全球市场观察
- 中国股市：6月4日，中国股市上涨。港股中，医疗保健、原材料与能源领涨，电讯、地产与公用事业下跌；A股中，美容护理、纺织服装与通信涨幅居前，交通运输、国防军工与公用事业跑输市场。生物医药和新消费表现亮眼。
- 中美贸易谈判：中美贸易谈判未取得进展，双方在日内瓦会谈后再生摩擦。近期美国宣布对华实施全球芯片禁令并取消中国留学生签证，中国在放松稀土管制方面进展缓慢。欧洲汽车供应商协会称，稀土短缺导致欧洲多家汽车供应商生产线关闭。
- 香港市场政策：香港考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，并优化基金、单一家族办公室和附带权益的优惠税制，将虚拟资产纳入可享有税务宽减的合资格交易，以提升代币化资产流动性和市场吸引力。2025年一季度代币化资产市场规模同比增长120%，波士顿咨询集团预测2030年全球代币化资产规模将突破16万亿美元。
- 美股表现：美股涨跌互现，通讯服务、材料与地产领涨，能源、公用事业与必选消费下跌。美国5月ADP新增就业创2023年3月以来新低，5月ISM非制造业指数近一年来首次跌破50荣枯线进入萎缩，显示关税冲击后美国经济显著放缓。市场对降息预期升温，10年国债收益率一度下降超10个基点，美元回吐昨日涨幅，黄金震荡走高。沙特希望OPEC+实施更大规模增产，油价回落。
- 美国众议院法案：美国众议院通过"大漂亮法案"(One Big Beautiful Bill Act)中899条款，对采取"不公平/歧视性"税收的特定国家的非美国个人、公司和政府征收"报复性"税收。该条款如获通过，可能进一步打击外国投资者对美元资产信心，加剧美元弱势，但能否在参议院通过仍存在不确定性。
每日投资策略
- 公司点评：中广核矿业（1164 HK, 买入, 目标价: 2.61港元）公布与母公司所签订包销协议的新定价机制，铀固定价比例降至30%，2026年固定价格定为94.22美元/磅，远高于现行机制。新定价机制消除市场担忧，上调盈利预测，目标价上调至2.61港元。
招银国际环球市场焦点股份
- 长仓推荐：吉利汽车（175 HK）、小鹏汽车（XPEV US）、中联重科（1157 HK）、三一重工（600031 CH）、瑞幸咖啡（LKNCY US）、珀莱雅（603605 CH）、华润饮料（2460 HK）、百济神州（ONC US）、信达生物（1801 HK）、友邦保险（1299 HK）、中国财险（2328 HK）、腾讯（700 HK）、阿里巴巴（BABA US）、携程集团（TCOM US）、绿城服务（2869 HK）、小米集团（1810 HK）、比亚迪电子（285 HK）、地平线机器人（9660 HK）、韦尔股份（603501 CH）、贝克微（2149 HK）、北方华创（002371 CH）、Salesforce CRM（US）。
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