从上一季度的3630万美元上升至4070万美元，平均预估值飙升至4.045亿美元，较第三季度的2.383亿美元大幅跃升。A轮融资吸引了最多的资金，但种子阶段的公司占交易总数的一半。随着人工智能需求的升级和市场条件的改善，这一上升趋势预计将延续到2024年。AI和ML技术在各个领域也变得越来越重要。在本报告涵盖的111家非AI和ML公司中，有37家将AI和ML作为其产品的关键方面。 突出了AI和ML的顶级交易，总部位于法国的开源基础模型平台MistralAI筹集了4.339亿美元的A轮融资，估值达到22亿美元，估值提高了6.7倍。Startuptogether.ai为其开源AI开发平台获得了1.025亿美元的A轮融资，估值提高了4.6倍。 生成搜索引擎Perplusity在B轮融资中筹集了7360万美元，估值达到5.20亿美元，涨幅为3.6倍。此外，一些交易集中在AI基础设施初创公司上，例如Armada的4,000万美元的A系列用于边缘计算解决方案和ModalLabs，其基于云的ML基础设施的A系列为1,800万美元。 有关AI和ML领域的更深入了解，请参阅我们的AI和ML分析师BrendanBurke的工作。 生物技术 生物技术行业在第四季度的八笔交易中获得了5.345亿美元的ETI投资。尽管投资价值从5.800亿美元的季度环比略有下降，但交易数量从上一季度的六笔增加到八笔。平均交易规模环比下降42.4%，至6680万美元，与2022年第四季度的6110万美元相比，仍有改善。融资前的平均估值经历了增长，从第三季度的1.632亿美元上升到第四季度的1.963亿美元。生物技术仍然是ETI资本的主要关注点，预计这一趋势将持续到2024年。 本季度领先的生物技术交易都是B轮。SeismicTherapital为其基于ML的免疫疗法开发获得了1.21亿美元，实现了后估值3.71亿美元，相当于增加了1.2倍。TomeBiosciences紧随其后，为其基因插入技术筹集了1.175亿美元，估值达到4.175亿美元，提高了1.5倍。利用AI进行药物发现的初创公司IambicTherapeutics筹集了1.032亿美元，标志着估值提高了1.3倍。 AI和ML技术在2023年第四季度的生物技术投资中非常突出，八笔交易中有五笔涉及以AI为中心的产品。其中包括地震治疗，IambicTherapeutics以及其他著名的AI驱动公司，例如CradleBio和InductiveBio。 Web3和DeFi Web3和DeFi行业虽然没有达到2021年的峰值，但在2023年第四季度显示出复苏的迹象，尽管仍落后于2022年第四季度。在15笔交易中总共投资了2.166亿美元，标志着资金季度环比增长8.5%，交易数量增长25.0%。这种上升可能 预示着Web3和DeFi更广泛的市场复苏，我们在2023年第四季度Crypto报告中的调查结果呼应了这种情绪。然而，平均交易规模从上一季度的1660万美元小幅下降至1550万美元，同时平均预估值从5170万美元下降至4350万美元。 2023年第四季度的主要投资是A轮，专注于增强数字资产领域的安全性和隐私。安达卢西亚实验室获得了4800万美元的交易，Blockaid筹集了3300万美元，Privy获得了2630万美元。这些数字突显了投资者对为Web3生态系统建立强大框架的新兴趣。 WEB3和DEFI Fintech Fitech交易活动在2023年第四季度经历了低迷，资金和交易数量均低于上一季度。在13笔交易中，总投资降至2.122亿美元，与第三季度通过23笔交易筹集的3.383亿美元相比，交易价值下降了37.3％，交易数量减少了43.5％。第四季度的平均交易规模从第三季度的2120万美元萎缩至1630万美元，与第二季度的1610万美元相比保持小幅优势。尽管整体下降，但平均预估值经历了显着增加，达到了1.017亿美元，这是今年的峰值，但仍低于2022年第四季度的平均预估值2.113亿美元。 在这种充满挑战的环境中，金融科技的主要参与者已经获得了各种解决方案的投资。克拉拉为其公司费用管理系统进行的6000万美元的早期风险投资回合表明，人们对简化公司融资的工具有持续的兴趣。BlackOre的为其人工智能支持的税收平台筹集了4,000万美元，突显了该行业对人工智能能力的投资。Pzzle，30.0亿美元的一轮，Vertice，25.0亿美元的一轮，反映了市场对创新金融解决方案的胃口，分别针对初创公司和软件支出效率。这些融资活动表明，尽管市场出现了更广泛的收缩，但仍在继续致力于推进金融科技。 供应链技术 供应链技术领域标志着2023年第四季度ETI投资的大幅增长，在五笔交易中总共筹集了1.521亿美元。这意味着平均交易规模增加到3040万美元，平均预估值为1.126亿美元。Tacto为其数字供应链采购引擎筹集了5430万美元的资金。Loop为其自动化物流支付平台获得了4300万美元，这表明人们对供应链领域的财务流程自动化感兴趣。OROLabs为其供应商参与和采购平台获得了3,400万美元。此外，Keychai为其AI驱动的消费者包装商品制造平台获得了1,800万美元，Magma为其跨境B2B建筑材料市场获得了280万美元。这些投资表明部门关注利用技术改善供应链流程。 其他值得注意的活动 其他引人注目的活动 在国防技术领域，ETI投资者正在将资金引导到像Saronic这样的公司，这些公司获得了为其海洋无人机技术和MachIndustries提供5500万美元的早期资金，为其氢动力武器系统筹集了8410万美元的早期资金。NerosTechnologies还吸引了1,080万美元的无人机制造种子轮。这些交易表明，投资者对为政府国防部门提供先进技术解决方案的创新型公司产生了浓厚的兴趣。 在政府技术（GovTech）中，投资趋势表明支持平台加强公共部门的沟通和参与。公民圆桌会议在早期阶段为其基于云的公民参与套件筹集了500万美元，而KaizeLabs为其市政参与平台获得了1500万美元的早期资金。这些投资表明，ETI支持者看到了旨在改善政府运作和公民合作的技术的巨大价值。 风险投资活动摘要 近年来，天使，种子和早期VC的中等ETI交易规模稳步增长，反映了VC行业的稳定增长，估值上升以及通常对创始人友好的环境。近期市场的调整打乱了整体的上升轨迹，趋势更加不可预测。2023年第四季度，天使和种子交易的中位数为480万美元，比前两个季度有所下降。早期交易的中位数为2,200万美元，比上