商品期货策略推荐及操作建议
- 橡胶（RU2509C13500）：持有卖出看涨期权头寸，因原料供应季节性增长。
- 工业硅（SI2507-C-8000）：持有卖出看涨期权头寸，因大厂持续复产。
- 烧碱（SH509）：前空持有，因产能处于扩张周期。
股指期货
- 观点：低量能状态延续，IC、IM走强，现货指数涨幅大于期货，贴水加深。
- 操作建议：逢低做多，因政策托底和耐心资本入市推进，下行风险可控。
国债
- 观点：财新PMI表现一般，债市谨慎情绪延续。
- 操作建议：债市低赔率格局未改变，市场情绪谨慎。
黄金
- 观点：宏观不确定性较高，金价震荡偏强。
- 操作建议：回调买入或卖出虚值看跌期权。
白银
- 观点：整体跟随黄金波动，震荡偏强。
- 操作建议：持有卖出虚值看跌期权。
有色金属（铜）
- 观点：关税担忧加剧，远月维持倒挂。
- 操作建议：沪铜延续反复，区间震荡。
有色金属（铝及氧化铝）
- 氧化铝：供给端不确定性仍存，价格预计维持在低位震荡。
- 沪铝：供给端约束明确，需求端政策存在不确定性，市场谨慎情绪延续。
- 操作建议：氧化铝震荡偏弱，沪铝区间震荡。
有色金属（镍）
- 观点：基本面弱现实未改，资源国政策扰动仍存。
- 操作建议：镍价震荡格局暂难扭转，期权策略相对占优。
碳酸锂
- 观点：需求传导效率不佳，供给收紧幅度有限。
- 操作建议：锂价大概率低位区间弱势震荡。
硅能源
- 观点：供应端复产、需求带动不足，硅价仍然承压。
- 操作建议：价格低位偏弱。
钢矿
- 螺纹：需求预期不佳，供给端缺乏政策约束，建议持有卖出虚值看涨期权。
- 热卷：外需压力叠加内需不足，建议空单继续持有。
- 铁矿石：进口矿库存下降，建议谨慎持有铁矿9-1正套组合或激进者持有I2601合约空单。
煤焦
- 焦煤：供给侧宽松，需求季节性淡季，焦煤偏空。
- 焦炭：终端消费面临淡季考验，焦炭偏空。
纯碱/玻璃
- 纯碱：产量易增难减，需求暂无亮点，维持空头思路。
- 浮法玻璃：地产销售边际走弱，刚需预期偏悲观，玻璃偏空。
- 操作建议：纯碱空单可耐心持有，玻璃单边空或组合套利。
原油
- 观点：市场焦点集中在地缘层面，关注上档阻力。
- 操作建议：震荡偏弱。
甲醇
- 观点：华东到港量可能减少，甲醇反弹。
- 操作建议：甲醇走势依旧偏弱。
聚烯烃
棉花
- 观点：产区天气及宏观变化需关注，耐心等待突破区间。
- 操作建议：震荡。
橡胶
- 观点：港口降库，海外原料价格走低，供给增长预期兑现。
- 操作建议：震荡偏弱。
