人形机器人行业周报（第十七期）：宇树拟发布新版本机器人，RoboX产业进展提速

优于大市证券分析师：孙树林sunshulin@guosen.com.cn 0755-81982598S0980524070005 内容目录本周行情回顾..................................................................4相关标的/板块涨跌幅...................................................................4行业动态......................................................................5相关公告.....................................................................11重点公司盈利预测及估值.......................................................13 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2 图表目录图1：市场板块行情对比....................................................................4图2：国信人形机器人指数走势..............................................................4图3：市场板块周涨跌幅对比................................................................4图4：市场板块年涨跌幅对比................................................................4图5：宇树机器人..........................................................................6表1：相关标的近一周市场表现..............................................................5表2：部分公司公告.......................................................................12表3：重点公司盈利预测及估值.............................................................13 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容本周行情回顾相关标的/板块涨跌幅本周（5.26-5.30）我们构建的国信人形机器人指数下跌3.88%，弱于沪深300指数2.79pct，弱于上证综合指数3.85pct，年初至今上涨8.4%。拓普集团下跌3.95%，三花智控下跌4.58%，中鼎股份下跌5.6%，银轮股份下跌5.07%，北特科技上涨2.99%，双林股份下跌8.67%，贝斯特下跌5.62%，浙江荣泰下跌7.73%，祥鑫科技下跌6.27%，双环传动下跌3.78%，斯菱股份上涨9.42%，豪能股份下跌7.01%，精锻科技下跌6.45%，蓝黛科技下跌7.41%，凌云股份下跌3.64%，旭升集团下跌4.16%，肇民科技下跌4.55%，爱柯迪下跌4.39%。均胜电子下跌6.28%。征和工业下跌7.29%，美力科技下跌5.14%。wind，国信证券经济研究所整理注：机器人股票指数所选择公司为50家在公告或公开发布的投资者交流记录或交易所互动平台信息中披露机器人相关业务的公司，如拓普集团、三花智控、北特科技、鸣志电器等，并以23/1/1为100基点进行设置，按照市值加权，后续本指数股票池会保持更新、调整。wind，国信证券经济研究所整理 4图2：国信人形机器人指数走势资料来源：wind，国信证券经济研究所整理注：机器人股票指数所选择公司为50家在公告或公开发布的投资者交流记录或交易所互动平台信息中披露机器人相关业务的公司，如拓普集团、三花智控、北特科技、鸣志电器等，并以23/1/1为100基点进行设置，按照市值加权，后续本指数股票池会保持更新、调整。图4：市场板块年涨跌幅对比资料来源：wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：图3：市场板块周涨跌幅对比资料来源： 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容行业动态1、行业新闻马斯克称Optimus人形机器人2027年将在火星行走5月30日，马斯克在X上表示，SpaceX计划于明年年底发射携带特斯拉Optimus人形机器人的“星舰”前往火星，按轨道周期计算，该“星舰”将于2027年抵达火星，届时Optimus人形机器人将在火星表面行走。若一切顺利，SpaceX将尝试送人类前往火星，可能最快于2029年开始，但2031年的可能性更大。Robotaxi：特斯拉、小马智行等多家国内外公司纷纷发布有关的计划特斯拉计划最初部署约10辆ModelY出租车，以收集数据和用户反馈。马斯克表示，在启动后的几周内，公司将扩大车队规模，预计到2025年底将增至数千辆。5月27日，小马智行宣布与迪拜道路交通管理局（RTA）日前达成战略合作，将在当地落地Robotaxi车队。根据规划，此次合作将分阶段实施：2025年启动测试运营，2026年推进全无人商业化运营，并实现与迪拜当地地铁、有轨电车以及海上航线等多元交通网络的无缝衔接。文远知行近期宣布，在阿布扎比开启纯无人驾驶Robotaxi试运营，打造中东地区第一支纯无人Robotaxi车队。从2025年第二季度起，文远知行的 5 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Robotaxi车队将在阿布扎比公开道路开展没有安全员的纯无人试运营。