重点策略推荐及操作建议
- 商品期货：白银相对坚挺，氧化铝、尿素承压。
- 操作建议：
- 沪银：持有卖出AG2508P8000看跌期权头寸。
- 氧化铝：AO2509短空参与。
- 尿素：UR509新空入场。
品种基本面分析及行情研判
- 股指：中美谈话再传积极信号，风险偏好继续回升。
- 观点及操作建议：股指震荡上行趋势明确，短期向上突破仍需资金面与政策面利好的进一步累积。策略：区间震荡。
- 国债：买断式逆回购提前公告，短端预期好转。
- 观点及操作建议：央行对流动性呵护意图明确，市场资金面预期偏乐观，但超预期力度有限，长端低赔率格局未变。策略：区间震荡。
- 黄金：白银
- 观点及操作建议：宏观不确定性较高，黄金价格震荡偏强。策略：依托长期均线回调买入，或继续持有卖出虚值看跌期权。
- 白银：白银
- 观点及操作建议：金银比偏高，对白银价格形成支撑。策略：持有卖出虚值看跌期权。
- 有色金属（铜）：政策扰动反复，铜价冲高回落。
- 观点及操作建议：近期宏观面仍是铜价主要影响因素，需求预期仍较为谨慎。策略：区间震荡。
- 有色金属（铝及氧化铝）：复读预期强化，氧化铝价格承压。
- 观点及操作建议：氧化铝供给端仍存较大不确定性，短期影响减弱，价格或继续贴近成本线运行。沪铝供给端约束明确，下方存支撑，但需求端政策存在不确定性。策略：区间震荡、震荡偏弱。
- 有色金属（镍）：上下两难，震荡延续。
- 观点及操作建议：上有需求疲软、矿端供应有望季节性恢复的压力，下有资源国政策扰动未止、印尼矿端放量不及预期的支撑。策略：卖出看涨期权继续持有。
- 碳酸锂：基本面供过于求较为明确，锂价延续弱势。
- 观点及操作建议：下游电芯库存去库偏缓，需求兑现程度相对有限，而本周锂盐生产节奏再度回暖，冶炼厂累库压力并未减弱。策略：震荡偏弱。
- 硅能源：行业依旧以库存累积为主，短期反弹高度受限。
- 观点及操作建议：西南地区整体开炉速率较缓，但下游需求更弱，预计行业依旧以库存累积为主。策略：下跌。
- 钢矿：宏观利好提振风险偏好，黑色建材板块整体走强。
- 螺纹：现货价格再度走弱，淡季来临，叠加端午假期影响，本周钢联小样本螺纹供需双降，去库放缓。策略：持有卖出虚值看涨期权，RB2510C3250，新单暂时观望。
- 热卷：现货价格再度下跌，现货成交转冷。受端午假期影响，本周钢联小样本热卷供增需减，库存转增。策略：激进者热卷10合约空单继续持有。
- 铁矿石：进口矿静态供需结构较为健康，铁元素库存去化顺畅。叠加宏观利好消息提振市场风险偏好。策略：谨慎者可继续持有铁矿9-1正套组合，激进者I2601合约空单配合止损线持有。
- 煤焦：焦炭现货开启第三轮提降，矿山原煤库存继续增长。
- 焦煤：上游库存压力持续创下历史峰值，基本面过剩格局并未改善。策略：谨慎者期货前空可配合止盈线下调动态止盈。
- 焦炭：终端消费进入淡季，对上游压价情绪较强，河北及天津地区钢企开启焦炭第三轮提降。策略：底部震荡。
- 纯碱/玻璃：反弹驱动不足，建材延续空头思路。
- 纯碱：短期情绪影响不改纯碱过剩格局。策略：前期推荐的纯碱09合约空单可耐心持有，新单可依托氨碱现金成本线（1280-1290）逢反弹做空。
- 浮法玻璃：刚需预期偏悲观，投机需求持续性差。策略：单边，玻璃FG509合约前空持有；组合，基于冷修预期，继续持有买玻璃01-卖纯碱01套利，或者玻璃9-1反套策略。
- 原油：宽松大背景下，油价重心仍然下移。
- 观点及操作建议：OPEC+加速增产，需求端支撑可能有限的宽松大背景下，油价重心仍然下移。策略：逢高沽空。
- 聚酯：存量装置陆续复产，PTA供需格局依然偏弱。
- 观点及操作建议：国内PTA产能不断投放、存量装置陆续复产影响，产能利用率回升引发供应压力增大。策略：震荡偏弱。
- 甲醇：产量小幅增长，烯烃开工回升。
- 观点及操作建议：6~7月为淡季，需求反季节性改善的可能性较低。策略：下跌。
- 聚烯烃：下游开工率持续降低。
- 观点及操作建议：供应增长并且需求低迷，聚烯烃走势偏弱。策略：下跌。
- 棉花：短期无新增扰动下，郑棉仍维持窄幅震荡走势。
- 观点及操作建议：新疆主产区天气正常，棉苗长势较好强化新棉丰产预期；纺织行业消费淡季特征显现。策略：震荡。
- 橡胶：轮胎产线开工回落，需求传导继续受阻。
- 观点及操作建议：传统淡季制约消费，轮胎企业高库存现状暂未缓解。策略：震荡偏弱。