Robovan：九识新品售价低于2w持续引爆行业，国家邮政局关于加快邮政业科技发展的意见出台5月27日九识智能发布新品：全新E系列无人物流车平台及首款车型E6；九识智能创始人孔旗现场宣布，E6售价为1.98万元，FSD（完全智能驾驶）月度订阅服务为1800元/月。5月30日，国家邮政局举行专题新闻发布会，解读《国家邮政局关于加快邮政业科技发展的意见》，我国将积极培育国家级科技创新平台，支持在雄安新区设立快递科技谷建设。同时，加快出台推动人工智能+邮政快递融合发展实施意见，面向客户服务、生产运营、安全管理等应用场景，打造人工智能+邮政业标杆产品。加快智能收投、智能分拣、智能仓储、绿色包装、冷链、新能源等现代技术装备自主研发，推动物联网、区块链等技术的行业应用，提升技术装备自主可控能力和本质安全水平，推进高水平科技自立自强。加强支线运输、末端配送等寄递无人机研制，因地制宜开展低空寄递服务，促进邮政快递低空经济发展。宇树科技公司名称变更，即将推出新款机器人5月29日，企查查APP显示，杭州宇树科技有限公司发生工商变更，企业名称变更为杭州宇树科技股份有限公司。宇树科技向合作伙伴发布通知称，因公司发展需要，杭州宇树科技有限公司即日起名称变更为杭州宇树科技股份有限公司。届时，原公司所有业务由“新公司名称”继续经营，原公司签订的所有合同继续有效。5月30日，宇树机器人在微信公众号发布机器人图片并配文“敬请期待”，新款机器人拥有26个自由度（6*2+2+5*2+2），售价低于10000美元。宇树已发布的G1款人形机器人拥有23个自由度，H1则拥有47个自由度。图5：宇树机器人 6 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容资料来源：宇树科技公众号，国信证券经济研究所整理FigureAI完成规模重组5月30日，FigureAI创始人兼CEOBrettAdcock称，公司上周完成了史上最大规模重组，将三个独立团队合并进AI小组Helix中，但未透露具体人事变动细节。Figure核心技术部门长期划分为硬件工程、软件系统和嵌入式开发板块。BrettAdcock强调，Figure的核心是一家AI公司，此次整合将会加快人形机器人商业化进程节奏。智元远征A2成全球首个同时拥有中美欧认证的人形机器人5月29日，智元机器人宣布旗下远征A2人形机器人通过中国CR、欧盟CE-MD、欧盟CE-RED、美国FCC四项产品认证，成为全球首个同时拥有中、美、欧三个区域认证的人形机器人，也是国内首个获得CR和CE-MD认证的人形机器人。多国权威认证的通过，充分证明了智元机器人在产品安全、技术可靠和全球合规方面的卓越竞争力，彰显其以行业最高标准打造可信赖具身智能产品的核心实力。荣耀进军人形机器人领域5月28日，荣耀CEO李健在荣耀400系列发布会上展示了其员工与机器人研发的故事，由此官宣荣耀已经进军机器人的消息。发布会上展示的机器人跑步速度已达4m/s。荣耀内部新成立的一级部门之一——新产业孵化部，是荣耀面向全新产业的一个探索，未来涉及领域不止于AI智能体、具身智能，也不止于机器人这一个形态，机器人是其中一个尝试。逐际动力与广东省具身智能机器人创新中心创新中心共建联合实验室5月26日，深圳逐际动力科技有限公司与广东省具身智能机器人创新中心共建的联合实验室签约仪式在深圳举办。据了解，该联合实验室主要目标有四个：一是聚焦人工智能与机器人领域的前沿共性技术研究及攻关；二是开发具有市场竞争力的核心技术和创新产品；三是推动科研成果的转化和应用，构建“需求牵引+技术驱动”双轮驱动的成果转化机制；四是探索建立多元化项目合作模式，涵盖技术二次应用开发、数据采集、产品代理运营。众擎机器人自由格斗赛将于12月深圳开赛5月22日，在第二十一届中国（深圳）国际文化产业博览交易会广东展团主展厅内，广东广播电视台、深圳广播电影电视集团、深圳众擎机器人公司、英雄体育管理有限公司正式官宣，全球首个以“全尺寸类人身高”的人形机器人为竞技主体的赛事“众擎机器人自由格斗赛之‘机甲拳王’”将于2025年12月在深圳市龙岗区全国第一个机器人剧场举行。银河通用发布产品级端到端导航大模型TrackVLA6月1日，银河通用正式推出自主研发的产品级端到端导航大模型——TrackVLA，一款具备纯视觉环境感知、语言指令驱动、可自主推理、具备零样本（Zero-Shot）泛化能力的具身大模型。TrackVLA是银河通用推出的产品级导航大模型，纯视觉环境感知、自然语言指令驱动、端到端输出语言和机器人动作，是一个由仿真合成动作数据训练的“视觉-语言-动作”（Vision-Language-Action，VLA）大模型。它让机器人拥有“听→看→懂→走”的闭环运动能力：一双眼睛看世界、一个智能“大脑”做推理，无需提前建图、不依赖遥操控制，真正实现语言驱动、泛化感知、自主推理、智能交互与运动。 7 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容银河通用人形机器人正式规模化落地应用5月29日，2025张江具身智能开发者大会暨国际人形机器人技能大赛上，银河通用带来具身大模型机器人Galbot（G1）零售场景真机展示，并重磅官宣“人形机器人智慧药房解决方案”正式落地应用，标志着人形机器人迈入规模化落地新阶段。目前，银河通用已获得100家门店订单，计划于年底前实现在全国范围内投用。北京地区已近十家门店完成部署并实现常态化运营，每家约40平方米的门店配备超5,000种药品、6,000个货道，数万盒药品均由Galbot单“人”管理，全天候无人值守高效运营。具身智能数据联盟成立5月29日，以“具身智能，未来已来”为主题的2025张江具身智能开发者大会暨国际人形机器人技能大赛在上海浦东张江科学会堂成功举行。开幕式上，国地中心、库帕思、智元机器人、傅利叶共同成立具身智能数据联盟，将与上海市政策协同，聚焦服务、交通、医疗等领域数据，帮助具身智能在垂类场景快速“发育”。此外，“格物-致知”通用具身智能开发平台生态共创伙伴计划也正式成立。该仪式由国地中心发起，汇聚了智元机器人、地瓜机器人、华为云、千寻、